嘉实稳荣债券财报解读：份额激增700%，净资产暴增619%，净利润达2.6亿，管理费1626万
2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实稳荣债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额、净资产合计等关键指标均发生显著变化。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：利润与规模双增长
本期利润大幅提升
2024年嘉实稳荣债券本期利润为259,984,093.28元，相较于2023年的67,621,631.46元，增长幅度高达284.47%。本期已实现收益也从2023年的49,244,730.00元增长至185,419,477.86元，增幅达276.53%。这表明基金在2024年投资运作成效显著，盈利能力大幅提升。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 259,984,093.28 | 185,419,477.86 |
| 2023年 | 67,621,631.46 | 49,244,730.00 |
资产净值规模显著扩大
2024年末基金资产净值为10,045,240,101.64元，2023年末为1,393,654,796.66元，增长了619.34%。期末基金份额净值为1.0451元，较2023年末的1.0164元有所增长。基金份额总额从2023年末的1,371,123,753.82份激增至2024年末的9,611,339,257.82份，增幅近700%。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） | 基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 10,045,240,101.64 | 1.0451 | 9,611,339,257.82 |
| 2023年末 | 1,393,654,796.66 | 1.0164 | 1,371,123,753.82 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率优于业绩比较基准
过去一年，嘉实稳荣债券基金份额净值增长率为5.92%，业绩比较基准收益率为2.71%，超出业绩比较基准3.21个百分点。过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率同样跑赢业绩比较基准，显示出该基金长期良好的投资管理能力。
| 阶段 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 5.92 | 2.71 | 3.21 |
| 过去三年 | 15.22 | 8.33 | 6.89 |
| 过去五年 | 25.39 | 14.27 | 11.12 |
| 自基金合同生效起至今 | 43.45 | 24.04 | 19.41 |
投资策略与业绩表现：把握债市机会
投资策略紧跟债市波动
2024年债券市场波动频繁，收益率总体呈震荡下行态势。嘉实稳荣债券秉持稳健投资原则，灵活配置各类资产，持仓以利率债和中高等级信用债为主，动态调整组合久期，积极把握市场投资机会。信用债方面，虽受机构赎回扰动，但仍因需求推动收益率下行。
业绩表现良好
截至2024年末，本基金份额净值为1.0451元，基金份额净值增长率为5.92%，业绩比较基准收益率为2.71%，基金成功跑赢业绩比较基准，实现了较好的收益目标。
费用情况：管理费与托管费增长
管理人报酬及托管费上升
2024年当期发生的基金应支付的管理费为16,263,737.39元，较2023年的3,525,065.76元增长了361.38%；当期发生的基金应支付的托管费为5,421,245.80元，相比2023年的1,175,021.95元增长了361.37%。管理费用的增长与基金资产规模的扩大相关。
| 年份 | 当期应支付管理费（元） | 当期应支付托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 16,263,737.39 | 5,421,245.80 |
| 2023年 | 3,525,065.76 | 1,175,021.95 |
投资组合：债券投资主导
债券投资占据绝对比例
期末基金资产组合中，固定收益投资金额为9,689,299,650.29元，占基金总资产的比例高达96.39%，全部为债券投资。从债券品种看，金融债券占比最高，达49.88%，其次是中期票据占19.29%，同业存单占14.78%等。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 5,010,307,389.49 | 49.88 |
| 中期票据 | 1,937,709,269.44 | 19.29 |
| 同业存单 | 1,484,978,747.48 | 14.78 |
| 企业短期融资券 | 391,723,258.41 | 3.90 |
| 企业债券 | 97,333,855.07 | 0.97 |
份额持有人结构：机构投资者为主
机构投资者占比超九成
期末基金份额持有人户数为6,367户，户均持有基金份额1,509,555.40份。机构投资者持有份额9,245,590,203.50份，占总份额比例为96.19%；个人投资者持有份额365,749,054.32份，占比3.81%，机构投资者占据主导地位。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 9,245,590,203.50 | 96.19 |
| 个人投资者 | 365,749,054.32 | 3.81 |
风险提示与展望
关注单一投资者占比风险
报告期内出现单一投资者份额占比达到或超过20%的情况，若未来出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，对基金份额净值产生影响，甚至引发流动性风险。
宏观环境影响债市
管理人展望经济内生动能仍在恢复，宏观调控思路转向投资与消费并重，货币政策适度宽松，财政政策更加积极，政府债供给增加或扰动债券市场。基金将坚持稳健投资，平衡风险与收益。投资者需关注宏观经济与政策变化对基金业绩的影响。
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