2025年3月29日，国投瑞银基金管理有限公司发布国投瑞银顺臻纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微幅增长，净资产有所增加，净利润表现良好。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

基金业绩与收益情况

主要会计数据和财务指标：多项指标增长

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金表现亮眼。国投瑞银顺臻纯债债券A类本期已实现收益56,279,791.21元，上期为50,250,022.32元；本期利润97,545,162.67元，上期68,282,343.46元。C类本期已实现收益6,925.08元，上期451.14元；本期利润12,331.60元，上期429.98元 。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

基金份额净值增长率方面，A类过去一年为4.79%，业绩比较基准收益率为4.98%；C类过去一年为4.33%，业绩比较基准收益率同样为4.98%，两类份额均未跑赢业绩比较基准。

基金投资策略与运作

投资策略：紧跟市场变化

2024年债市波动较大，一季度收益率先下后震荡，二季度长端和超长端利率品种高位波动，投资者涌向中短端，三季度波动加大，四季度初权益市场走高影响债市，随后逐步企稳。基金采取“自上而下”的债券分析方法，根据市场变化灵活调整投资策略，如在不同阶段调整久期、收益率曲线、类别选择和个券选择策略 。

业绩表现归因：受市场波动影响

基金业绩受债市整体波动影响明显。四季度初权益市场大幅走高，使10年期国债收益率上升，信用债与二级永续债调整幅度较大，尽管后期债市逐步企稳，但信用债表现仍相对偏弱，对基金净值增长造成一定压力 。

基金费用情况

管理人报酬与托管费：费率稳定

2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,251,342.32元，较上期6,346,667.87元略有下降；托管费为2,083,780.75元，上期为2,115,555.92元 。本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.10%年费率计提，费率保持稳定。

其他费用：整体有所下降

应付交易费用期末数为25,698.97元，上期为46,417.77元；其他费用本期为222,200.00元，上期377,200.00元，整体呈下降趋势 。

基金资产与份额变动

资产组合：债券投资占主导

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.93%，金额为2,186,941,519.59元，其中债券投资2,186,941,519.59元，可见债券是基金的主要投资方向 。

基金份额变动：整体微幅增长

国投瑞银顺臻纯债债券A类本报告期期初基金份额总额1,913,928,308.27份，期末为1,914,959,794.22份；C类期初37,000.45份，期末553,940.16份，整体份额增长0.08% 。

净资产变动：增长4.87%

期初净资产合计2,037,312,234.03元，期末为2,136,562,254.68元，增长4.87% 。

持有人结构与风险提示

持有人结构：机构占主导

期末基金份额持有人结构中，机构投资者持有A类份额1,913,800,832.83份，占A类总份额99.94%；个人投资者持有C类份额553,940.16份，占C类总份额100% 。整体来看，机构投资者占主导地位。

风险提示：单一投资者比例过高

报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达到99.91%的情况。这可能带来赎回申请延期办理、基金净值大幅波动、投资策略受限、基金财产清算（或转型）以及持有人大会表决权重失衡等风险 。投资者需密切关注单一投资者的赎回动态，以及由此可能引发的基金运作变化。

国投瑞银顺臻纯债债券在2024年虽有一定收益，但未跑赢业绩比较基准，且单一投资者占比过高带来潜在风险。投资者在关注基金收益的同时，应充分考虑这些风险因素，谨慎做出投资决策。

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