万家新能源主题混合型发起式证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额减少21%，净资产缩水35%，净利润亏损917.73万元，基金管理费下降58%。这些关键数据的变化，反映了该基金在过去一年面临的挑战，投资者需谨慎评估投资风险。

主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损

本期利润大幅亏损

2024年，万家新能源主题混合发起式A类份额本期利润为 -3,921,377.40元，C类份额为 -5,255,873.03元，整体处于亏损状态。与2023年相比，A类份额亏损有所扩大，C类份额亏损情况类似。这表明基金在2024年的投资运作面临较大压力，未能实现盈利目标。

净值增长率低于业绩比较基准

2024年，万家新能源主题混合发起式A类份额净值增长率为 -17.56%，C类份额为 -18.00%，而同期业绩比较基准收益率为0.08%。基金净值增长率与业绩比较基准之间存在较大差距，反映出基金在投资策略和资产配置上可能需要进一步优化，以更好地适应市场变化。

期末资产净值下降

截至2024年末，A类份额期末资产净值为16,816,094.92元，C类份额为16,658,048.21元，较2023年末均有明显下降，A类份额下降约21.35%，C类份额下降约44.45%。资产净值的下降不仅反映了基金投资收益的不佳，也可能影响基金未来的投资运作和市场竞争力。

基金净值表现：波动较大，跑输基准

短期表现不佳

过去三个月，A类和C类份额净值增长率分别为 -9.38%和 -9.53%，同期业绩比较基准收益率为 -2.72%。短期内，基金净值下滑明显，且跑输业绩比较基准，显示出市场环境对基金的不利影响，以及基金在短期投资策略上可能存在的不足。

长期业绩落后

自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -28.26%，C类份额为 -29.19%，而业绩比较基准收益率为 -27.35%。长期来看，基金净值增长落后于业绩比较基准，反映出基金在长期投资过程中，未能有效把握市场机会，实现超越基准的收益。

投资策略与业绩表现：新能源波动影响收益

投资策略分析

2024年新能源整体震荡下行，市场情绪低迷，四季度虽有所反弹，但整体仍处于调整阶段。本基金延续港股仓位运作策略，增加光伏和整车板块配置。然而，市场的大幅波动使得基金投资面临较大挑战，尽管布局了基本面向好的板块，但未能有效抵御市场下行压力。

业绩归因

整车环节因智能驾驶领域带动，为基金带来一定正向贡献。但光伏板块在经历近3年下跌后，行业加速出清，产业链价格提升尚未在2024年完全体现，导致基金整体业绩仍受拖累。

市场展望：政策刺激带来机遇与挑战

政策环境向好

2024年9月以来，政策面积极信号不断，货币政策适度宽松，财政政策更加积极，带动股市、房地产及消费回暖。2025年政策刺激力度有望持续增强，为新能源相关产业发展提供有利环境。

行业机遇与风险

政策推动下，光伏、整车和智能驾驶领域有望受益。但同时，美联储降息预期不确定性增强，虽整体不会过于收紧，但仍可能对市场流动性和资金流向产生影响，进而影响基金投资收益。基金需密切关注政策变化和市场动态，及时调整投资策略。

费用分析：管理费托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为456,716.15元，较2023年的1,077,707.44元下降约57.62%。管理费的降低可能与基金资产规模下降有关，同时也反映出基金管理人为应对市场变化，在费用策略上的调整。

基金托管费

2024年当期应支付的托管费为76,119.27元，相比2023年的179,617.90元下降约57.50%。托管费的下降趋势与管理费相似，与基金资产规模变动相关。

投资组合分析：股票投资主导，行业集中

股票投资占比高

报告期末，交易性金融资产中股票投资公允价值为30,268,946.60元，占基金资产净值比例达90.42%，表明基金主要投资于股票市场，对股票市场的依赖度较高，股票市场的波动将直接影响基金净值。

行业分布集中

从行业分类来看，制造业占比最高，达82.55%，其次是信息技术行业占5.97%。行业分布相对集中，虽然有助于基金集中把握优势行业机会，但也增加了行业风险对基金业绩的影响程度。

份额持有人结构与变动：机构投资者稳定，份额减少

持有人结构

期末机构投资者持有份额占比21.42%，个人投资者占比78.58%。A类份额中机构投资者持有比例达42.66%，相对较高，显示出机构投资者对该类份额的关注度。

份额变动

2024年基金总份额从期初的59,301,086.99份减少至期末的46,968,140.13份，减少约20.80%。份额的减少可能与基金业绩不佳、投资者信心下降等因素有关。

风险提示：市场波动与流动性风险

市场波动风险

新能源行业受政策、技术变革等因素影响较大，市场波动频繁。基金投资集中于新能源相关产业，若市场持续波动或下行，基金净值可能进一步下跌，投资者面临资产缩水风险。

流动性风险

报告期内出现单一投资者份额占比达到或超过20%的情况，若未来出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，对基金份额净值产生影响，甚至引发流动性风险，如暂停赎回或延缓支付赎回款项。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。