鹏扬景沣六个月持有期混合型证券投资基金（简称“鹏扬景沣六个月混合”）于2025年3月29日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额、净资产合计等出现较大幅度下滑，而净利润大幅增长，基金管理费有所下降。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。

主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模缩水

本期利润与资产净值变化

鹏扬景沣六个月混合2024年实现本期利润61,648,515.26元，相比2023年的11,513,125.37元，增幅高达435.46%。从资产净值来看，期末净资产为763,841,836.16元，较上年度末的1,329,320,168.47元减少了565,478,332.31元，降幅为42.53%。这表明基金在盈利增长的同时，资产规模却在收缩。

基金份额净值增长率与业绩比较基准

2024年，鹏扬景沣六个月混合A份额净值增长率为6.66%，C份额为6.23%，而同期业绩比较基准收益率为9.12%。这意味着基金未能跑赢业绩比较基准，A份额落后2.46个百分点，C份额落后2.89个百分点。

投资策略与业绩表现：股债市场波动下的调整

投资策略分析

2024年，基金在债券操作上，利率策略根据性价比轮动置换，信用策略坚持中高等级信用债配置，可转债策略根据市场变化灵活调整仓位。在股票操作方面，仓位多数时间保持中性偏高，行业板块上降低消费等行业仓位，提高互联网等行业仓位，形成了均衡持仓结构。

业绩归因

尽管基金在2024年实现了净利润的大幅增长，但未能跑赢业绩比较基准。这可能与市场环境的复杂性以及投资策略的调整有关。例如，A股市场波动较大，债券市场利率波动和信用利差变化，都对基金业绩产生了影响。

费用分析：管理费托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,593,934.78元，较2023年的15,656,817.71元减少了7,062,882.93元，降幅达45.11%。其中，应支付销售机构的客户维护费为4,196,730.60元，应支付基金管理人的净管理费为4,397,204.18元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,148,483.69元，相比2023年的3,914,204.42元，减少了1,765,720.73元，降幅为45.11%。托管费的降低与基金资产净值的减少相关。

投资组合：股票债券配置调整

股票投资

报告期末，股票投资公允价值为106,294,148.04元，占基金资产净值比例为13.92%，较上年度末的19.50%有所下降。从行业分布来看，制造业、公用事业等行业占比较高。前十大重仓股包括昆仑能源、阿里巴巴 - W等，部分股票存在限售情况。

债券投资

债券投资公允价值为815,965,124.33元，占基金资产净值比例为106.82%。债券品种主要包括国家债券、金融债券、企业债券等。其中，同业存单占比16.85%，政策性金融债占比26.23%。

基金份额持有人信息：结构稳定，从业人员持有比例略降

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为18,128户，其中A类7,018户，C类11,110户。机构投资者持有比例在A类和C类中都占据主导，分别为99.79%和99.89%。

从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金7,900,044.86份，占基金总份额比例为1.1814%，较上年度末略有下降。其中，A类持有7,899,941.44份，占A类总份额1.6262%；C类持有103.42份，占C类总份额0.0001%。

开放式基金份额变动：赎回导致份额大幅减少

2024年，鹏扬景沣六个月混合A类基金总申购份额为5,017,147.97份，总赎回份额为492,169,179.90份，净赎回487,152,031.93份；C类基金总申购份额为11,516,974.42份，总赎回份额为86,579,257.61份，净赎回75,062,283.19份。总份额从1,238,858,558.37份减少至668,679,655.68份，减少了46.01%。

鹏扬景沣六个月混合在2024年经历了份额与资产规模的缩减，但实现了净利润的显著增长。投资者在关注基金业绩的同时，应结合市场环境和基金投资策略，谨慎做出投资决策。

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