鹏扬消费主题混合发起式财报解读：份额缩水10.29%，净资产微增3.77%，净利润达121.17万元
鹏扬消费主题混合发起式基金于2025年3月29日发布2024年年报。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额有所下降，净资产合计微幅增长，净利润表现亮眼，同时各项费用及投资情况也呈现出一定特点。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者有何启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：盈利显著，资产规模微变
本期利润与净值增长
2024年，鹏扬消费主题混合发起式A本期利润为1,177,160.96元，加权平均基金份额本期利润0.1130元，本期加权平均净值利润率10.85%，本期基金份额净值增长率11.33%；C类份额本期利润34,572.04元，加权平均基金份额本期利润0.1041元，本期加权平均净值利润率10.16%，本期基金份额净值增长率10.92%。这表明基金在2024年整体盈利情况良好，为投资者创造了较为可观的收益。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 鹏扬消费主题混合发起式A | 1,177,160.96 | 0.1130 | 10.85% | 11.33% |
| 鹏扬消费主题混合发起式C | 34,572.04 | 0.1041 | 10.16% | 10.92% |
净资产情况
2024年末，鹏扬消费主题混合发起式基金净资产合计11,835,759.55元，较上年度末的11,405,824.86元增长了3.77%。其中，A类份额期末基金资产净值11,756,118.57元，C类份额期末基金资产净值79,640.98元 。虽然净资产实现增长，但幅度相对较小，投资者需关注资产规模增长的可持续性。
| 时间 | 净资产合计（元） | 较上期变化 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 11,835,759.55 | 3.77% |
| 2023年末 | 11,405,824.86 | / |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
各阶段表现
过去一年，鹏扬消费主题混合发起式A份额净值增长率为11.33%，同期业绩比较基准收益率为8.31%，超出业绩比较基准3.02个百分点；C类份额净值增长率为10.92%，超出业绩比较基准2.61个百分点。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率11.40%，C类份额净值增长率10.99%，均跑赢业绩比较基准。这显示出基金在投资运作上具备一定优势，能较好把握市场机会。
| 阶段 | 鹏扬消费主题混合发起式A | 鹏扬消费主题混合发起式C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 11.33% | 8.31% | 3.02% | 10.92% | 8.31% | 2.61% |
| 自基金合同生效起至今 | 11.40% | 10.95% | 0.45% | 10.99% | 10.95% | 0.04% |
投资策略与业绩表现：精准把握结构性机会
投资策略分析
2024年国内经济呈“V”型走势，消费市场“弱复苏、高分化”。基金组合仓位保持中等偏高水平，基本持仓配置互联网、食品饮料、汽车、医药等板块，尾部持仓涉及社服、传媒、新能源等。通过精准挖掘美护、宠物、智能家居等结构性机会，实现超额收益。期末投资组合以互联网、汽车、食品饮料、美护四大板块为主，并搭配少量消费电子资产。
业绩归因
基金在复杂的市场环境下取得较好业绩，得益于对市场趋势的准确判断和板块的合理配置。如在消费分级、技术创新以及政策红利相互交织背景下，抓住结构性机会，为基金净值增长提供动力。但市场环境多变，基金未来能否持续把握机会仍需观察。
费用情况：管理费与托管费稳定
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为134,596.51元，较上年度可比期间的1,874.35元大幅增加，主要因基金资产规模变化及运营时间增长。其中应支付销售机构的客户维护费2,424.89元，应支付基金管理人的净管理费132,171.62元 。基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为22,432.79元，上年度可比期间为312.39元。托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。稳定的托管费有助于保障基金资产的安全托管与监督。
| 项目 | 2024年（元） | 上年度可比期间（元） | 变化情况 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 134,596.51 | 1,874.35 | 大幅增加 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 22,432.79 | 312.39 | 大幅增加 |
投资收益分析：股票投资贡献大
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为1,205,816.04元，上年度可比期间为 -1,564.60元，实现扭亏为盈且收益显著。本期卖出股票成交总额95,429,912.65元，卖出股票成本总额94,024,743.42元，交易费用199,353.19元 。股票投资收益的大幅增长对基金整体盈利起到关键作用。
其他投资收益
债券投资收益12,853.14元，包括利息收入14,074.14元及买卖债券差价收入 -1,221.00元；股利收益220,538.56元。这些收益来源丰富了基金的盈利渠道，但与股票投资收益相比，贡献相对较小。
| 项目 | 2024年（元） | 上年度可比期间（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益（买卖股票差价收入） | 1,205,816.04 | -1,564.60 |
| 债券投资收益 | 12,853.14 | 50.41 |
| 股利收益 | 220,538.56 | 0 |
交易情况：多券商合作，交易活跃
租用证券公司交易单元
基金租用招商证券、太平洋证券、申万宏源、高华证券等证券公司交易单元进行股票投资。其中招商证券股票成交金额87,582,821.02元，占当期股票成交总额的44.20%，应支付佣金52,840.19元，占当期佣金总量的43.31% 。通过与多家券商合作，有助于获取更全面的市场信息与交易服务，但也需关注交易成本控制。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 应支付佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 招商证券 | 2 | 87,582,821.02 | 44.20% | 52,840.19 | 43.31% |
| 太平洋证券 | 2 | 60,961,707.35 | 30.77% | 34,308.76 | 28.12% |
| 申万宏源 | 3 | 49,593,534.68 | 25.03% | 34,859.13 | 28.57% |
| 高华证券 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 |
关联方交易
报告期内通过关联方交易单元进行的交易无相关信息披露。在关联方报酬方面，基金管理费、托管费等支付情况正常，符合相关规定。这表明基金在关联方交易方面较为规范，保障投资者利益。
持有人信息：机构持有占主导
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为26户，其中鹏扬消费主题混合发起式A类份额持有人10户，户均持有1,055,339.31份；C类份额持有人16户，户均持有4,484.72份。从持有人结构看，机构投资者持有10,086,072.66份，占总份额94.93%；个人投资者持有539,075.87份，占总份额5.07% 。机构投资者占比较大，其投资决策可能对基金产生较大影响。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 持有人结构（机构投资者） | 持有人结构（个人投资者） |
|---|---|---|---|---|
| 鹏扬消费主题混合发起式A | 10 | 1,055,339.31 | 10,086,072.66份，95.57% | 467,320.43份，4.43% |
| 鹏扬消费主题混合发起式C | 16 | 4,484.72 | 0 | 71,755.44份，100.00% |
| 合计 | 26 | 408,659.56 | 10,086,072.66份，94.93% | 539,075.87份，5.07% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有鹏扬消费主题混合发起式A类份额482,496.62份，占该类基金总份额4.5720%；持有C类份额17.56份，占该类基金总份额0.0245% 。这显示出基金管理人对自身产品的一定信心，但投资者仍需综合多因素考量。
基金份额变动：整体有所缩水
各份额变动情况
鹏扬消费主题混合发起式A类份额，期初10,270,209.62份，本期申购368,985.78份，赎回85,802.31份，期末10,553,393.09份；C类份额期初1,128,495.49份，本期申购163,517.98份，赎回1,220,258.03份，期末71,755.44份。整体来看，基金份额总额从期初的11,398,705.11份减少至期末的10,625,148.53份，缩水10.29%。份额变动可能受市场环境、投资者预期等多种因素影响，投资者需关注其对基金运作的潜在影响。
| 项目 | 鹏扬消费主题混合发起式A（份） | 鹏扬消费主题混合发起式C（份） |
|---|---|---|
| 基金合同生效日基金份额总额 | 10,270,209.62 | 1,128,495.49 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 10,270,209.62 | 1,128,495.49 |
| 本报告期基金总申购份额 | 368,985.78 | 163,517.98 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 85,802.31 | 1,220,258.03 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 10,553,393.09 | 71,755.44 |
未来展望：关注新兴消费领域
展望2025年，管理人认为国内经济有望进入新范式，A股企业盈利仍在底部，消费行业投资有积极信号，如传统消费预期回落，新型消费受政策支持。基金将继续遵循既定投资思路，在传统消费类资产中比选机会与风险，重点挖掘新兴消费领域投资机会，加大对“AI + 消费”板块配置力度，筛选困境反转类消费资产。投资者可关注基金在新兴领域布局及业绩表现，合理调整投资策略。
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