2025年3月29日，华泰保兴基金管理有限公司发布了华泰保兴尊享三个月定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均大幅增长，业绩表现也较为出色。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：利润与资产规模双增长

本期利润显著提升

华泰保兴尊享定开2024年本期利润为26,013,576.86元，相较于2023年的1,316,158.01元，增长幅度高达1876.18%。本期已实现收益为21,523,180.17元，而2023年为946,622.03元，增长2173.77%。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力显著增强。

资产净值大幅增长

2024年末，基金期末资产净值为1,024,840,485.31元，2023年末为53,458,571.33元，增长了1816.93%。期末可供分配利润为116,239,989.86元，相比2023年末的4,113,474.92元，增长2725.74%。基金规模的大幅增长，反映出投资者对该基金的认可度有所提高，同时也为基金未来的投资运作提供了更充足的资金。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

短期表现

过去三个月，基金份额净值增长率为1.15%，业绩比较基准收益率为2.23%，基金跑输业绩比较基准1.08个百分点；过去六个月，基金份额净值增长率为1.44%，业绩比较基准收益率为2.50%，跑输1.06个百分点。

长期表现

过去三年，基金份额净值增长率为9.65%，业绩比较基准收益率为7.69%，跑赢1.96个百分点；过去五年，基金份额净值增长率为17.35%，业绩比较基准收益率为9.88%，跑赢7.47个百分点；自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为18.83%，业绩比较基准收益率为10.39%，跑赢8.44个百分点。从长期数据来看，基金整体表现良好，但短期波动较大，投资者应注意短期市场风险。

投资策略与业绩：信用债和利率债配置为主

投资策略

2024年，中国经济整体高质量发展，货币政策坚持支持性立场。本基金配置了部分信用债和利率债，在封闭期通过对宏观经济等因素的分析，灵活运用多种投资策略进行组合管理；开放期则主要投资于高流动性品种，确保组合债券的变现能力，并严格控制杠杆比例。

业绩表现

截至报告期末基金份额净值为1.1340元，本报告期内基金份额净值增长率为4.67%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑输业绩比较基准0.31个百分点。虽然基金在2024年取得了一定的正收益，但未能超越业绩比较基准，可能与市场环境变化以及投资组合的具体配置有关。

市场展望：经济向好，债券收益率或下行

管理人对2025年宏观经济、证券市场及行业走势持乐观态度。2025年中国经济有望继续高质量发展，货币政策将适度宽松，债券收益率有望下行，但波动会增加。基金投资仍将主要集中在信用资质较好的信用债和利率债，并把握波段操作机会。不过，投资者需注意债券收益率波动可能带来的风险，密切关注宏观经济和政策变化对基金净值的影响。

费用分析：管理费与托管费增长明显

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,580,110.78元，相较于2023年的158,279.35元，增长1529.96%。基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，基金资产规模的大幅增长是管理费增长的主要原因。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为430,018.48元，2023年为26,379.86元，增长1530.04%。托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提，同样因资产规模增长而增加。费用的增长会对基金收益产生一定的稀释作用，投资者在关注基金业绩的同时，也需考虑费用因素。

交易与投资收益：债券投资贡献大

交易费用

2024年应付交易费用为16,605.96元，相比2023年的1,493.45元有所增加。交易费用的增加可能与基金交易活跃度上升有关。

投资收益

2024年投资收益为26,235,332.91元，其中债券投资收益为26,235,332.91元，包括利息收入25,877,489.45元，买卖债券差价收入357,843.46元。债券投资收益是基金投资收益的主要来源，表明基金在债券投资方面的策略取得了一定成效。

关联交易：无重大关联交易

本基金在2024年未通过关联方交易单元进行交易，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，转融通证券出借业务也未发生重大关联交易事项。报告期内基金管理人未持有过本基金份额，除基金管理人之外的其他关联方在报告期末也未投资本基金。整体来看，基金的关联交易情况较为规范，不存在利益输送等潜在风险。

投资组合：债券投资占主导

资产组合

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.63%，金额为1,071,431,966.09元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比0.37%，金额为3,942,729.70元。基金投资以债券为主，符合其债券型基金的定位，有助于控制风险、追求稳定收益。

债券投资

按债券品种分类，金融债券公允价值为149,734,123.86元，占基金资产净值比例为14.61%，其中政策性金融债为108,554,140.30元，占比10.59%；企业债券公允价值为30,171,631.23元，占比2.94%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，24国开05占比7.50%，24宿迁交通MTN005和24南京浦口MTN008均占比4.93%，24海安开投CP008占比4.91%，23丹投MTN004占比4.10%。基金债券投资较为分散，有助于降低单一债券违约带来的风险。

持有人结构：机构投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为244户，户均持有的基金份额为3,703,928.71份。机构投资者持有份额为903,753,121.35份，占总份额比例100.00%；个人投资者持有份额为5,483.82份，占比0.00%。机构投资者占据主导地位，可能与该基金的投资策略和风险收益特征更符合机构投资者的需求有关。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为2,399.35份，占基金总份额比例为0.00%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金的份额总量区间均为0 - 10万份。管理人从业人员持有份额较少，对基金运作的影响较小。

份额变动：申购量大幅增长

本报告期期初基金份额总额为49,345,096.41份，本报告期基金总申购份额为903,749,661.09份，总赎回份额为49,336,152.33份，期末基金份额总额为903,758,605.17份。申购份额大幅增长，表明投资者对该基金的关注度和认可度在提升，但需注意大规模申购可能对基金投资运作带来的短期影响，如资金配置压力等。

风险提示

1. 单一投资者占比风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，在市场流动性不足时，若遇投资者巨额赎回或集中赎回，可能导致基金资产无法以合理价格及时变现以支付赎回款，进而引发基金份额净值大幅波动。
2. 市场风险：尽管基金主要投资于债券，但债券市场受宏观经济、货币政策等因素影响较大。2025年债券收益率虽有望下行，但波动增加，可能对基金净值产生不利影响。
3. 信用风险：基金投资的信用债存在发行人违约、拒绝支付到期本息等信用风险，虽管理人通过多种措施控制，但仍无法完全消除。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。