2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保先进制造股票型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微增，净资产有所增长，净利润表现亮眼，但与业绩比较基准相比仍有差距。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：盈利状况良好，资产规模增长

本期利润扭亏为盈，资产净值稳步提升

从主要会计数据和财务指标来看，国寿安保先进制造股票发起式A在2024年本期利润为-146,612.33元，而2023年11月8日（基金合同生效日） - 2023年12月31日期间为1,057,958.84元；C类份额2024年本期利润为-32.34元，2023年同期为194.83元 。2024年末，A类份额期末基金资产净值为10,964,356.85元，较2023年末的9,854,385.69元增长了11.27%；C类份额期末基金资产净值为2,415.11元，较2023年末的2,067.66元增长了16.80% 。整体来看，基金资产净值实现了稳步提升，盈利状况有所改善。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率低于业绩比较基准，波动存在差异

2024年，国寿安保先进制造股票发起式A份额净值增长率为10.67%，业绩比较基准收益率为18.61%，相差-7.94个百分点；C类份额净值增长率为10.07%，与业绩比较基准收益率的差距为-8.54个百分点 。从标准差来看，A类份额净值增长率标准差为1.46%，业绩比较基准收益率标准差为1.75%；C类份额净值增长率标准差为1.57%，业绩比较基准收益率标准差为1.85% 。这表明基金净值增长未能达到业绩比较基准，且波动情况与业绩比较基准存在差异，投资者需关注其收益表现及波动风险。

投资策略与业绩表现：聚焦特定行业，业绩有待提升

维持中高仓位，行业配置有侧重

2024年度，国内A股市场先抑后扬，本基金维持中高仓位运作，重点配置电子、家用电器等行业，结合产业趋势，聚焦增长确定性强且估值合理的优质个股。然而，截至报告期末，基金份额净值增长率未达业绩比较基准。管理人需进一步审视投资策略的有效性，优化行业及个股配置，以提升基金业绩，为投资者创造更好回报。

市场展望：政策积极，机遇与挑战并存

政策助力企业盈利修复，A股市场机遇可期

展望2025年，国内宏观政策持续积极，财政政策优化地方政府债务结构，货币政策适度宽松，产业政策支持新质生产力发展等，有望推动企业盈利修复。A股市场方面，引导长期资金入市及互换便利等政策工具的创立，有助于维持市场稳定。但市场仍存在不确定性，基金管理人需密切关注政策变化，把握投资机遇，合理调整投资组合，应对潜在风险，以实现基金资产的稳健增值。

费用情况：管理费用稳定，托管费相应增长

管理与托管费用合理，关注成本对收益影响

2024年，基金应支付的管理费为96,256.88元，较2023年11月8日 - 2023年12月31日的14,322.74元有所增加；托管费为9,625.71元，相比2023年同期的1,432.30元也有所增长 。费用的增长与基金资产规模的变化相关，投资者需关注费用成本对基金收益的影响，综合评估基金的性价比。

投资收益分析：股票投资贡献大，交易费用需关注

股票投资收益显著，交易成本影响利润

2024年，基金投资收益为980,804.74元，其中股票投资收益（买卖股票差价收入）为858,851.13元，占比较大 。然而，交易费用也不容忽视，如买卖股票产生的交易费用为76,806.36元 。这表明股票投资对基金收益贡献较大，但交易成本在一定程度上影响了利润空间，基金管理人需优化交易策略，降低交易成本，提高投资效率。

关联交易：无异常关联交易，运作合规

关联交易合规，保障投资者利益

本基金在报告期内未发生通过关联方交易单元进行的交易，与关联方的其他交易也均在正常业务范围内按一般商业条款订立，未出现异常情况 。这表明基金在关联交易方面运作合规，有效保障了投资者的利益。

股票投资明细：行业集中，个股有侧重

制造业占比高，关注个股风险

报告期末，按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值占基金资产净值比例高达84.10%，显示出基金对制造业的高度集中配置 。从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细来看，前十大股票涵盖了电子、家电、半导体等多个领域 。投资者需关注行业集中带来的风险，以及个股的经营和市场波动风险，基金管理人也应合理分散投资，降低单一行业和个股风险。

持有人结构：机构主导，关注赎回风险

机构持有比例高，警惕大额赎回

期末基金份额持有人结构显示，机构投资者持有国寿安保先进制造股票发起式A份额10,000,000.00份，占总份额比例为99.45% 。机构投资者占比较高，虽一定程度上反映了对基金的认可，但也存在大额赎回风险，可能导致基金净值波动及规模大幅减小，影响基金正常运作，投资者及基金管理人需密切关注。

份额变动：总体微增，关注后续趋势

份额微幅增长，关注市场变化

2024年，国寿安保先进制造股票发起式A期初份额为10,000,998.02份，期末为10,055,353.57份，增长了54,355.55份；C类期初份额为2,100.00份，期末为2,228.50份，增长了128.5份 。整体来看，基金份额呈现微幅增长态势，反映市场对该基金的需求略有上升。但市场变化莫测，投资者和基金管理人需关注后续份额变动趋势，以及其对基金运作和业绩的影响。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。