融通创业板指数财报解读：份额增长18.69%，净资产大增35.88%，净利润8429.64万元，管理费552.68万元
2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通创业板指数增强型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及未来展望等方面也值得投资者关注。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长
本期利润与已实现收益
2024年，融通创业板指数A/B类基金本期利润为7044.43万元，C类基金为1385.21万元，较2023年的亏损状况实现了扭亏为盈。然而，本期已实现收益方面，A/B类基金为 -2510.08万元，C类基金为 -357.18万元，表明基金在实际投资操作中面临一定挑战。
| 基金类别 | 2024年本期利润（万元） | 2024年本期已实现收益（万元） | 2023年本期利润（万元） | 2023年本期已实现收益（万元） |
|---|---|---|---|---|
| 融通创业板指数A/B | 7044.43 | -2510.08 | -12755.10 | -4657.12 |
| 融通创业板指数C | 1385.21 | -357.18 | -1442.08 | -643.90 |
期末资产净值与份额净值
2024年末，融通创业板指数A/B类基金期末资产净值为58274.92万元，C类基金为10736.17万元，较2023年末有显著增长，A/B类增长31.19%，C类增长68.52%。期末基金份额净值A/B类为0.777元，C类为0.725元，反映出基金资产价值的提升。
| 基金类别 | 2024年末资产净值（万元） | 2023年末资产净值（万元） | 增长率 | 2024年末份额净值（元） | 2023年末份额净值（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 融通创业板指数A/B | 58274.92 | 44417.84 | 31.19% | 0.777 | 0.677 |
| 融通创业板指数C | 10736.17 | 6370.78 | 68.52% | 0.725 | 0.634 |
基金净值表现：长期与短期业绩分化
短期表现
过去三个月，融通创业板指数A/B份额净值增长率为 -0.51%，C类为 -0.55%，均跑赢业绩比较基准。过去六个月，A/B类份额净值增长率达26.96%，C类为26.75%，显示出较好的短期增长态势。
| 基金类别 | 过去三个月份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 过去六个月份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 融通创业板指数A/B | -0.51% | -1.30% | 26.96% | 26.03% |
| 融通创业板指数C | -0.55% | -1.30% | 26.75% | 26.03% |
长期表现
过去三年，A/B类份额净值增长率为 -34.36%，C类为 -35.15%，跑输业绩比较基准，反映出长期投资面临一定压力。自基金合同生效起至今，A/B类份额净值增长率为144.82%，C类为10.94%，体现了不同阶段的业绩差异。
| 基金类别 | 过去三年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 自基金合同生效起至今份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|---|
| 融通创业板指数A/B | -34.36% | -33.69% | 144.82% | 198.93% |
| 融通创业板指数C | -35.15% | -33.69% | 10.94% | - |
投资策略与运作：量化策略下的风险与收益平衡
量化投资策略
本基金运用量化投资策略进行指数增强和风险管理，在成长、分析师一致预期等因子上进行超额配置，并通过技术面和财务预警模型控制风险。2024年初，因成长风格回撤，基金收益一度跑输基准，但3月后随着市场变化，逐渐跑出超额收益。
仓位调整
9月底创业板指数触底反弹，为更好跟踪指数表现，基金在满足现金比例要求下，逐渐提高股票仓位，同时降低组合在风格因子和行业上的暴露程度。报告期内，基金日均跟踪偏离为0.14%，年化跟踪误差为3.70%，符合基金合同约定。
业绩表现与市场展望：短期波动，长期仍具潜力
业绩表现
截至2024年末，融通创业板指数A/B基金份额净值为0.777元，本报告期基金份额净值增长为14.35%，同期业绩比较基准收益率为12.92%，实现了一定的超额收益。
市场展望
管理人认为，全球经济下行风险提高，国内经济一季度生产端开门红概率大，二季度或受关税等因素影响增速震荡走低，三四季度政策或再度发力带动经济企稳。长期看，创业板指数中新能源、医药、AI等领域优质龙头公司有望率先实现均值回归，创业板指具备长期投资价值。
费用分析：管理费与托管费稳定
基金管理费
2024年，融通创业板指数基金管理费为552.68万元，较2023年的577.32万元略有下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为231.13万元，应支付基金管理人的净管理费为321.56万元。
| 年份 | 基金管理费（万元） | 应支付销售机构的客户维护费（万元） | 应支付基金管理人的净管理费（万元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 552.68 | 231.13 | 321.56 |
| 2023年 | 577.32 | 221.10 | 356.22 |
基金托管费
当期发生的基金应支付的托管费为110.54万元，与2023年的115.46万元相比有所减少。托管费按前一日的基金资产净值的0.20%年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（万元） |
|---|---|
| 2024年 | 110.54 |
| 2023年 | 115.46 |
投资组合：股票投资占主导，行业分布集中
资产组合
期末基金资产组合中，权益投资占比93.51%，全部为股票投资，金额为65094.34万元。银行存款和结算备付金合计占6.36%，其他各项资产占0.13%。
| 项目 | 金额（万元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 65094.34 | 93.51 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 4423.99 | 6.36 |
| 其他各项资产 | 92.98 | 0.13 |
行业分布
报告期末指数投资按行业分类，制造业占比最高，达66.84%，其次为金融业（11.51%）和信息传输、软件和信息技术服务业（8.13%）。积极投资部分，制造业占0.04%，交通运输、仓储和邮政业占0.00%，信息传输、软件和信息技术服务业占0.01%。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（万元） | 占基金资产净值比例(%) | 积极投资公允价值（万元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 46123.89 | 66.84 | 27.36 | 0.04 |
| 金融业 | 7946.28 | 11.51 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5612.06 | 8.13 | 4.40 | 0.01 |
份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额增长显著
持有人结构
期末基金份额持有人中，个人投资者占主导。融通创业板指数A/B类中，个人投资者持有份额占比99.99%；C类中，个人投资者持有份额占比96.84%。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|
| 融通创业板指数A/B | 0.01 | 99.99 |
| 融通创业板指数C | 3.16 | 96.84 |
份额变动
本报告期内，融通创业板指数A/B类基金总申购份额为40108.39万份，总赎回份额为30730.38万份，期末份额总额为74999.23万份；C类基金总申购份额为25444.95万份，总赎回份额为20685.08万份，期末份额总额为14804.55万份。整体来看，基金份额呈现增长态势，A/B类增长14.29%，C类增长47.38%。
| 基金类别 | 本报告期总申购份额（万份） | 本报告期总赎回份额（万份） | 本报告期期初份额总额（万份） | 本报告期期末份额总额（万份） | 增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 融通创业板指数A/B | 40108.39 | 30730.38 | 65621.22 | 74999.23 | 14.29% |
| 融通创业板指数C | 25444.95 | 20685.08 | 10044.68 | 14804.55 | 47.38% |
风险提示与投资建议
市场风险
尽管基金在2024年实现了业绩好转，但全球经济下行风险仍可能对创业板市场造成影响。投资者需关注市场波动，特别是创业板指数相关的风险因素，如宏观经济数据、政策调整等。
行业集中风险
基金投资组合中制造业占比较高，若制造业行业出现系统性风险，可能对基金净值产生较大影响。投资者应关注行业动态，分散投资风险。
投资建议
基于基金的历史业绩和市场展望，长期投资者可适当关注该基金，但需密切关注市场变化和基金的投资策略调整。短期投资者则应谨慎决策，充分考虑市场波动带来的风险。同时，投资者应结合自身风险承受能力，合理配置资产。
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