华宝生态中国混合财报解读：份额缩水46%，净资产下滑52%，净利润亏损1.27亿，管理费骤降70%
2025年3月31日，华宝基金管理有限公司发布华宝生态中国混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现大幅变动，管理费也显著下降。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。
主要财务指标：多项数据下滑，经营压力凸显
本期利润与已实现收益
华宝生态中国混合A类份额本期利润为 -116,947,684.99元，已实现收益为 -227,957,803.30元；C类份额本期利润为 -9,742,349.04元，已实现收益为 -21,298,896.71元。与上一年度相比，A类份额本期利润亏损减少，C类份额本期利润亏损也有所降低，但整体仍处于亏损状态。
| 份额类别 | 本期利润（元） | 已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 华宝生态中国混合A | -116,947,684.99 | -227,957,803.30 |
| 华宝生态中国混合C | -9,742,349.04 | -21,298,896.71 |
净资产情况
2024年末，华宝生态中国混合A类份额期末基金资产净值为471,764,330.53元，C类份额为50,080,775.22元，较2023年末均大幅下滑，A类份额下滑幅度超50%，C类份额下滑近50%。这表明基金资产规模在过去一年显著缩水。
| 份额类别 | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 华宝生态中国混合A | 471,764,330.53 | 1,001,272,538.31 | -52.9% |
| 华宝生态中国混合C | 50,080,775.22 | 94,960,983.38 | -47.26% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动明显
份额净值增长率
过去一年，华宝生态中国混合A份额净值增长率为 -11.60%，C份额为 -12.13%，而同期业绩比较基准收益率为11.81%，两类份额均大幅跑输业绩比较基准，显示出基金在2024年的投资表现不佳。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 华宝生态中国混合A | -11.60% | 11.81% | -23.41% |
| 华宝生态中国混合C | -12.13% | 11.81% | -23.94% |
净值波动
从份额净值增长率标准差来看，过去一年A、C类份额均为2.10%，表明基金净值波动相对较大，投资者面临较高的风险。
投资策略与业绩表现：市场震荡下的调整与挑战
投资策略
2024年市场震荡、风格分化，该基金维持略高仓位，坚持均衡成长投资理念、三年一倍选股逻辑和格股致知专业态度，持续优化结构，挖掘中长期成长股。
业绩归因
尽管基金采取了积极策略，但受市场环境影响，如全球局势不稳定、美国政策不确定性增大等，叠加企业盈利前期调整幅度大、市场担忧持续性等因素，导致基金业绩不佳。
管理人展望：2025年市场存机遇，基金拟积极布局
展望2025年，管理人认为指数有望震荡上行，结构分化收敛，高低切换和精选个股将更有效。政策持续偏暖，业绩企稳回升。基金计划维持中性偏高仓位，重视结构调整，挖掘成长股，相对看好新能源、新服务、军工、医药等领域。
费用情况：管理费托管费下降，成本控制显现
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付管理费为8,766,519.61元，较2023年的29,306,777.70元大幅下降，降幅超70%。其中应支付销售机构客户维护费2,418,686.77元，应支付基金管理人净管理费6,347,832.84元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付管理费（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 8,766,519.61 | -70.1% |
| 2023年 | 29,306,777.70 | - |
基金托管费
2024年当期应支付托管费1,461,086.60元，相比2023年的4,884,462.97元，下降幅度达69.9%。托管费的降低有助于减少基金运营成本。
| 年份 | 当期发生的基金应支付托管费（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,461,086.60 | -69.9% |
| 2023年 | 4,884,462.97 | - |
交易与投资情况：股票投资收益不佳，交易费用有变化
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -248,051,457.62元，上年度为 -298,508,364.86元，虽亏损有所减少，但仍处于较大亏损状态，反映出股票投资策略的实施效果有待提升。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2024年 | -248,051,457.62 | 亏损减少 |
| 2023年 | -298,508,364.86 | - |
交易费用
2024年交易费用为6,720,486.81元，相比上年度的16,145,668.03元有所下降，表明基金在交易成本控制上取得一定成效。
| 年份 | 交易费用（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年 | 6,720,486.81 | -58.38% |
| 2023年 | 16,145,668.03 | - |
关联交易：通过关联方交易单元交易规模小
通过关联方华宝证券交易单元进行的股票交易，2024年成交金额为58,612,161.30元，占当期股票成交总额的0.86%，较2023年的0.30%有所上升，但整体规模依然较小。应支付华宝证券的当期佣金为55,442.53元，占当期佣金总量的1.24%。
| 年份 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 58,612,161.30 | 0.86% | 55,442.53 | 1.24% |
| 2023年 | 33,018,433.65 | 0.30% | 30,750.12 | 0.30% |
持有人结构与份额变动：份额大幅缩水，机构个人持有有差异
持有人户数与结构
期末华宝生态中国混合A类份额持有人户数为21,994户，户均持有7,052.21份，机构投资者持有份额占比31.89%；C类份额持有人户数为15,067户，户均持有1,108.11份，机构投资者持有份额占比60.13%。整体来看，机构投资者在C类份额中的占比较高。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|
| 华宝生态中国混合A | 21,994 | 7,052.21 | 31.89% |
| 华宝生态中国混合C | 15,067 | 1,108.11 | 60.13% |
份额变动
2024年A类份额总申购67,036,383.34份，总赎回202,884,237.04份；C类份额总申购11,439,261.67份，总赎回22,555,248.85份。两类份额均呈现净赎回状态，导致基金总份额从期初的318,765,998.66份降至期末的171,802,157.78份，缩水幅度达46.1%。
| 份额类别 | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 份额变动情况 |
|---|---|---|---|
| 华宝生态中国混合A | 67,036,383.34 | 202,884,237.04 | 净赎回135,847,853.7份 |
| 华宝生态中国混合C | 11,439,261.67 | 22,555,248.85 | 净赎回11,115,987.18份 |
风险提示
华宝生态中国混合基金在2024年经历了份额、净资产的大幅下滑以及净利润亏损，尽管管理人对2025年市场持相对乐观态度并制定了相应策略，但市场不确定性依然存在。投资者应密切关注基金的投资策略调整、市场环境变化以及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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