太平低碳经济混合发起式基金财报解读：份额降48%，净资产缩水46%，净利润扭亏为盈
2025年3月31日，太平基金管理有限公司发布了太平低碳经济混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产规模均出现较大幅度下降，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
2024年，太平低碳经济混合发起式A实现本期利润685,922.14元，上期为 -1,136,264.12元；C类份额本期利润为543,240.93元，上期为 -1,487,527.49元，两类份额均实现扭亏为盈。然而，本期已实现收益方面，A类份额为 -740,938.09元，C类份额为 -1,180,103.09元，表明基金的实际收益扣除相关费用和信用减值损失后仍为负。
| 项目 | 太平低碳经济混合发起式A | 太平低碳经济混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期利润（2024年） | 685,922.14元 | -1,136,264.12元 |
| 本期利润（2023年） | -1,136,264.12元 | -1,487,527.49元 |
| 本期已实现收益（2024年） | -740,938.09元 | -1,180,103.09元 |
资产净值与份额净值
2024年末，太平低碳经济混合发起式A的期末基金资产净值为15,624,014.82元，较2023年末的24,963,410.12元下降37.41%；C类份额期末基金资产净值为16,094,194.82元，较2023年末的34,241,059.26元下降52.99%。从份额净值来看，A类份额净值为1.0021元，较上期增长3.32%；C类份额净值为0.9938元，较上期增长2.70%。
| 份额类别 | 期末基金资产净值（2024年末） | 期末基金资产净值（2023年末） | 变动幅度 | 期末基金份额净值（2024年末） | 期末基金份额净值（2023年末） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 太平低碳经济混合发起式A | 15,624,014.82元 | 24,963,410.12元 | -37.41% | 1.0021元 | 0.9699元 | 3.32% |
| 太平低碳经济混合发起式C | 16,094,194.82元 | 34,241,059.26元 | -52.99% | 0.9938元 | 0.9677元 | 2.70% |
基金净值表现：短期波动，长期仍需提升
份额净值增长率与业绩比较基准
过去一年，太平低碳经济混合发起式A份额净值增长率为3.32%，同期业绩比较基准收益率为4.65%；C类份额净值增长率为2.70%，同期业绩比较基准收益率同样为4.65%，两类份额均未跑赢业绩比较基准。不过，在过去六个月，A类份额净值增长率达11.02%，C类份额为10.68%，均超过业绩比较基准收益率10.04%，显示出短期较好的增长态势。
| 阶段 | 太平低碳经济混合发起式A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 太平低碳经济混合发起式C份额净值增长率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 3.32% | 4.65% | -1.33% | 2.70% | -1.95% |
| 过去六个月 | 11.02% | 10.04% | 0.98% | 10.68% | 0.64% |
累计净值增长率
截至2024年末，太平低碳经济混合发起式A基金份额累计净值增长率为0.21%，C类份额为 -0.62%。自基金合同生效起至2024年12月31日，C类份额累计净值增长率为 -0.62%，业绩比较基准收益率为 -8.76%，跑赢业绩比较基准8.14%，但整体累计净值增长仍为负，反映出基金成立以来的长期收益表现有待提升。
投资策略与业绩表现：板块调整，业绩仍有差距
投资策略分析
2024年，受多重因素影响，经济数据阶段性走弱，A股市场前低后高，波动较大，低碳板块表现弱势。太平低碳经济混合发起式基金在报告期内减持电子、通信、汽车等板块，适度增配锂电、光伏及相关转债。
业绩表现归因
尽管基金在2024年实现净利润扭亏为盈，但仍未跑赢业绩比较基准。这可能与低碳板块整体表现不佳有关，尽管基金进行了板块调整，但未能完全抵消行业不利因素的影响。管理人表示当前基本面在逐步见底过程中，已开始自下而上挖掘底部相关子领域进行配置，等待基本面进一步复苏。
费用分析：管理与托管费稳定
管理人报酬与托管费
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为545,531.33元，较上期的493,586.12元增长10.52%；应支付的托管费为90,921.84元，较上期的82,264.32元增长10.52%。管理费率为1.20%，托管费率为0.20%，均保持稳定。
| 项目 | 当期发生的基金应支付的管理费（2024年） | 当期发生的基金应支付的管理费（2023年） | 变动幅度 | 当期发生的基金应支付的托管费（2024年） | 当期发生的基金应支付的托管费（2023年） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 金额 | 545,531.33元 | 493,586.12元 | 10.52% | 90,921.84元 | 82,264.32元 | 10.52% |
| 费率 | 1.20% | 1.20% | 0 | 0.20% | 0.20% | 0 |
销售服务费
本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类份额2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为134,102.66元，上期为123,947.84元，增长8.19%，销售服务费率为0.60%，保持不变。
投资组合分析：股票为主，行业集中
资产组合情况
截至2024年末，基金总资产为31,836,849.66元，其中权益投资（股票）为24,357,997.00元，占基金总资产的76.51%；债券投资（可转债）为3,733,743.39元，占基金资产净值的11.77%。银行存款和结算备付金合计3,745,109.27元，占基金总资产的11.76%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 24,357,997.00 | 76.51 | - |
| 债券投资（可转债） | 3,733,743.39 | - | 11.77 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,745,109.27 | 11.76 | - |
股票投资行业分布
报告期末，制造业股票投资公允价值为22,383,997.00元，占基金资产净值的70.57%；信息传输、软件和信息技术服务业投资公允价值为1,974,000.00元，占比6.22%。基金未持有港股通投资股票。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 22,383,997.00 | 70.57 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,974,000.00 | 6.22 |
前十大股票投资
前十大股票投资中，璞泰来公允价值为1,591,000.00元，占基金资产净值比例为5.02%；北特科技公允价值为1,563,200.00元，占比4.93%。整体来看，前十大股票投资较为分散，但仍集中在制造业等低碳经济相关行业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 603659 | 璞泰来 | 1,591,000.00 | 5.02 |
| 2 | 603009 | 北特科技 | 1,563,200.00 | 4.93 |
基金份额持有人信息：机构与个人平分秋色
持有人户数与结构
2024年末，基金份额持有人户数为530户，其中太平低碳经济混合发起式A类份额持有人户数为206户，户均持有份额75,689.02份；C类份额持有人户数为337户，户均持有份额48,056.24份。机构投资者持有份额占总份额比例为49.7072%，个人投资者占比50.2928%，两者比例较为接近。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|---|---|
| 太平低碳经济混合发起式A | 206 | 75,689.02 | 64.1382 | 35.8618 |
| 太平低碳经济混合发起式C | 337 | 48,056.24 | 35.8136 | 64.1864 |
| 合计 | 530 | 59,975.26 | 49.7072 | 50.2928 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有太平低碳经济混合发起式A份额134,560.53份，占该类基金总份额比例为0.8630%；持有C类份额41,024.48份，占比0.2533%。
开放式基金份额变动：赎回导致份额大幅下降
2024年，太平低碳经济混合发起式A期初份额为25,737,782.02份，本期申购323,902.69份，赎回10,469,747.59份，期末份额为15,591,937.12份，份额减少39.42%。C类份额期初为35,383,933.21份，本期申购3,296,345.98份，赎回22,485,326.12份，期末份额为16,194,953.07份，份额减少54.22%。整体来看，基金份额总额从期初的61,121,715.23份减少至期末的31,786,890.19份，减少48.00%，赎回是导致份额下降的主要原因。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 本期申购份额（份） | 本期赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 太平低碳经济混合发起式A | 25,737,782.02 | 323,902.69 | 10,469,747.59 | 15,591,937.12 | -39.42% |
| 太平低碳经济混合发起式C | 35,383,933.21 | 3,296,345.98 | 22,485,326.12 | 16,194,953.07 | -54.22% |
| 合计 | 61,121,715.23 | 3,620,248.67 | 32,955,073.71 | 31,786,890.19 | -48.00% |
风险提示
- 市场风险：尽管基金管理人认为基本面在逐步见底，但宏观经济和证券市场仍存在不确定性，可能影响基金净值表现。
- 行业集中风险：基金股票投资集中在制造业等少数行业，若相关行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大影响。
- 流动性风险：报告期内基金份额赎回较多，若未来出现大规模赎回，可能引发流动性风险，影响基金的正常运作和投资者赎回。
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