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3月29日，安徽建工发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为965.02亿元，同比增长5.76%；归母净利润为13.45亿元，同比下降13.43%；扣非归母净利润为12.58亿元，同比下降11.55%；基本每股收益0.78元/股。

公司自2003年4月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为24.86亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安徽建工2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为965.02亿元，同比增长5.76%；净利润为20.29亿元，同比下降1.38%；经营活动净现金流为12.15亿元，同比下降66.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为25.94%，12.57%，-13.43%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为28.11%，7.72%，-11.55%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.76%，净利润同比下降1.38%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长299.83%，营业收入同比增长5.76%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为45.17%、52.71%、56.22%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.76%，经营活动净现金流同比下降66.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.599低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.4%，同比下降0.32%；净利率为2.1%，同比下降6.75%；净资产收益率（加权）为10.41%，同比下降8.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为12.4%，同比下降0.32%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为2.93%、-0.37%、-0.15%、-0.31%，同比变动分别为8.44%、20.14%、-1142.43%、97.2%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.29%，2.26%，2.1%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.76%，11.41%，10.41%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.73%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为86.51%，同比增长0.65%；流动比率为1.01，速动比率为0.91；总债务为729.72亿元，其中短期债务为291.63亿元，短期债务占总债务比为39.97%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为84.58%，85.95%，86.51%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.11，1.07，1.01，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.21、0.18、0.15，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为247.39%、255.41%、267.91%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为32.7亿元、43.3亿元、96.4亿元，公司经营活动净现金流分别-7.8亿元、36.7亿元、12.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.89，同比下降12.9%；存货周转率为5.98，同比增长26.21%；总资产周转率为0.52，同比下降9.24%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.51，2.17，1.89，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.58，0.57，0.52，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.9亿元，较期初增长717.26%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为193.2亿元，较期初增长96.52%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.25%、0.26%、0.28%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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