广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）财报解读：份额增长5%，净资产激增9.7%，净利润1237万，管理费120万
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布了广发养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润和管理费等方面均发生了显著变化。本文将对这些关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息。
主要财务指标：盈利状况改善，资产规模增长
本期利润扭亏为盈
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金实现了业绩的显著改善。广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）A本期利润为11,708,527.56元，2023年则为 -17,680,685.65元；Y类本期利润为663,029.47元，而2023年为 -64,629.59元 ，成功扭亏为盈。这一转变得益于市场环境的改善以及基金投资策略的有效调整。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）A本期利润（元） | 11,708,527.56 | -17,680,685.65 |
| 广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）Y本期利润（元） | 663,029.47 | -64,629.59 |
净资产规模稳步提升
2024年末，广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）A的期末基金资产净值为189,119,305.42元，2023年末为189,688,702.11元；Y类2024年末为22,621,761.13元，2023年末为3,366,502.32元。整体来看，基金净资产规模有所增长，反映出基金资产的保值增值能力。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 |
|---|---|---|
| 广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）A期末基金资产净值（元） | 189,119,305.42 | 189,688,702.11 |
| 广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）Y期末基金资产净值（元） | 22,621,761.13 | 3,366,502.32 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）A类基金份额净值增长率为6.72%，同期业绩比较基准收益率为8.63%；Y类基金份额净值增长率为7.15%，同期业绩比较基准收益率同样为8.63%。可以看出，两类份额的净值增长率均低于业绩比较基准，反映出基金在2024年的投资表现未能完全达到预期的业绩标准。
| 份额类别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）A | 6.72% | 8.63% | -1.91% |
| 广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）Y | 7.15% | 8.63% | -1.48% |
净值增长率波动情况
从过去三年及自基金合同生效起至今的数据来看，基金份额净值增长率存在一定波动。如A类过去三年份额净值增长率为 -12.91%，自基金合同生效起至今为 -1.92%；Y类自2023年增设以来，自合同生效起至今份额净值增长率为 -4.51%。这表明基金业绩受市场波动影响较大，投资者需关注市场风险。
| 份额类别 | 过去三年份额净值增长率 | 自基金合同生效起至今份额净值增长率 |
|---|---|---|
| 广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）A | -12.91% | -1.92% |
| 广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）Y | -4.51%（自2023年增设起算） | -4.51% |
投资策略与业绩表现：把握市场节奏，仍有提升空间
投资策略分析
2024年市场波动较大，两次跌至2600多点后快速反弹，股债市场表现良好。本基金围绕目标日期策略的下滑曲线进行仓位管理，动态调整各类资产的配置比例。在市场调整中逐步增加权益资产配置，市场反弹后适度降低，并增加含有美股、黄金等品种的基金配置比重。同时，通过定量与定性相结合优选绩优基金，增加ETF等指数类产品配置比例，把握结构性机会。
业绩表现归因
尽管基金采取了较为灵活的投资策略，但仍未跑赢业绩比较基准。可能原因在于市场风格切换较快，基金在资产配置和品种选择上未能完全契合市场节奏。例如，行业层面表现分化明显，TMT板块表现亮眼，而基金可能在该板块的布局相对不足。
费用分析：管理费与托管费合理增长
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,203,192.92元，2023年为919,016.75元。其中，A类基金份额按前一日该类基金份额的基金资产净值扣除相关部分后按0.90%年费率计提，Y类按0.45%年费率计提。管理费的增长与基金资产规模的扩大以及管理难度的增加有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 1,203,192.92 | 919,016.75 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为231,094.86元，2023年为178,471.54元。A类基金份额按0.15%年费率计提，Y类按0.075%年费率计提。托管费的增长与基金资产规模的增长相匹配，反映了托管服务成本的合理上升。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 231,094.86 | 178,471.54 |
投资组合分析：资产配置多元化，股票投资谨慎
资产组合情况
期末基金资产组合中，基金投资占比最大，为80.62%，金额达175,720,215.20元；固定收益投资占4.12%，金额为8,969,078.63元；银行存款和结算备付金合计占9.13%，金额为19,902,359.84元。这种配置体现了基金多元化投资的策略，以降低单一资产波动带来的风险。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 175,720,215.20 | 80.62 |
| 固定收益投资 | 8,969,078.63 | 4.12 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 19,902,359.84 | 9.13 |
股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票，反映出基金在股票投资上较为谨慎。在报告期内，虽有股票买卖交易，但未形成期末持仓，可能是基于市场风险的考虑，也可能是为了灵活调整资产配置。
份额持有人结构与变动：机构投资者占主导，份额有所增长
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为3,570户，其中机构投资者持有份额占总份额比例为76.48%，个人投资者占23.52%。机构投资者在基金中占据主导地位，对基金的投资决策和运作可能产生较大影响。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 164,985,247.81 | 76.48% |
| 个人投资者 | 50,735,091.49 | 23.52% |
开放式基金份额变动
2024年，广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）A期初基金份额总额为206,416,449.17份，期末为192,814,897.43份；Y类期初为3,652,383.75份，期末为22,905,441.87份。整体来看，基金总份额有所增长，反映出投资者对该基金的认可度有所提高。
| 份额类别 | 期初基金份额总额（份） | 期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|
| 广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）A | 206,416,449.17 | 192,814,897.43 |
| 广发养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）Y | 3,652,383.75 | 22,905,441.87 |
风险提示与展望
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，可能导致大额赎回影响基金资产运作及净值表现，引发流动性风险，甚至可能导致基金面临转换运作方式等情形。
- 市场风险：尽管当前市场出现极端风险的可能性较低，但主要宽基指数估值水平仍处于历史中位数以下，市场波动仍可能对基金业绩产生影响。特别是在行业轮动较快的情况下，基金资产配置的调整难度加大。
市场展望
展望2025年，市场出现极端风险可能性低，主要宽基指数估值相比全球主要经济体仍显著低估，市场有望迎来结构性机会。基金管理人表示将继续围绕目标日期策略，动态调整资产配置，把握消费医药、军工等板块的阶段性投资机会，提升基金业绩表现。投资者可关注基金在市场变化中的应对策略和业绩表现，合理调整投资组合。
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