近日，金融监管总局、科技部、国家发展改革委联合发布《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》（下称《实施方案》），从加强科技金融服务机制、产品体系、专业能力和风控能力建设出发，提出7方面20条措施。

在“加强科技金融产品体系建设”中，《实施方案》从股权投资角度对银行业、保险业支持科技金融发展做出部署。

将金融资产投资公司股权投资试点，有序扩大至具备经济实力较强、科技企业数量较多、研发投入量较大、股权投资活跃等条件的地区，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。

鼓励银行机构与资产管理机构、创业投资基金、政府引导基金、产业投资基金等加强信息共享和项目推介，探索同各类科技创新基金全流程合作，开展“贷款+外部直投”等业务，优选被投企业做好信贷支持。

在当前募资承压发展的背景下，银行凭借其雄厚的资金实力和长期运营优势，正积极进军股权投资市场，为一级市场注入活力。银行系科创基金的涌现，成为了市场关注的焦点。

3月初，两只银行系基金震撼创投圈：工商银行科技创新基金启动，基金总规模达800亿元；中国银行宣布将科创母基金规模扩容至超500亿元，形成“耐心资本”的长期价值。

与此同时，AIC基金正在进军一级市场。在2024年试点扩容后，五家AIC纷纷于各试点城市签约设立股权投资基金，在为市场注入新活力的同时，也将加大对科技创新的支持力度，助推新质生产力高质量发展。今年3月，金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，以更好地发挥股权投资对科技创新和民营企业发展的支持作用。此次《实施方案》的发布，将为新质生产力的发展提供强劲动能。

清科研究中心结合市场调研与公开信息梳理发现，自2020年起到2024年底AIC设立的可识别且存续的纯股权投资基金共计50只，其中31只已完成备案，披露的基金注册规模合计293.69亿元，占AIC附属投资机构直接管理与参与管理的存续备案基金比重分别为19.0%，6.6%。

另一方面，《实施方案》提出“鼓励保险机构按照市场化原则，通过多元化投资工具加大对创业投资等投资机构的支持力度，发展长期资本和耐心资本”“深化保险资金长期投资改革试点，支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有”。

保险资金，作为资本市场的重要力量，其规模大、期限长、追求稳定收益的特点，与长期有资金支撑需求的项目匹配。比如鼎和财产保险股份有限公司出资南网越秀双碳股权投资基金（广州），投向储能领域资产项目、储能领域成长期项目及经基金投决通过的能源电力领域投资项目。

从市场数据来看，清科研究中心发布的《年度盘点丨直击2024募投市场》显示，去年金融机构与险资LP的出资活跃度有所提升，两者合计披露出资超过2,100亿元人民币，占比相较2023年提高了4.8pct。

在政策层面，新“国九条”提出建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。“创投十七条”明确鼓励长期资金投向创业投资。支持保险机构按照市场化原则做好对创业投资基金的投资。

中国平安人寿保险股份有限公司出资扬州国珺股权投资合伙企业（有限合伙）、北京安杉共泽股权投资合伙企业（有限合伙），中国人民财产保险股份有限公司、中国人民人寿保险股份有限公司、中国人民健康保险股份有限公司、元保投资(苏州)有限公司共同组建苏州人保现代化产业股权投资基金......保险机构的频频出手，证实了险资是私募股权市场不可或缺的部分。

保险资金属于长期投资资金且相对稳定，是市场上盼望的LP类型。通过清科创业旗下私募通的LP库可以查询到，今年已有14家保险机构作为LP出资，如友邦人寿保险出资丽水联瑞叁号股权投资合伙企业（有限合伙）、嘉兴万海璞瑞驰商壹号股权投资合伙企业（有限合伙），阳光保险出资开曼铝业......