2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保安恒金融债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产规模等方面均发生了显著变化，同时在业绩表现、投资策略等方面也呈现出一定的特点。

主要财务指标：盈利显著提升

本期利润大幅增长

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为101,687,353.98元，相较于2023年的29,159,132.31元，增长了248.73%。本期加权平均净值利润率为9.55%，2023年为2.98%；本期基金份额净值增长率为10.34%，2023年为2.79%。这些数据表明基金在2024年盈利能力显著提升。

期末数据表现良好

2024年末，期末可供分配利润为97,177,755.01元，2023年末为18,878,583.61元；期末基金资产净值为1,457,750,308.56元，2023年末为1,042,960,354.75元，增长了40.15%。期末基金份额净值为1.1000元，2023年末为1.0184元。基金份额累计净值增长率到2024年末为17.66%，2023年末为6.63%。

基金净值表现：超越业绩比较基准

份额净值增长率领先

过去三年，基金份额净值增长率为15.88%，业绩比较基准收益率为4.92%；自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为17.66%，业绩比较基准收益率为7.27%。2024年基金份额净值增长率为10.34%，而业绩比较基准收益率为3.86%，显示基金在长期和短期都跑赢了业绩比较基准。

投资策略与业绩表现：把握交易机会

投资策略分析

2024年全球经济呈现“高通胀、高增长、高利率”开局，二季度后美国宏观数据走弱引发衰退担忧，海外市场波动加剧。国内经济呈现结构性分化，内需不足是主要制约因素。在此背景下，各品种债券收益率整体下行，虽有回调但年末降至低点。本基金在报告期内积极把握中长期品种交易机会，动态调整组合久期及杠杆水平。

业绩表现归因

截至2024年末本基金份额净值为1.1000元，份额净值增长率为10.34%，业绩比较基准收益率为3.86%。基金较好的业绩表现得益于对市场趋势的把握和积极的投资策略调整，在债券市场波动中抓住了交易机会。

管理人展望：2025年债市存不确定性

展望2025年，全球通胀和利率大概率维持在较高水平，美联储货币政策将保持一定稳定性。中国经济仍面临探索，债券市场主线趋势受基本面修复程度和方式左右。若房地产行业触底反弹，债市面临调整压力；若微观主体融资意愿及能力未显著改善，货币政策难收紧，债市多头思维仍占主动，但整体波动性将增加。

费用情况：管理费等有所增长

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,175,634.46元，2023年为2,968,755.99元，增长了7.00%。其中应支付销售机构的客户维护费为312,310.61元，应支付基金管理人的净管理费为2,863,323.85元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,058,544.89元，2023年为989,585.28元，增长了7.98%。

投资收益情况：债券投资贡献大

利息收入与投资收益

2024年利息收入为88,122.69元，投资收益为72,693,473.95元。债券投资收益为72,693,473.95元，其中买卖债券差价收入为39,855,407.68元。与2023年相比，投资收益增长了101.10%，显示债券投资对基金收益贡献较大。

公允价值变动收益

2024年公允价值变动收益为37,330,067.33元，2023年为1,629,269.41元，增长了2190.00%，表明基金资产的公允价值变动对收益产生了较大影响。

关联交易：无重大关联交易

本基金于2024年及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易，未在承销期内参与关联方承销证券，也无其他重大关联交易事项。不过在2023年，基金与恒丰银行在银行间市场有债券正回购交易，交易金额为100,035,000.00元，利息支出为14,388.60元 。

基金份额持有人信息：机构占比高

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为2,572户，户均持有基金份额为515,238.80份。机构投资者持有份额为1,274,974,650.65份，占总份额比例为96.21%；个人投资者持有份额为50,219,549.61份，占总份额比例为3.79%，机构投资者占主导地位。

管理人从业人员持有情况

本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金份额在0 - 10万份区间；本基金基金经理持有本开放式基金份额在50 - 100万份区间。

开放式基金份额变动：份额增长超30%

基金合同生效日基金份额总额为5,800,018,036.36份，2024年报告期期初基金份额总额为1,024,081,771.14份，报告期内基金总申购份额为1,485,828,580.45份，总赎回份额为1,184,716,151.33份，期末基金份额总额为1,325,194,200.26份，较期初增长了30.38%。

风险提示

报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能存在大额赎回风险，导致基金净值波动。机构投资者赎回后，还可能致使基金规模大幅减小，影响基金正常运作。投资者需关注这些潜在风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。

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