平安鼎弘混合(LOF)财报解读：份额增长60.26%，净资产大增76.42%，净利润近千万
2025年3月29日，平安基金管理有限公司发布平安鼎弘混合型证券投资基金(LOF)2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均出现较大幅度变化，同时在投资策略、业绩表现以及费用管理等方面也呈现出一定特点。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利状况改善，资产规模扩张
本期利润与已实现收益
2024年，平安鼎弘混合(LOF)整体实现本期利润995,217.57元，相比2023年的 -289,701.04元，实现了扭亏为盈。从各份额来看，A类本期利润为498,266.37元，C类为496,102.33元，D类为848.87元 。本期已实现收益方面，A类为297,549.63元，C类为302,020.44元，D类为878.79元。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好成果，盈利能力显著提升。
| 份额类别 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 平安鼎弘混合(LOF)A | 498,266.37 | 297,549.63 |
| 平安鼎弘混合C | 496,102.33 | 302,020.44 |
| 平安鼎弘混合D | 848.87 | 878.79 |
净资产情况
2024年末，基金净资产合计18,034,603.54元，较2023年末的10,222,360.77元增长了76.42%。其中实收基金为16,495,752.71元，未分配利润为1,538,850.83元 。净资产的大幅增长一方面得益于基金的盈利，另一方面也与基金份额的变动有关。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
平安鼎弘混合(LOF)各份额在2024年的净值增长率均未超过同期业绩比较基准收益率。其中A类份额净值增长率为8.77%，业绩比较基准收益率为9.61%；C类份额净值增长率为8.76%，业绩比较基准收益率为9.61%；D类份额净值增长率为8.75%，业绩比较基准收益率为9.61% 。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为9.38%，业绩比较基准收益率为40.89%，差距较为明显。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 过去一年差值（%） | 自基金合同生效起至今份额净值增长率（%） | 自基金合同生效起至今业绩比较基准收益率（%） | 自基金合同生效起至今差值（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 平安鼎弘混合(LOF)A | 8.77 | 9.61 | -0.84 | 9.38 | 40.89 | -31.51 |
| 平安鼎弘混合C | 8.76 | 9.61 | -0.85 | 0.71 | 15.84 | -15.13 |
| 平安鼎弘混合D | 8.75 | 9.61 | -0.86 | 0.88 | 15.84 | -14.96 |
投资策略与运作：适应市场变化调整组合
投资策略分析
2024年国内经济呈现一季度强，二三季度动能下降，四季度在政策推动下再度走强的态势。基金组合在1 - 3季度久期较长，4季度收益率快速下行阶段逐步降低久期，纯债转向防御，权益仓位高位运作 。债券市场收益全年下行，9月底虽有调整但随后利率企稳并屡创新低，信用利差整体低位但9月底后表现不及利率，信用债内部分化。权益和可转债市场跌宕起伏，年初小盘股踩踏，“汇金入市”后反弹，经济走弱又下跌，9月后政策转向带动上涨后进入震荡，中小市值成长股表现占优但估值修复后处于较高位置。基金在这样的市场环境下，适时调整投资组合，以应对市场变化。
业绩表现归因
尽管基金在2024年实现了盈利，但未能跑赢业绩比较基准。从市场环境来看，权益市场的大幅波动以及债券市场的复杂变化增加了投资难度。在权益投资方面，虽然中小市值成长股在四季度有较好表现，但前期市场的下跌对整体收益造成了一定影响。债券投资上，尽管利率下行有利于债券价格上升，但信用利差的变化以及市场资金情况也对收益产生了作用。
费用分析：费率调整影响管理费与托管费
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为165,788.00元，相比2023年的119,784.07元有所增加 。基金管理费年费率自2023年9月1日起由1.5%调整为1.2%。其中应支付销售机构的客户维护费为33,784.56元，应支付基金管理人的净管理费为132,003.44元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） | 基金管理费年费率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 165,788.00 | 33,784.56 | 132,003.44 | 1.2%（自2023年9月1日起） |
| 2023 | 119,784.07 | 32,864.37 | 86,919.70 | 1.5%（至2023年8月31日） |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为27,631.44元，2023年为23,267.49元 。基金托管费年费率自2023年9月1日起由0.25%调整为0.2%。托管费的变化与基金资产规模以及费率调整有关。
交易与投资收益分析：股票投资收益扭亏
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为325,053.28元，而2023年为 -686,630.63元，实现了扭亏为盈 。2024年卖出股票成交总额为38,992,341.04元，卖出股票成本总额为38,597,772.46元，交易费用为69,515.30元。股票投资收益的改善对基金整体盈利起到了积极作用。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 325,053.28 | 38,992,341.04 | 38,597,772.46 | 69,515.30 |
| 2023 | -686,630.63 | 25,006,164.33 | 25,632,396.47 | 60,398.49 |
债券投资收益
2024年债券投资收益为488,185.78元，其中利息收入为325,070.16元，买卖债券差价收入为163,115.62元 。2023年债券投资收益为403,418.10元。债券投资收益相对稳定，为基金收益提供了一定支撑。
关联交易：与平安证券关联交易占比上升
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过平安证券交易单元进行的股票交易成交金额为5,641,325.75元，占当期股票成交总额的比例为7.02%，相比2023年的1.22%有所上升 。债券交易方面，2024年通过平安证券交易单元的成交金额占比数据未提及2023年可比数据。债券回购交易中，2024年平安证券的成交金额为579,000.00元，占当期债券回购成交总额的比例为4.79%。
| 关联方名称 | 交易类型 | 2024年成交金额（元） | 2024年占比（%） | 2023年成交金额（元） | 2023年占比（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 平安证券 | 股票交易 | 5,641,325.75 | 7.02 | 620,612.00 | 1.22 |
| 平安证券 | 债券回购交易 | 579,000.00 | 4.79 | - | - |
应支付关联方的佣金
2024年应支付平安证券的佣金为4,151.25元，占当期佣金总量的比例为9.25%，期末应付佣金余额无 。2023年当期佣金为447.61元，占当期佣金总量的比例为1.21%，期末应付佣金余额为447.61元，占期末应付佣金总额的比例为2.89%。关联方佣金占比的变化可能与交易策略以及与关联方的合作关系调整有关。
投资组合：股票与债券配置较为均衡
期末资产组合
2024年末，基金总资产为20,663,753.61元。其中权益投资（股票）为5,345,744.00元，占基金总资产的比例为25.87%；固定收益投资（债券）为14,701,871.33元，占比71.15%；银行存款和结算备付金合计600,411.04元，占比2.91% 。可以看出基金在资产配置上较为注重股票与债券的均衡配置，以平衡风险和收益。
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，美的集团、招商银行等为前十大股票投资 。从行业分布来看，制造业、金融业等行业占比较高。基金通过分散投资于不同行业的股票，降低单一行业风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 932,728.00 | 5.17 |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 903,900.00 | 5.01 |
| 3 | 601899 | 紫金矿业 | 393,120.00 | 2.18 |
债券投资明细
债券投资中，中期票据、企业债券等占比较高 。如24晋能电力MTN003、24浙商银行二级资本债01等为前五名债券投资。债券投资的选择有助于稳定基金收益，同时也能在一定程度上对冲股票市场风险。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 102481140 | 24晋能电力MTN003 | 1,056,251.51 | 5.86 |
| 2 | 232480010 | 24浙商银行二级资本债01 | 1,043,607.51 | 5.79 |
| 3 | 232480018 | 24东莞银行二级资本债01 | 1,039,152.22 | 5.76 |
份额持有人结构与变动：机构与个人投资者比例相近
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为593户，其中机构投资者持有份额占总份额比例为48.80%，个人投资者持有份额占总份额比例为51.20% 。不同份额类别中，平安鼎弘混合C类机构投资者持有比例较高，为60.69%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|---|
| 平安鼎弘混合(LOF)A | 540 | 29.67 | 70.33 |
| 平安鼎弘混合C | 51 | 60.69 | 39.31 |
| 平安鼎弘混合D | 8 | 0 | 100.00 |
| 合计 | 593 | 48.80 | 51.20 |
开放式基金份额变动
2024年基金总申购份额为11,652,729.73份，总赎回份额为5,325,228.71份，净申购份额为6,327,501.02份 。各份额类别均有不同程度的申购和赎回，整体呈现净申购状态，使得基金份额总额从期初的10,168,251.69份增加到期末的16,495,752.71份，增长了60.26%。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 份额变化比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 平安鼎弘混合(LOF)A | 5,888,249.68 | 2,774,931.29 | 2,377,159.89 | 6,286,021.08 | 6.75 |
| 平安鼎弘混合C | 4,279,825.88 | 8,824,156.82 | 2,913,094.92 | 10,190,887.78 | 138.09 |
| 平安鼎弘混合D | 176.13 | 53,641.62 | 34,973.90 | 18,843.85 | 10609.33 |
风险提示
- 巨额赎回风险：报告期内出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，当该持有人大比例赎回时，可能引发巨额赎回，导致流动性风险，影响基金份额净值 。
- 市场风险：尽管基金进行了资产配置，但权益市场和债券市场的波动仍会对基金净值产生影响。如权益市场的不确定性以及债券市场利率和信用利差的变化，都可能导致基金收益的波动。
- 净值表现不及业绩比较基准风险：从2024年及长期数据来看，基金净值增长率低于业绩比较基准收益率，投资者可能无法获得与业绩比较基准相当的收益。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。