博时量化多策略股票2024年年报解读：份额缩水47.64%，净资产下滑44.53%，净利润扭亏为盈
2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时量化多策略股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现较大幅度下滑，不过净利润成功扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标分析
本期利润与净资产情况
从主要会计数据和财务指标来看，2024年博时量化多策略股票A实现本期利润23,159,923.83元，博时量化多策略股票C实现本期利润522,013.89元，与2023年的亏损情况相比，成功扭亏为盈。2024年末，博时量化多策略股票A的期末基金资产净值为322,821,801.40元，博时量化多策略股票C为48,301,629.97元，较2023年末的596,355,066.02元和72,708,984.71元，分别下滑45.87%和33.57%。
| 项目 | 2024年（A类） | 2024年（C类） | 2023年（A类） | 2023年（C类） |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 23,159,923.83 | 522,013.89 | -37,043,692.90 | -11,671,741.92 |
| 期末基金资产净值（元） | 322,821,801.40 | 48,301,629.97 | 596,355,066.02 | 72,708,984.71 |
基金净值表现
在基金净值表现方面，过去一年，博时量化多策略股票A份额净值增长率为6.12%，博时量化多策略股票C为5.28%，而同期业绩基准增长率为10.32%，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准。从长期来看，自基金合同生效起至今，博时量化多策略股票A份额累计净值增长率为46.44%，博时量化多策略股票C为38.69%，显示出一定的长期投资价值，但仍需关注短期与业绩基准的差距。
| 阶段 | 博时量化多策略股票A | 博时量化多策略股票C | 业绩比较基准收益率 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 份额净值增长率标准差 | 份额净值增长率 | 份额净值增长率标准差 | ||
| 过去一年 | 6.12% | 1.46% | 5.28% | 1.46% | 10.32% |
| 自基金合同生效起至今 | 46.44% | 1.17% | 38.69% | 1.17% | 2.97% |
基金运作分析
投资策略与运作
2024年我国经济增长面临压力，内生动能偏弱，宏观经济变化和政策出台对股票市场产生影响。本基金全年维持较高股票仓位，策略配置坚持顺势而为，但在波动市场中付出一定损耗，为此采用了从选股到择时的若干系列AI模型作为补充与替代。
业绩表现归因
尽管基金在2024年实现盈利，但净值增长率低于业绩比较基准。这可能与基金在策略动态配置过程中的损耗有关，尽管采用AI模型进行补充，但市场波动的复杂性使得基金未能完全跟上业绩基准的表现。
费用分析
管理费用与托管费用
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为7,521,616.97元，较2023年的5,670,825.89元有所增加；当期发生的基金应支付的托管费为1,253,602.85元，高于2023年的945,137.68元。管理费用和托管费用的增加，在一定程度上影响了基金的收益表现。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 7,521,616.97 | 5,670,825.89 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,253,602.85 | 945,137.68 |
其他费用
应付交易费用方面，2024年末无余额，而上年度末为4,490,655.76元。交易费用在2024年为19,864,064.69元，上年度为17,204,363.19元，费用的变化反映了基金交易活动的调整。
投资组合分析
股票投资
报告期末，基金权益投资占基金总资产的90.74%，其中股票投资金额为344,931,180.80元。从行业分布来看，制造业占比最高，达47.85%，其次是金融业，占比22.49%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，美的集团、中国平安、中信银行等为前三大股票投资。
| 序号 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 制造业 | 177,599,295.75 | 47.85 |
| 2 | 金融业 | 83,460,334.93 | 22.49 |
| 3 | 采矿业 | 20,412,245.03 | 5.50 |
债券投资
债券投资公允价值为5,038,808.22元，占基金资产净值比例为1.36%，全部为国家债券，即24国债15。
持有人结构与份额变动
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数共计11,095户，其中博时量化多策略股票A有10,341户，博时量化多策略股票C有807户。机构投资者持有比例较高，两类份额合计占总份额的87.70%。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 博时量化多策略股票A | 10,341 | 24,875.74 | 226,780,804.98 | 88.16% | 30,459,215.14 | 11.84% |
| 博时量化多策略股票C | 807 | 49,379.36 | 33,771,709.18 | 84.75% | 6,077,436.70 | 15.25% |
| 合计 | 11,095 | 26,776.85 | 260,552,514.16 | 87.70% | 36,536,651.84 | 12.30% |
份额变动
本报告期内，博时量化多策略股票A期初份额总额为504,330,069.27份，期末为257,240,020.12份，减少了49.00%；博时量化多策略股票C期初份额总额为63,154,117.47份，期末为39,849,145.88份，减少了37.06%。整体基金份额总额减少了47.64%，反映出投资者赎回情况较为明显。
| 项目 | 博时量化多策略股票A | 博时量化多策略股票C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 504,330,069.27 | 63,154,117.47 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 257,240,020.12 | 39,849,145.88 |
| 份额变化比例 | -49.00% | -37.06% |
风险与机会提示
风险提示
- 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到36.71%的情形，在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回或集中赎回，可能对基金净值产生影响，甚至引发流动性风险。
- 业绩波动风险：基金净值增长率在过去一年低于业绩比较基准，显示出基金在投资策略执行过程中面临一定挑战，未来业绩表现仍存在不确定性。
机会提示
尽管短期业绩落后于基准，但从长期看，自基金合同生效起至今，两类份额均实现了一定的正收益。随着经济刺激政策的预期和市场风格轮动，基金若能优化投资策略，把握成长预期强烈、盈利增幅较大和估值较低的个股和板块机会，有望提升业绩表现。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。