博时富灿纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额微降，净资产增长，净利润增加，管理费也有所上升。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：盈利增长，资产规模扩大

本期利润与已实现收益

2024年本期利润为36,664,707.70元，较2023年的32,980,829.34元增长了约11.17% ，显示基金盈利能力增强。本期已实现收益为26,913,368.10元，略低于2023年的27,231,138.12元。加权平均基金份额本期利润从2023年的0.0332增长到2024年的0.0370，本期加权平均净值利润率和本期基金份额净值增长率也均有所上升，表明基金为投资者创造收益的能力有所提升。

期末数据

2024年末，期末可供分配利润大幅增加，从2023年末的38,911,700.48元增至65,825,065.73元，增长约69.16%。期末基金资产净值达到1,069,294,133.03元，较2023年末增长约3.55%，反映出基金资产规模的稳步扩大。期末基金份额净值为1.0801元，较上一年增长。

基金净值表现：与业绩比较基准存在差距

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

报告期内，基金份额净值增长率在各阶段均低于业绩比较基准收益率。过去一年，基金份额净值增长率为3.55%，而业绩比较基准收益率为6.99%，差距达3.44个百分点。这表明基金在跟踪业绩比较基准方面还有提升空间，投资者应关注基金后续能否缩小与业绩比较基准的差距。

投资策略与业绩表现：债券市场把握与挑战并存

投资策略分析

2024年债券市场收益率整体大幅下行，各品种、各期限债券收益率在年底连续创历史新低。经济基本面方面，中国经济有支撑也有拖累，货币政策上央行两度降息和降准，市场流动性保持合理充裕。在此背景下，基金组合继续采取商业银行金融债 + 利率债配置策略，总体保持着适中的仓位和较低的久期。

业绩表现

截至2024年12月31日，基金份额净值为1.0801元，份额累计净值为1.1281元。报告期内，基金份额净值增长率为3.55%，同期业绩基准增长率6.99%。虽然基金实现了一定增长，但与业绩基准相比仍有差距，可能是配置策略在把握市场机会上存在不足，或是对经济形势和政策变化的反应不够及时。

管理人展望：经济与债市形势下的策略调整

管理人展望2025年，认为中国经济长期向好趋势不变，货币政策“适度宽松”将持续发力，消费有望成为拉动经济重要动力，出口不确定性大，投资仍是稳增长压舱石，同时关注人工智能应用对经济影响。债券市场方面，当前极低债券收益率水平已充分甚至过度定价利多因素，下行空间有限，但优质资产稀缺仍在延续，流动性宽裕，收益率向上动力也不足，大概率维持低位震荡。组合将继续采取商业银行金融债 + 利率债配置策略，灵活调整债券仓位和久期，争取稳健优异业绩。投资者需关注管理人能否根据市场变化有效调整策略，以提升基金业绩。

费用分析：管理与托管费用稳定增长

基金管理费

基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提。2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,155,644.58元，较2023年的3,060,525.00元增长约3.11%，这与基金资产规模的增长相关。

基金托管费

基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。2024年当期应支付托管费为1,051,881.44元，较2023年增长约3.11%，同样受资产规模增长影响。

投资收益分析：债券投资主导，收益结构稳定

利息收入

2024年利息收入为324,858.45元，高于2023年的103,369.16元，主要源于买入返售金融资产收入的增加。

投资收益

投资收益主要来源于债券投资收益，2024年为33,337,310.96元，较2023年有所下降，需关注债券投资策略对收益的长期影响。

公允价值变动收益

2024年公允价值变动收益为9,751,339.60元，高于2023年，反映出基金资产公允价值变动带来的积极影响。

关联交易：无特殊关联交易情况

通过关联方交易单元进行的交易、与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易等均无发生。关联方报酬中，基金管理费和托管费按正常费率计提支付。报告期内基金管理人运用固有资金未投资本基金，除基金管理人之外的其他关联方华夏银行持有基金份额情况未变，均为990,000,000.00份，占比100.00%。

基金份额持有人信息：结构稳定，关注集中风险

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为205户，机构投资者持有990,001,558.23份，占比100.00% ，结构较为集中。

管理人从业人员持有情况

基金管理人从业人员未持有本基金，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金的基金经理均未持有本基金。

发起式基金发起资金持有份额情况

本基金本报告期末无发起式份额。

开放式基金份额变动：份额微降，关注赎回影响

本报告期内，基金总申购份额为0，总赎回份额为51.72份，期末基金份额总额较期初微降0.01%。虽变动幅度小，但需关注后续赎回情况对基金规模和运作的影响。

博时富灿一年定开债发起式基金在2024年虽有盈利增长和资产规模扩大，但与业绩比较基准存在差距。投资者应密切关注管理人投资策略调整、市场变化对基金业绩的影响，以及单一投资者集中持有和份额变动带来的潜在风险。

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