华泰紫金恒生互联网科技业指数型发起基金(QDII)财报解读：份额增长176.05%，净资产大增206.43%
2025年3月31日，华泰紫金恒生互联网科技业指数型发起基金(QDII)发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均实现大幅增长，同时净利润扭亏为盈，但在投资收益、费用等方面也呈现出一些值得关注的特点。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与净资产情况
华泰紫金恒生互联网科技业指数型发起基金(QDII)在2024年实现了净利润1,433,717.76元，相比2023年的亏损2,423,822.53元，实现了扭亏为盈。从净资产来看，2024年末净资产合计为49,732,406.70元，较2023年末的16,229,705.17元，增长了206.43%。这一增长主要得益于基金份额的增加以及基金资产的增值。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 1,433,717.76 | -2,423,822.53 | 159.14% |
| 净资产合计（元） | 49,732,406.70 | 16,229,705.17 | 206.43% |
基金份额净值表现
2024年，该基金A类份额净值增长率为12.32%，同期业绩比较基准收益率为16.36%；C类份额净值增长率为10.35%，同期业绩比较基准收益率为16.36%。从不同阶段来看，过去一年A类和C类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示出基金在跟踪指数方面仍有提升空间。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| A类 | 12.32% | 16.36% | -4.04% |
| C类 | 10.35% | 16.36% | -6.01% |
投资策略与业绩表现：紧跟指数，港股波动影响收益
投资策略分析
2024年港股整体呈震荡上行走势，该基金坚持指数化投资策略，紧密跟踪恒生互联网科技业指数。在操作上，严格遵守基金合同，以控制基金相对基准指数的跟踪偏离为目标，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。然而，港股市场的复杂波动仍对基金业绩产生了一定影响。
业绩归因
尽管基金努力跟踪指数，但由于港股市场在不同季度的复杂表现，如二季度和四季度的回调，导致基金未能完全达到业绩比较基准的收益水平。例如，四季度受美元流动性收紧等因素影响，港股表现显著弱于A股，进而影响了基金的净值增长。
费用分析：管理费用稳步增长
管理人与托管费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为149,090.83元，相比2023年的37,394.40元，增长了298.69%；托管费为24,848.52元，较2023年的6,232.36元，增长了298.69%。管理费用的增长与基金资产规模的扩大相关，但也在一定程度上增加了投资者的成本。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 149,090.83 | 37,394.40 | 298.69% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 24,848.52 | 6,232.36 | 298.69% |
销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为32,635.87元，其中C类份额的销售服务费为2,384.79元。销售服务费的支出旨在促进基金的销售和推广，但投资者在选择基金时，也需考虑这部分费用对收益的影响。
投资组合分析：权益投资集中于港股科技股
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资占比90.84%，金额为47,141,458.51元，全部为普通股投资，且集中在中国香港市场。这表明基金对港股市场的高度聚焦，尤其是对港股互联网科技业的看好。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 47,141,458.51 | 90.84 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,922,006.57 | 7.56 |
| 其他各项资产 | 833,963.02 | 1.61 |
行业与个股投资
从行业分类来看，电信服务、消费者非必需品和信息科技行业占比较高。在个股投资上，前十大重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴等知名互联网企业，这些个股的表现对基金净值影响较大。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 电信服务 | 22,240,397.10 | 44.72 |
| 消费者非必需品 | 16,260,290.06 | 32.70 |
| 信息科技 | 7,967,459.24 | 16.02 |
份额变动与持有人结构：份额大幅增长，机构投资者占比高
开放式基金份额变动
2024年，华泰紫金恒生互联网科技业指数型发起基金(QDII)总申购份额为131,990,410.70份，总赎回份额为97,294,847.74份，期末基金份额总额为54,403,521.51份，相比期初增长了176.05%。这显示出投资者对该基金的关注度和参与度在不断提高。
| 项目 | 华泰紫金恒生互联网科技业指数型发起基金(QDII)A | 华泰紫金恒生互联网科技业指数型发起基金(QDII)C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 11,304,570.77 | 8,403,387.78 | 19,707,958.55 |
| 本报告期基金总申购份额 | 19,735,033.20 | 112,255,377.50 | 131,990,410.70 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 12,124,112.37 | 85,170,735.37 | 97,294,847.74 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 18,915,491.60 | 35,488,029.91 | 54,403,521.51 |
持有人结构
期末机构投资者持有份额占比18.59%，个人投资者持有份额占比81.41%。在A类份额中，机构投资者持有份额占比53.48%，显示出机构投资者对A类份额的偏好。
| 份额级别 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|
| 华泰紫金恒生互联网科技业指数型发起基金(QDII)A | 持有份额10,115,242.00份，占比53.48% | 持有份额8,800,249.60份，占比46.52% |
| 华泰紫金恒生互联网科技业指数型发起基金(QDII)C | 持有份额0.00份，占比0.00% | 持有份额35,488,029.91份，占比100.00% |
| 合计 | 持有份额10,115,242.00份，占比18.59% | 持有份额44,288,279.51份，占比81.41% |
风险提示与展望
风险提示
- 市场风险：尽管2024年港股整体上行，但市场波动仍然存在。如2024年二季度和四季度港股的回调，对基金净值产生了一定影响。未来，港股市场仍可能受到全球经济形势、中美关系等因素影响，进而影响基金业绩。
- 流动性风险：若出现大规模赎回，基金可能面临资产变现困难，影响基金的正常运作和投资者的赎回效率。特别是在市场波动较大时，流动性风险可能加剧。
- 单一投资者风险：报告期内存在单一机构投资者持有份额比例较高的情况，其大额赎回可能对基金资产运作、净值表现产生较大影响，甚至可能引发巨额赎回风险。
未来展望
展望2025年，该基金管理人认为压制港股互联网板块走势的多重因素有望逐步改善。流动性方面，美元指数与美债利率进一步上行空间或相对有限，对港股估值和流动性的影响或将缓解；业绩方面，互联网龙头的业绩有望继续改善。基金管理人将继续坚持既定的指数化投资策略，紧密跟踪基准指数，努力降低跟踪误差，为投资者获取更好的收益。但投资者仍需密切关注市场动态，合理评估风险。
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