华夏中证智选300成长创新策略ETF发起式联接基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额增长10.67%，净资产增加1891741.77元，净利润达1179019.43元，当期发生的基金应支付的管理费为3229.37元。以下将对该基金年报进行详细解读。

主要财务指标：净利润可观，资产规模增长显著

本期利润与净资产情况

本基金合同于2024年3月5日生效，自生效日至2024年12月31日，本期利润为1179019.43元，其中华夏中证智选300成长创新策略ETF发起式联接A本期利润1133916.15元，联接C为45103.28元。

从净资产数据来看，期初净资产为11180525.86元，期末净资产达到13072267.63元，增长了1891741.77元。这表明在报告期内，基金资产规模实现了较为显著的扩张，为投资者创造了一定的价值增值。

基金净值表现

华夏中证智选300成长创新策略ETF发起式联接A份额净值增长率为10.67%，同期业绩比较基准增长率8.90%，跟踪偏离度为+1.77%；联接C份额净值增长率为10.40%，同期业绩比较基准增长率8.90%，跟踪偏离度为+1.50%。

从不同阶段来看，过去六个月，联接A份额净值增长率13.62%，联接C为13.45%；过去三个月，联接A份额净值增长率 -2.63%，联接C为 -2.63%。整体而言，基金在不同阶段的表现与业绩比较基准有一定的偏离，投资者需关注跟踪误差对收益的影响。

投资策略与业绩：紧跟指数，把握市场机遇

投资策略分析

本基金跟踪中证智选300成长创新策略指数，主要通过投资目标ETF（华夏中证智选300成长创新策略交易型开放式指数证券投资基金）的份额实现投资目标。2024年面对复杂的国际环境和国内经济形势，基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

在市场风格方面，高股息板块全年涨幅领跑市场，大盘价值股整体表现显著优于小盘成长股，而本基金紧密跟踪指数，一定程度上反映了指数的风格特征。

业绩表现归因

基金业绩与业绩比较基准产生偏离的主要原因为成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等产生的差异。尽管面临这些因素的影响，基金整体仍取得了较好的收益，反映出基金管理人在应对各种情况时具备一定的管理能力。但投资者仍需关注这些因素在未来可能对基金业绩产生的持续影响。

费用与成本：管理费等费用相对稳定

管理人报酬与托管费

当期发生的基金应支付的管理费为3229.37元，其中应支付销售机构的客户维护费4144.72元，应支付基金管理人的净管理费 -915.35元。基金托管费为645.94元。

对于ETF联接基金等特殊类型基金，由于基金管理人不得对基金财产中持有的自身管理的基金部分收取管理费，但客户维护费的收取标准并不调减，可能出现净管理费为负值的情况，这一点投资者需加以留意。

其他费用

销售服务费方面，华夏中证智选300成长创新策略ETF发起式联接C当期发生的基金应支付的销售服务费为39.86元。交易费用上，股票投资收益中买卖股票差价收入 -18982.42元，基金投资收益69642.65元，债券投资收益1101.51元。

这些费用和收益情况反映了基金在运作过程中的成本支出和投资收益来源，投资者可据此评估基金的运营效率和投资效果。

投资组合：高度集中于目标ETF

资产组合情况

期末基金资产组合中，基金投资占比极高，金额为12367471.56元，占基金总资产的比例达94.18%，且全部为对华夏中证智选300成长创新策略ETF的投资。本基金本报告期末未持有股票、债券、资产支持证券、贵金属、权证等。这种高度集中的投资组合结构使得基金的表现与目标ETF紧密相关，投资者需关注目标ETF的表现对本基金的影响。

股票投资明细

报告期内虽未持有股票，但从累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票明细来看，涉及宁德时代、迈瑞医疗等知名企业。这一定程度上反映了基金跟踪指数的成份股情况，投资者可结合指数成份股的变化，提前预判基金潜在的投资方向和风险。

份额持有人结构：机构投资者占主导

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为347户，其中机构投资者持有份额10003305.89份，占总份额比例84.68%；个人投资者持有份额1809790.78份，占总份额比例15.32%。华夏中证智选300成长创新策略ETF发起式联接A类中机构投资者占比极高，而联接C类则全部为个人投资者持有。

这种持有人结构意味着基金的稳定性在一定程度上依赖于机构投资者的决策，若机构投资者大规模赎回，可能对基金规模和业绩产生较大影响，投资者需关注机构投资者的动向。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员、本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本基金份额均为0。这一情况与部分基金管理人从业人员持有自家基金的情况不同，投资者可思考其背后的原因以及对基金信心传递可能产生的影响。

份额变动与风险提示：关注单一投资者风险

开放式基金份额变动

本基金合同生效日（2024年3月5日）基金份额总额为11180525.86份，截至报告期末基金份额总额为11813096.67份，增长了632570.81份。其中，联接A类申购2530102.90份，赎回2081302.54份；联接C类申购8272496.96份，赎回8088726.51份。整体来看，基金份额呈现增长态势，反映出市场对该基金有一定的需求。

风险提示

报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达到84.68%的情形。在市场流动性不足时，如遇该投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产，对基金净值产生影响，甚至引发流动性风险。特定情况下，若该投资者大量赎回，可能导致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。投资者需充分认识到这种集中持有带来的潜在风险，谨慎做出投资决策。

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