国泰智享科技1个月滚动持有混合发起基金财报解读：份额降26.3%，净资产减10.8%，净利润276.7万，管理费18.1万
国泰智享科技1个月滚动持有混合型发起式证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额下降26.3%，净资产合计减少10.8%，实现净利润276.7万元，当期发生的基金应支付的管理费为18.1万元。以下将对该基金年报进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模有所下降
本期利润由负转正
2024年，国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A实现本期利润298.22万元，2023年则为亏损1.20万元；混合发起C本期利润为亏损21.47万元，2023年亏损49.02万元。整体来看，该基金本期利润较去年有明显改善，实现扭亏为盈。
| 基金简称 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） |
|---|---|---|
| 国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A | 2,982,178.16 | -11,954.88 |
| 国泰智享科技1个月滚动持有混合发起C | -214,722.13 | -490,209.40 |
净资产合计减少
截至2024年末，国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A的净资产为1628.88万元，2023年末为1366.24万元；混合发起C的净资产为153.35万元，2023年末为609.09万元。整体净资产合计从2023年末的1975.33万元减少至2024年末的1782.23万元，减少了10.8%。
| 基金简称 | 2024年末净资产（元） | 2023年末净资产（元） |
|---|---|---|
| 国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A | 16,288,786.46 | 13,662,398.18 |
| 国泰智享科技1个月滚动持有混合发起C | 1,533,536.69 | 6,090,862.26 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但成立以来仍有差距
短期及过去一年表现优于基准
过去一年，国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A和C的份额净值增长率均为22.25%，同期业绩比较基准收益率为17.44%，跑赢基准4.81个百分点。过去三个月和六个月，该基金同样跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 16.84% | 7.86% | 8.98% |
| 过去六个月 | 24.06% | 22.09% | 1.97% |
| 过去一年 | 22.25% | 17.44% | 4.81% |
成立以来仍未达业绩比较基准
自基金合同生效起至今，国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A的份额净值增长率为 -3.15%，业绩比较基准收益率为15.58%，相差 -18.73个百分点；混合发起C情况类似。这表明尽管2024年表现良好，但从成立以来的长期角度看，该基金尚未达到业绩比较基准。
投资策略与运作：聚焦科技硬件，把握产业趋势
四季度策略调整
2024年4季度，基金维持部分AI硬件配置，增加终端硬件和应用配置，认为AI算力需求旺盛，配置趋势将从算力向端侧和应用迁移。同时，看好电子板块复苏，认为电子元器件在库存见底、创新拉动下将走出底部区域，配置以电子元器件为主，围绕创新和复苏方向。
业绩表现归因
本基金A类本报告期内的净值增长率为22.25%，C类为21.64%，同期业绩比较基准收益率均为17.44%。基金经理的投资策略调整，如对AI相关领域和电子板块的布局，可能是基金业绩跑赢基准的重要原因。
费用情况：管理、托管费用略有下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为181,088.94元，2023年为185,076.46元，略有下降。其中，应支付销售机构的客户维护费2024年为35,734.91元，2023年为29,893.43元；应支付基金管理人的净管理费2024年为145,354.03元，2023年为155,183.03元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 181,088.94 | 35,734.91 | 145,354.03 |
| 2023年 | 185,076.46 | 29,893.43 | 155,183.03 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为30,181.49元，2023年为30,846.10元，同样有所下降。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 30,181.49 |
| 2023年 | 30,846.10 |
交易情况：股票投资收益显著，关联交易无异常
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为2,578,503.39元，2023年为 -1,090,835.28元，投资收益有大幅提升。这与基金在股票投资上的策略调整和市场行情变化有关。
| 年份 | 买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | 2,578,503.39 |
| 2023年 | -1,090,835.28 |
关联交易
本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，也未有在承销期间参与关联方承销证券的情况，关联交易方面表现正常。
投资组合：股票占比高，行业集中于科技相关
资产组合
报告期末，权益投资占基金总资产的比例为92.50%，其中股票投资16,608,854.05元，占比92.50%；固定收益投资占5.66%。整体资产配置以权益类资产为主，符合混合型基金特点。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 16,608,854.05 | 92.50 |
| 固定收益投资 | 1,015,872.61 | 5.66 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括恒玄科技、金山办公、立讯精密等，多为科技相关企业。基金对科技行业的投资较为集中，符合其投资策略。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|
| 1 | 688608 | 恒玄科技 | 9.49 |
| 2 | 688111 | 金山办公 | 9.10 |
| 3 | 002475 | 立讯精密 | 7.98 |
持有人情况：机构持有比例高，管理人持有份额稳定
持有人结构
国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A的机构投资者持有份额占比59.46%，混合发起C的机构投资者持有份额占比24.78%，整体机构持有比例较高。这可能与机构投资者对该基金投资策略和管理团队的认可有关。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额 | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A | 10,000,000.00 | 59.46% |
| 国泰智享科技1个月滚动持有混合发起C | 397,182.04 | 24.78% |
管理人持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金的比例为22.51%，其中混合发起A持有比例为23.99%，混合发起C持有比例为6.91%。基金管理人固有资金持有份额占基金总份额比例为54.95%，且承诺持有期限不少于3年，显示出管理人对该基金的信心。
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A | 4,035,366.94 | 23.99% |
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 国泰智享科技1个月滚动持有混合发起C | 110,694.26 | 6.91% |
| 基金管理人固有资金 | - | 10,122,895.42 | 54.95% |
份额变动：总份额下降，投资者赎回较多
开放式基金份额变动
国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A本报告期期初基金份额总额为17,247,219.89份，期末为16,819,095.63份；混合发起C期初为7,744,816.95份，期末为1,603,033.05份。整体基金份额总额从2023年末的24,992,036.84份下降至2024年末的18,422,128.68份，下降了26.3%，投资者赎回较多。
| 基金简称 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|
| 国泰智享科技1个月滚动持有混合发起A | 17,247,219.89 | 16,819,095.63 |
| 国泰智享科技1个月滚动持有混合发起C | 7,744,816.95 | 1,603,033.05 |
综上所述，国泰智享科技1个月滚动持有混合发起基金在2024年虽实现净利润扭亏为盈且跑赢业绩比较基准，但基金份额和净资产规模有所下降。投资者在关注基金业绩的同时，也需留意份额变动和资产规模变化带来的潜在影响。
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