鹰眼预警：光库科技应收账款增速高于营业收入增速
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，光库科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.99亿元，同比增长40.71%；归母净利润为6698.3万元，同比增长12.32%；扣非归母净利润为4824.06万元，同比增长22.18%；基本每股收益0.2694元/股。
公司自2017年2月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.66亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光库科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.99亿元，同比增长40.71%；净利润为7248.87万元，同比增长21.55%；经营活动净现金流为1.87亿元，同比增长67.36%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.2亿元、0.6亿元、0.7亿元，同比变动分别为-9.93%、-49.38%、21.55%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1.18亿 | 5963.61万 | 7248.87万 |
| 净利润增速 | -9.93% | -49.38% | 21.55% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长43.29%，营业收入同比增长40.71%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -3.8% | 10.5% | 40.71% |
| 应收账款较期初增速 | 0.97% | 20.89% | 43.29% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为31.08%、34%、34.62%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2亿 | 2.41亿 | 3.46亿 |
| 营业收入（元） | 6.42亿 | 7.1亿 | 9.99亿 |
| 应收账款/营业收入 | 31.08% | 34% | 34.62% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为33.88%，同比下降1.72%；净利率为7.26%，同比下降13.61%；净资产收益率（加权）为3.61%，同比增长1.12%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.02%、34.47%、33.88%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 37.02% | 34.47% | 33.88% |
| 销售毛利率增速 | -11.84% | -6.9% | -1.72% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.34%，8.4%，7.26%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 18.34% | 8.4% | 7.26% |
| 销售净利率增速 | -6.38% | -54.19% | -13.61% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.61%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 7.41% | 3.57% | 3.61% |
| 净资产收益率增速 | -17.11% | -51.82% | 1.12% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.2%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 7.34% | 3.52% | 3.2% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为2.3亿元，较期初变动率为111.5%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初商誉（元） | 1.1亿 |
| 本期商誉（元） | 2.32亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为33.54%，同比增长125.67%；流动比率为2.51，速动比率为2.1；总债务为5.4亿元，其中短期债务为3.78亿元，短期债务占总债务比为69.93%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.51。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 4.72 | 4.97 | 2.51 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为791.7万元，较期初变动率为70.14%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 465.35万 |
| 本期预付账款（元） | 791.74万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.44%、0.47%、0.47%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 488.87万 | 465.35万 | 791.74万 |
| 流动资产（元） | 11.08亿 | 9.85亿 | 16.68亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.44% | 0.47% | 0.47% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长70.14%，营业成本同比增长41.98%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 8.49% | -4.81% | 70.14% |
| 营业成本增速 | 4.45% | 14.98% | 41.98% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为330.69%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 821.82万 |
| 本期应付票据（元） | 3539.51万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为360.62%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 1536.24万 |
| 本期其他应付款（元） | 7076.28万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.4，同比增长5.68%；存货周转率为2.64，同比增长34.28%；总资产周转率为0.4，同比增长12.59%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.1亿元，较期初增长44.22%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 1.45亿 |
| 本期在建工程（元） | 2.09亿 |
• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.7亿元，较期初增长50.6%，所得税费用为-0.1亿元。
| 项目 | 20231231 |
| 期初递延所得税资产（元） | 4588.97万 |
| 本期递延所得税资产（元） | 6911.19万 |
| 本期所得税费用（元） | -1259.96万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为964万元，较期初增长128.05%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 422.71万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 964万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.6亿元，较期初增长46.15%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 1.11亿 |
| 本期无形资产（元） | 1.63亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长38.21%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 7801.77万 | 8623.59万 | 1.19亿 |
| 管理费用增速 | -1.9% | 10.53% | 38.21% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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