长城智能产业混合财报解读：份额降14.61%，净资产减4.63%，净利润5632.78万，管理费675.83万
2025年3月29日，长城基金管理有限公司发布长城智能产业灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额下降14.61%，净资产合计减少4.63%，实现净利润5632.78万元，当期发生的基金应支付的管理费为675.83万元。
主要财务指标：本期利润扭亏为盈，资产净值有所下降
2024年，长城智能产业混合基金本期利润为5632.78万元，相比2023年的 -12576.42万元实现扭亏为盈。加权平均基金份额本期利润为0.1609元，本期加权平均净值利润率为9.97%，本期基金份额净值增长率达11.70%。
从期末数据来看，期末可供分配利润为24395.13万元，期末基金资产净值为64113.35万元，较上一年度末有所下降。
| 指标 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -82861343.90 | -62672261.50 |
| 本期利润（元） | 56327777.35 | -125764157.75 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1609 | -0.3637 |
| 本期加权平均净值利润率（%） | 9.97 | -18.34 |
| 本期基金份额净值增长率（%） | 11.70 | -15.64 |
| 期末可供分配利润（元） | 243951285.78 | 287564828.43 |
| 期末基金资产净值（元） | 641133458.27 | 678382784.57 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.9389 | 1.7358 |
| 基金份额累计净值增长率（%） | 93.89 | 73.58 |
基金净值表现：超越业绩比较基准，各阶段表现差异较大
2024年长城智能产业混合A份额净值增长率为11.70%，业绩比较基准收益率为10.58%；C份额净值增长率为11.09%，业绩比较基准收益率同样为10.58%，均超越业绩比较基准。
从不同阶段来看，过去三个月、六个月，该基金份额净值增长率表现突出，但过去三年则为 -27.56%，显示出较大的业绩波动。
| 阶段 | 长城智能产业混合A | 长城智能产业混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率①（%） | 份额净值增长率标准差②（%） | 业绩比较基准收益率③（%） | ①－③（%） | 份额净值增长率①（%） | 份额净值增长率标准差②（%） | 业绩比较基准收益率③（%） | ①－③（%） | |
| 过去三个月 | 14.61 | 2.85 | 0.80 | 13.81 | 14.44 | 2.85 | 0.80 | 13.64 |
| 过去六个月 | 27.99 | 2.48 | 9.35 | 18.64 | 27.61 | 2.48 | 9.35 | 18.26 |
| 过去一年 | 11.70 | 2.17 | 10.58 | 1.12 | 11.09 | 2.17 | 10.58 | 0.51 |
| 过去三年 | -27.56 | 1.74 | -2.70 | -24.86 | - - | - - | - - | - - |
| 过去五年 | 45.89 | 1.67 | 14.27 | 31.62 | - - | - - | - - | - - |
| 自基金合同生效起至今 | 93.89 | 1.54 | 22.67 | 71.22 | 6.80 | 1.99 | 7.21 | -0.41 |
投资策略与业绩表现：聚焦科技领域，把握产业趋势
2024年A股市场波动中上涨，上半年高股息与出口链、部分周期性行业表现好，9 - 24政策发力后科技行业占优，AI是科技领域主线。长城智能产业基金聚焦信息技术为主的科技领域，重点配置人工智能、芯片设计等领域优质公司，还布局少量消费电子和智能制造公司，基金净值取得正收益。
截至报告期末，混合A份额净值1.9389元，份额净值增长率11.70%；混合C份额净值1.9251元，份额净值增长率11.09%，均跑赢同期业绩比较基准收益率10.58%。
市场展望：科技创新带来机遇，关注智能产业成长股
管理人认为当前经济有压力也有韧性，系列经济政策出台鼓舞人心。产业界人工智能产业发展火热，AI应用落地可期，国产芯片等关键领域突破持续，长期看科技创新和产业转型升级将为资本市场带来机遇。虽然面临困难，但对中国经济和科技未来充满信心。
中长期看，国家产业升级方向明确，新质生产力发展势在必行，中央高度重视科技。同时美国技术限制升级，中美关系存在变数，自主创新成为关键。长城智能产业基金将战略聚焦智能产业相关科技成长型公司，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股。
费用情况：管理费率、托管费率下降，费用支出减少
2024年，长城智能产业混合基金当期发生的基金应支付的管理费为675.83万元，较2023年的953.14万元有所下降；托管费为112.64万元，低于2023年的158.86万元。这主要得益于自2023年8月21日起，基金的管理费费率由1.50%/年调整为1.20%/年，托管费费率由0.25%/年调整为0.20%/年。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 6758260.64 | 9531431.28 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 2156632.18 | 3271043.58 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 4601628.46 | 6260387.70 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1126376.71 | 1588571.77 |
交易情况：股票投资收益为负，公允价值变动收益显著
2024年，该基金股票投资收益（损失以“-”填列）为 -7577.46万元，其中股票投资收益——买卖股票差价收入为 -7934.71万元，反映出股票买卖操作未能实现正收益。然而，公允价值变动收益为13927.63万元，对整体收益贡献较大。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 投资收益（损失以“-”填列） | -75774577.23 | -52370053.12 |
| 其中：股票投资收益 | -79347076.93 | -55474734.47 |
| 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | 139276286.91 | -63091836.48 |
关联交易：与关联方交易规模下降，交易占比降低
通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年长城证券成交金额为10168.82万元，占当期股票成交总额的3.69%；东方证券成交金额为1681.32万元，占比0.61%，较2023年均有下降。应支付关联方的佣金方面，长城证券当期佣金为7.55万元，占当期佣金总量的3.99%；东方证券当期佣金为0.77万元，占比0.40%。
| 关联方名称 | 2024年股票交易 | 2023年股票交易 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | |
| 长城证券 | 101688189.23 | 3.69 | 315230028.16 | 10.19 |
| 东方证券 | 16813166.68 | 0.61 | 113796704.09 | 3.68 |
| 关联方名称 | 2024年应支付关联方的佣金 | 2023年应支付关联方的佣金 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） | 期末应付佣金余额（元） | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） | 期末应付佣金余额（元） | |
| 东方证券 | 7665.37 | 0.40 | 7665.37 | 105978.88 | 3.67 | - - |
| 长城证券 | 75493.17 | 3.99 | 19254.66 | 293944.13 | 10.17 | 6764.83 |
股票投资明细：前十大重仓股集中于科技板块
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十大股票投资明细显示，该基金主要集中在科技相关行业，如寒武纪、金山办公、达梦数据等，反映了基金聚焦智能产业的投资策略。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688256 | 寒武纪 | 51170 | 33669860.00 | 5.20 |
| 2 | 688111 | 金山办公 | 105746 | 30284596.94 | 4.68 |
| 3 | 688692 | 达梦数据 | 81496 | 29700402.24 | 4.59 |
| 4 | 688981 | 中芯国际 | 312596 | 29577833.52 | 4.57 |
| 5 | 002371 | 北方华创 | 63100 | 24672100.00 | 3.81 |
| 6 | 688041 | 海光信息 | 164062 | 24574846.98 | 3.80 |
| 7 | 688012 | 中微公司 | 120283 | 22752732.28 | 3.52 |
| 8 | 688608 | 恒玄科技 | 67201 | 21865189.37 | 3.38 |
| 9 | 600536 | 中国软件 | 448604 | 20945320.76 | 3.24 |
| 10 | 002241 | 歌尔股份 | 733400 | 18929054.00 | 2.93 |
持有人结构：个人投资者占比超六成，份额有所变动
期末基金份额持有人户数为20604户，其中个人投资者持有份额占总份额比例为64.44%，机构投资者占35.56%。与前期相比，基金份额总额有所下降，反映出部分投资者的赎回行为。
| 持有人结构 | 户数（户） | 户均持有的基金份额（份） | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 机构投资者 | 1,008 | 117,737.06 | 118,678,957.54 | 35.56 |
| 个人投资者 | 19,596 | 10,973.05 | 215,046,012.20 | 64.44 |
管理人从业人员持有情况：基金经理持有10 - 50万份
期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况显示，基金经理持有长城智能产业混合A份额在10 - 50万份之间，表明基金经理对该基金的发展具有一定信心。
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） |
|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 长城智能产业混合A | 1290914.66 | 0.3904 |
| 长城智能产业混合C | 278.01 | 0.0091 | |
| 合计 | - | 1291192.67 | 0.3869 |
开放式基金份额变动：总份额减少，赎回规模大于申购
本报告期内，长城智能产业混合A期初份额为390817956.14份，申购133355041.85份，赎回193498094.05份，期末份额为330674903.94份；C期初份额为1770.81份，申购3299309.47份，赎回251014.48份，期末份额为3050065.80份。整体来看，基金总份额减少，赎回规模大于申购规模。
| 项目 | 长城智能产业混合A（份） | 长城智能产业混合C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 390817956.14 | 1770.81 |
| 本报告期基金总申购份额 | 133355041.85 | 3299309.47 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 193498094.05 | 251014.48 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 330674903.94 | 3050065.80 |
租用证券公司交易单元情况：交易单元有变更，佣金分配分散
基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况显示，报告期内交易单元有增有减，佣金支付分散在多家证券公司，其中申万宏源、兴业证券、中信建投等证券公司获得的佣金比例相对较高。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票交易 | 应支付该券商的佣金 | 备注 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） | |||
| 长江证券 | 1 | 444585437.55 | 16.15 | 202688.07 | 10.70 | - |
| 申万宏源 | 1 | 372846556.02 | 13.54 | 325159.27 | 17.17 | - |
| 兴业证券 | 1 | 331128634.44 | 12.03 | 313215.77 | 16.54 | - |
| 中信建投 | 1 | 254654663.54 | 9.25 | 240879.05 | 12.72 | - |
| 财通证券 | 2 | 242997867.98 | 8.82 | 110850.60 | 5.85 | - |
综上所述，2024年长城智能产业混合基金在业绩上实现了扭亏为盈，净值增长超越业绩比较基准，但基金份额和净资产有所下降。未来，基金将继续聚焦智能产业相关的科技成长型公司，投资者需关注市场波动及基金投资策略调整带来的风险与机遇。
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