嘉实稳华纯债债券2024年报解读：份额骤降64%，净资产缩水超六成
2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实稳华纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年经历了份额与净资产的大幅下降，净利润也较上一年度有所下滑。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
基金业绩与收益情况
主要财务指标：净利润下滑，资产净值缩水
嘉实稳华纯债债券在2024年的本期利润为20,320,389.97元，相较于2023年的63,561,139.91元，下降幅度明显，减少了约68%。加权平均基金份额本期利润为0.0099元（嘉实稳华纯债债券A），本期加权平均净值利润率为0.96%（嘉实稳华纯债债券A）。
从资产净值来看，期末基金资产净值为1,372,237,394.21元（嘉实稳华纯债债券A），较上年度末的3,899,146,616.80元，缩水幅度超六成。这一系列数据表明，基金在2024年面临较大的业绩压力。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 20,320,389.97 | 63,561,139.91 | -68% |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0099（A类） | 0.0236（A类） | -58% |
| 本期加权平均净值利润率 | 0.96%（A类） | 2.08%（A类） | -54% |
| 期末基金资产净值（元） | 1,372,237,394.21（A类） | 3,899,146,616.80（A类） | -65% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
2024年嘉实稳华纯债债券A份额净值增长率为0.82%，业绩比较基准收益率为5.43%，两者相差 -4.61%；嘉实稳华纯债债券C份额净值增长率为0.61%，与业绩比较基准收益率差值为 -4.82%。过去三年，嘉实稳华纯债债券A份额净值增长率累计为5.37%，业绩比较基准收益率为7.39%，差值 -2.02%。整体来看，基金在2024年及过去三年的表现均落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 嘉实稳华纯债债券A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 0.82% | 5.43% | -4.61% |
| 过去三年 | 5.37% | 7.39% | -2.02% |
基金份额与资产变动
开放式基金份额变动：赎回压力大，份额大幅下降
2024年嘉实稳华纯债债券A期初份额为3,812,489,150.25份，期末份额为1,330,807,126.28份，减少了2,481,681,923.97份，降幅高达64%。嘉实稳华纯债债券C期初份额22,531,122.38份，期末9,938,521.45份，减少12,592,600.93份，降幅56%。尽管2024年9月2日新增的E类份额有一定申购，但整体赎回压力导致基金总份额从期初大幅下降。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 嘉实稳华纯债债券A | 3,812,489,150.25 | 1,330,807,126.28 | -2,481,681,923.97 | -64% |
| 嘉实稳华纯债债券C | 22,531,122.38 | 9,938,521.45 | -12,592,600.93 | -56% |
| 嘉实稳华纯债债券E | 0（2024年9月2日新增） | 71,491.43 | 71,491.43 | - |
资产组合变动：债券投资规模缩减
从资产组合看，2024年末交易性金融资产中债券投资公允价值为1,548,911,179.97元，较上年度末的5,040,919,581.59元，减少3,492,008,401.62元。买入返售金融资产期末余额29,927,459.06元，较上年度末的100,236,338.75元，减少70,308,879.69元。资产规模的缩减反映了基金投资布局的调整以及市场环境的影响。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 债券投资公允价值 | 1,548,911,179.97 | 5,040,919,581.59 | -3,492,008,401.62 | -69% |
| 买入返售金融资产期末余额 | 29,927,459.06 | 100,236,338.75 | -70,308,879.69 | -70% |
基金投资策略与展望
投资策略：谨慎操作，久期控制严格
2024年海外通胀压力持续，政策关注对抗通缩与稳定资产价格。在此背景下，基金整体操作极为谨慎，在静态收益率水平较低的情况下，组合久期暴露保持在极低水平。仅在确定性较高的机会中，使用长久期、高流动性资产参与波动操作，并维持组合中性水平杠杆，旨在为持有人获取有竞争力的收益。
市场展望：关注居民投资行为，警惕市场波动
展望未来，管理人认为居民投资行为的顺周期性需重点关注，其对市场走势产生较大影响。后续需关注政策对冲下的基本面企稳节奏，以及风险偏好的潜在修复空间，这些因素可能对交易结构相对极致的债券市场造成扰动。投资者在关注机会的同时，应警惕市场的潜在波动。
基金费用情况
管理与托管费用：规模影响费用支出
2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,337,146.83元，较2023年的9,137,521.63元有所下降，减少2,800,374.8元，降幅31%。托管费2,112,382.30元，较2023年的3,045,840.44元，减少933,458.14元，降幅31%。费用的下降与基金资产规模的缩减密切相关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 6,337,146.83 | 9,137,521.63 | -2,800,374.8 | -31% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,112,382.30 | 3,045,840.44 | -933,458.14 | -31% |
嘉实稳华纯债债券在2024年面临份额与资产规模下降、业绩跑输基准等挑战。投资者在考虑投资该基金时，需密切关注市场环境变化、基金投资策略调整以及潜在的风险因素。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。