国泰中证500指数增强基金财报解读：份额增长1.97%，净资产大增10.14%，净利润4395.68万元，管理费55.23万元
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰中证500指数增强型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化。以下是对该基金年报的详细解读。
主要会计数据和财务指标：业绩扭亏为盈，多项指标改善
2024年，国泰中证500指数增强基金业绩实现扭亏为盈，多项财务指标表现亮眼。从数据来看，2024年A类本期利润为4067753.40元，C类为327926.15元，而2023年A类为 -1055356.13元，C类为 -441122.92元。加权平均基金份额本期利润，A类从2023年的 -0.0220增长到0.0829，C类从 -0.0742增长到0.0457。
| 指标 | 2024年A类 | 2024年C类 | 2023年A类 | 2023年C类 |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 4067753.40 | 327926.15 | -1055356.13 | -441122.92 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0829 | 0.0457 | -0.0220 | -0.0742 |
期末数据方面，2024年末A类基金资产净值为55501434.14元，C类为6444640.06元，相比2023年末均有增长。期末可供分配利润A类为3225015.75元，C类为281749.52元，而2023年末A类为 -528116.84元，C类为 -229547.27元。
| 指标 | 2024年末A类 | 2024年末C类 | 2023年末A类 | 2023年末C类 |
|---|---|---|---|---|
| 基金资产净值（元） | 55501434.14 | 6444640.06 | 47590595.83 | 8653540.92 |
| 期末可供分配利润（元） | 3225015.75 | 281749.52 | -528116.84 | -229547.27 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
2024年，国泰中证500指数增强A类份额净值增长率为7.95%，C类为7.93%，同期业绩比较基准收益率均为5.40%，两类份额均跑赢业绩比较基准。从不同时间段来看，过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，A类和C类份额净值增长率也展现出一定优势。
| 阶段 | 国泰中证500指数增强A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 国泰中证500指数增强C份额净值增长率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 7.95% | 5.40% | 2.55% | 7.93% | 2.53% |
| 过去三年 | -11.82% | -20.91% | 9.09% | -11.85% | 9.06% |
| 过去五年 | 5.50% | 8.93% | -3.43% | 5.44% | -3.49% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.76% | 12.22% | 0.54% | 11.59% | -0.63% |
投资策略与运作分析：把握市场节奏，积极调整
2024年A股市场波动剧烈，一季度小盘股因杠杆资金被动卖出而大幅下跌，上证指数下探至2635点。随后国家队入场，市场震荡上行，三季度又因基本面承压而缩量下跌。直到三季度末，一系列提振资本市场的政策推出，市场放量反弹。四季度市场情绪降温，呈现结构化宽幅震荡行情。
在此背景下，该基金管理人通过数量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力求实现超越标的指数的投资收益。在市场不同阶段，基金可能适时调整了股票、债券等资产的配置比例，以应对市场变化。
业绩表现：优于业绩比较基准，展现增强效果
如前文所述，2024年该基金A类和C类的净值增长率分别为7.95%和7.93%，均超过同期业绩比较基准收益率5.40%，显示出基金在指数增强方面取得了一定成效，为投资者创造了超额收益。
宏观经济与市场展望：实体经济挑战严峻，关注特定板块
展望2025年，实体经济面临的挑战可能更加严峻。中央经济工作会议将“大力提振消费、扩内需”放在明年九项重点工作之首。在股市方面，低利率环境下，估值策略仍是性价比较高的配置方向。与国企央企相关的高质量、高股息、低估值资产，以及DeepSeek引领的科技成长板块值得关注，但需谨防科技成长板块暴涨后的大幅震荡。
费用情况：管理费、托管费略有下降
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为552327.29元，相比2023年的565270.99元略有下降；托管费为55232.74元，较2023年的56527.11元也有所降低。销售服务费方面，2024年为697.42元，2023年为607.18元。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 管理费 | 552327.29 | 565270.99 | 下降 |
| 托管费 | 55232.74 | 56527.11 | 下降 |
| 销售服务费 | 697.42 | 607.18 | 上升 |
交易费用与收益：股票投资收益显著
2024年，该基金买卖股票差价收入为3447117.05元，而2023年为 -2242131.50元，实现了扭亏为盈。交易费用方面，2024年为657205.41元，2023年为986419.75元，有所减少。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 买卖股票差价收入 | 3447117.05 | -2242131.50 | 扭亏为盈 |
| 交易费用 | 657205.41 | 986419.75 | 下降 |
关联交易：无异常关联交易
本报告期内，该基金未通过关联方交易单元进行交易，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。关联方报酬方面，基金管理费、托管费等支付情况正常，未出现异常。
股票投资明细：行业分布较广，注重分散风险
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，该基金投资的股票行业分布广泛，涵盖制造业、金融业、信息传输等多个行业。指数投资部分，制造业占比最高，达48.64%；积极投资部分，制造业占比为7.70%。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 积极投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 30129813.47 | 48.64 | 4767781.00 | 7.70 |
| 金融业 | 7098472.00 | 11.46 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5692529.00 | 9.19 | - | - |
持有人结构：机构投资者占比较高
期末基金份额持有人户数为3528户，机构投资者持有份额占总份额比例为74.60%，个人投资者占25.40%。其中，国泰中证500指数增强A类机构投资者持有份额占比83.17%，C类占比1.80%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|
| 国泰中证500指数增强A | 1999 | 83.17% | 16.83% |
| 国泰中证500指数增强C | 1529 | 1.80% | 98.20% |
管理人从业人员持有情况：持有比例较低
基金管理人所有从业人员持有本基金的比例较低，A类持有份额总数为126927.29份，占基金总份额比例为0.24%；C类持有490.16份，占比0.01%。
开放式基金份额变动：份额有所增长
本报告期内，国泰中证500指数增强A类期初基金份额总额为48001928.01份，期末为51862281.05份；C类期初为8846409.92份，期末为6104125.20份。整体来看，基金总份额从期初的56848337.93份增长到期末的57966406.25份，增长率为1.97%。
| 份额级别 | 期初基金份额总额（份） | 期末基金份额总额（份） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 国泰中证500指数增强A | 48001928.01 | 51862281.05 | 增长 |
| 国泰中证500指数增强C | 8846409.92 | 6104125.20 | 下降 |
租用证券公司交易单元情况：交易单元稳定
该基金租用华创证券2个交易单元进行股票投资，2024年股票成交金额为806695277.14元，应支付佣金403666.75元。本报告期内未有交易单元变更情况发生。
综合来看，国泰中证500指数增强基金在2024年表现出色，业绩扭亏为盈，跑赢业绩比较基准。然而，投资者仍需关注2025年实体经济的挑战以及市场波动对基金业绩的影响，尤其是科技成长板块的潜在风险。同时，机构投资者占比较高可能带来的大额赎回风险也值得警惕。
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