2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发稳健策略混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模显著增长，盈利能力提升，投资策略适应市场变化，同时也面临着一定的市场风险和管理挑战。以下是对该基金年报的详细解读。

基金业绩表现亮眼，多项指标大幅改善

1主要会计数据：利润与资产净值显著增长

2024年，广发稳健策略混合基金表现出色，本期利润达17,078,986.82元，较2023年的 -8,106,377.25元实现扭亏为盈。期末基金资产净值为136,526,255.78元，相比2023年末的60,848,946.08元增长了124.37%。这表明基金在过去一年中资产规模扩张明显，盈利能力显著提升。

2基金净值表现：超越业绩比较基准

2024年该基金份额净值增长率为25.93%，同期业绩比较基准收益率为14.47%，超出基准11.46个百分点。从长期数据看，过去五年基金份额净值增长率为18.26%，业绩比较基准收益率为3.45%，显示出基金长期的投资价值。

投资策略灵活调整，顺应市场变化

1投资策略：适应市场变化，调整行业配置

2024年A股市场先抑后扬，该基金逐步增加港股资产配置，保持高仓位运作。在行业配置上，增加银行、非银金融和环保等细分行业龙头配置，降低医药生物、公共事业和食品饮料配置。这种调整旨在结合基本面和技术面，筛选被低估的红利品种构建组合。

2业绩归因：策略调整助力业绩提升

基金在2024年的业绩表现得益于对市场趋势的准确把握和投资策略的灵活调整。增加港股配置以及对行业的精准选择，使得基金在市场回升过程中充分受益，实现了净值的较大增长。

费用与成本控制稳定，管理效率待提升

1管理与托管费用：费率调整影响费用支出

2024年当期发生的基金应支付管理费为896,785.56元，较2023年的957,121.99元有所下降；托管费为149,464.22元，相比2023年的159,520.35元也有所降低。这主要是由于2023年7月10日起，基金的管理费率由1.50%调整为1.20%，托管费率由0.25%调整为0.20%。

2交易费用：买卖股票差价收入增长

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为10,377,611.66元，而2023年为 -2,753,276.61元，实现了大幅增长。这反映出基金在股票交易操作上的成效显著，通过合理的买卖决策获取了较高的差价收益。

投资组合分散风险，关注行业集中

1资产配置：权益投资占主导

期末基金资产组合中，权益投资占比90.00%，金额为127,326,377.19元，其中通过港股通机制投资的港股公允价值为44,082,995.17元，占基金资产净值比例32.29%。固定收益投资占2.72%，银行存款和结算备付金合计占5.61%。这种配置结构体现了基金在追求收益的同时，通过不同资产类别分散风险。

2股票投资：行业分布广泛但有侧重

报告期末按行业分类的股票投资组合显示，基金投资覆盖多个行业。其中，金融业、制造业占比较高，分别为23.81%和21.56%。前十大股票投资明细中，涵盖了光大环境、中国移动、国泰君安等公司，单个股票占基金资产净值比例相对分散，有助于降低单一股票风险。

份额与持有人结构变化，关注集中风险

1开放式基金份额变动：申购推动份额增长

本报告期期初基金份额总额为55,745,065.30份，期末为99,312,212.80份，增长了78.15%。本报告期基金总申购份额为90,207,960.42份，反映出投资者对该基金的关注度和认可度在提升。

2持有人结构：个人投资者占主导

期末基金份额持有人户数为5,458户，户均持有基金份额18,195.72份。机构投资者持有份额占比18.75%，个人投资者持有份额占比81.25%。但报告期内存在单一机构投资者在特定时段持有份额比例超20%的情况，需关注大额赎回带来的流动性风险。

管理人展望乐观，关注红利板块

管理人对2025年市场整体保持乐观，认为红利板块投资价值突出。红利板块股息率高于10年期国债收益率，且在利率环境、政策引导和基本面等方面具备支撑。这表明基金未来可能会继续围绕红利板块进行投资布局，投资者可关注其投资策略的实施效果。

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