宏利市值优选混合财报解读：份额增长29%，净资产激增54%，净利润达1.68亿，管理费1664万
2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布宏利市值优选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化。
主要财务指标：盈利表现亮眼，资产规模显著增长
本期利润与净资产情况
宏利市值优选混合2024年表现出色，A类本期利润达1.66亿元，C类为224.84万元。净资产合计从2023年末的7.71亿元增至2024年末的11.87亿元，期末净资产亦同，反映出基金资产规模的显著扩张。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 净资产合计（元） | 1,187,299,373.66 | 771,307,772.27 | 增长54% |
| 期末净资产（元） | 1,187,299,373.66 | 771,307,772.27 | 增长54% |
| 宏利市值优选混合A本期利润（元） | 165,610,439.96 | 33,306,363.08 | 增长近4倍 |
| 宏利市值优选混合C本期利润（元） | 2,248,434.25 | - | - |
基金净值表现：超越业绩比较基准
从基金净值表现来看，宏利市值优选混合A过去一年份额净值增长率为19.48%，同期业绩比较基准收益率为13.46%；C类过去一年份额净值增长率为6.92%，同期业绩比较基准收益率为9.31%。A类在过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，均跑赢业绩比较基准，显示出较好的投资管理能力。
| 阶段 | 宏利市值优选混合A | 宏利市值优选混合C | ||
|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | |
| 过去一年 | 19.48% | 13.46% | 6.92% | 9.31% |
| 过去三年 | -5.56% | -11.62% | - | - |
| 过去五年 | 39.15% | 4.53% | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 38.30% | 20.78% | - | - |
投资策略与业绩：聚焦周期红利，组合表现分化
投资策略：聚焦周期红利方向
基金经理投资聚焦周期红利方向资产，重点把握金融、周期领域长期稳健投资机会，旨在为投资者提供长期稳定收益且相对低波的底仓配置型工具。2024年，市场风格和行业表现较为平均，科技股成为全年耀眼方向。基金组合上半年表现超越同业，但下半年除三季度末反弹外，相对全市场表现一般，源于组合基本盘品种下半年回落，不过组合换手率低，行业结构保持稳定。
业绩表现：整体跑赢基准
截至2024年末，宏利市值优选混合A基金份额净值为1.3830元，份额净值增长率为19.48%，跑赢同期业绩比较基准收益率6.02个百分点；宏利市值优选混合C基金份额净值为1.3792元，份额净值增长率为6.92%，虽未跑赢同期业绩比较基准收益率，但整体也实现了一定的增长。
费用与成本：管理费、托管费增长，交易费用有变化
管理人报酬与托管费
2024年，基金应支付的管理费为1664.08万元，较2023年的1065.81万元增长56.13%；托管费为277.35万元，较2023年的177.64万元增长56.13%。增长原因主要是基金资产规模的扩大。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 16,640,779.66 | 10,658,120.63 | 56.13% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,773,463.30 | 1,776,353.48 | 56.13% |
交易费用
应付交易费用期末数为14.46万元，上年度末为3.78万元，增长282.54%。交易费用本期为60.83万元，上年度为235.40万元，下降74.16%。交易费用的变动反映了基金交易活跃度和交易结构的变化。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应付交易费用 | 144,633.15 | 37,767.27 | 282.54% |
| 交易费用 | 608,349.21 | 2,354,005.82 | - 74.16% |
投资收益：股票投资收益突出，红利收益可观
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为3460.93万元，而2023年为 - 1119.24万元，实现扭亏为盈。这得益于基金经理对股票投资的精准把握和市场行情的有利变化。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | 34,609,255.64 | - 11,192,434.33 | 扭亏为盈 |
股利收益
2024年股利收益为3710.78万元，2023年为2964.26万元，增长25.18%，显示出基金在股票投资中注重分红策略，为投资者带来了较为可观的红利收益。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 股利收益 | 37,107,757.21 | 29,642,564.60 | 25.18% |
关联交易：无重大关联交易风险
通过关联方交易单元进行的交易中，无债券回购、权证交易及应支付关联方佣金的情况。关联方报酬方面，基金管理费、托管费及销售服务费的支付符合规定。各关联方投资本基金情况正常，未发现重大关联交易风险。
股票投资明细：集中于金融、周期行业
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金主要投资于金融、周期等行业的大盘蓝筹股，如中国海油、紫金矿业、交通银行等。前十大股票投资占比较高，显示出基金投资的集中度较高，需关注行业和个股风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600938 | 中国海油 | 84,230,393.00 | 7.09 |
| 2 | 601899 | 紫金矿业 | 74,968,498.08 | 6.31 |
| 3 | 601328 | 交通银行 | 65,858,520.00 | 5.55 |
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额增长显著
持有人结构
期末基金份额持有人户数为37,266户，其中宏利市值优选混合A类机构投资者持有份额占比29.94%，个人投资者占比70.06%；C类机构投资者持有份额占比69.70%，个人投资者占比30.30%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | ||
| 宏利市值优选混合A | 35,357 | 246,162,279.93 | 29.94 | 576,089,913.85 | 70.06 |
| 宏利市值优选混合C | 1,909 | 25,321,683.85 | 69.70 | 11,009,097.19 | 30.30 |
份额变动
宏利市值优选混合A类本报告期期初基金份额总额为666,361,746.84份，期末为822,252,193.78份，增长23.39%；C类自2024年3月22日成立，期初为0份，期末为36,330,781.04份。整体基金份额增长28.84%，显示出投资者对该基金的认可度有所提高。
| 项目 | 宏利市值优选混合A | 宏利市值优选混合C | 整体 |
|---|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 666,361,746.84 | 0 | 666,361,746.84 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 822,252,193.78 | 36,330,781.04 | 858,582,974.82 |
| 份额变动比例 | 23.39% | - | 28.84% |
展望与风险：2025年市场不确定性增加
管理人对2025年宏观经济和资本市场持谨慎态度，认为全球经济政策环境变化大，上半年资本市场需对美国新一任管理层政策框架进行重定价，宏观经济预期和资本市场波动率上升，权益投资面临风险偏好提升和流动性推动的机会，行情持续性降低，多元资产配置对绝对收益客户重要性上升。投资者应关注市场波动风险，结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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