科技引领财报解读：份额降41.68%，净资产减39.42%，净利润亏损226.86万元，管理费支出126.42万元
2025年3月28日，银华基金管理股份有限公司发布银华中证国新央企科技引领交易型开放式指数证券投资基金（简称：科技引领）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额下降、净资产减少以及净利润亏损等挑战。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值下滑
本期利润与已实现收益
2024年，科技引领本期利润为 -2,268,564.11元，较2023年的 -82,675,970.15元有所改善，但仍处于亏损状态。本期已实现收益为 -59,266,157.03元，同样为负值，表明基金在扣除相关费用和信用减值损失后的收益情况不佳。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -2,268,564.11 | -59,266,157.03 |
| 2023年 | -82,675,970.15 | -31,040,138.99 |
基金资产净值
期末基金资产净值从2023年末的448,735,947.31元降至2024年末的271,877,033.04元，减少了176,858,914.27元，降幅达39.42%。这一下降反映了基金资产价值的缩水，可能受到市场行情、投资组合表现等多种因素的影响。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 271,877,033.04 | -176,858,914.27 | -39.42% |
| 2023年末 | 448,735,947.31 | - | - |
基金净值表现：短期表现优于基准，长期仍有差距
短期业绩
过去三个月，基金份额净值增长率为5.02%，业绩比较基准收益率为4.52%，基金表现略优于基准，超出0.50%。过去六个月，基金份额净值增长率为17.05%，业绩比较基准收益率为16.34%，同样跑赢基准0.71%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.02% | 4.52% | 0.50% |
| 过去六个月 | 17.05% | 16.34% | 0.71% |
长期业绩
自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -10.75%，业绩比较基准收益率为 -12.61%，虽然基金相对基准有一定超额收益（1.86%），但整体仍处于负增长状态，显示出长期投资回报不佳。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | -10.75% | -12.61% | 1.86% |
投资策略与业绩表现：市场波动中寻求平衡
投资策略
2024年，面对国内外宏观经济的复杂形势，基金采用被动指数化投资策略，紧密跟踪中证国新央企科技引领指数。在投资过程中，严格按照标的指数的成份股组成及其权重构建投资组合，并根据指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
业绩归因
报告期内，基金份额净值增长率为3.55%，业绩比较基准收益率为1.91%。基金能够实现一定的超额收益，得益于对指数的紧密跟踪以及在市场波动中对投资组合的合理调整。然而，整体市场环境的不确定性依然对基金业绩产生了一定的制约。
费用分析：管理与托管费用相对稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,264,229.00元，较2023年的1,583,598.00元有所减少。基金管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提，费用的降低与基金资产净值的下降相关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,264,229.00 |
| 2023年 | 1,583,598.00 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为252,845.90元，2023年为316,719.58元。托管费按前一日基金资产净值的0.10%年费率计提，同样随着资产净值的降低而减少。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 252,845.90 |
| 2023年 | 316,719.58 |
投资组合分析：股票投资主导，行业分布集中
资产配置
期末基金资产组合中，权益投资占比97.41%，金额为268,141,652.49元，全部为股票投资。这表明基金主要集中于股票市场，对股票资产的依赖度较高，也意味着基金的业绩表现将在很大程度上受到股票市场波动的影响。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 268,141,652.49 | 97.41 |
行业分布
从行业分类来看，指数投资中制造业公允价值为233,010,216.63元，占基金资产净值比例为85.70%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为34,819,838.90元，占比12.81%。行业分布相对集中在科技制造相关领域，体现了基金对央企科技引领主题的聚焦。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 233,010,216.63 | 85.70 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 34,819,838.90 | 12.81 |
份额持有人结构与变动：机构主导，份额减少
持有人结构
期末基金份额持有人户数为2,670户，户均持有的基金份额为114,093.22份。机构投资者持有份额178,878,767.00份，占总份额比例58.72%；个人投资者持有份额125,750,127.00份，占比41.28%。机构投资者在基金中占据主导地位。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 178,878,767.00 | 58.72 |
| 个人投资者 | 125,750,127.00 | 41.28 |
份额变动
本报告期期初基金份额总额为520,628,894.00份，报告期内基金总申购份额381,500,000.00份，总赎回份额597,500,000.00份，期末基金份额总额降至304,628,894.00份，较期初减少216,000,000.00份，降幅达41.68%。赎回份额大于申购份额，反映出投资者对该基金的信心有所下降。
| 时间 | 基金份额总额（份） | 变动情况（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 期初 | 520,628,894.00 | - | - |
| 期末 | 304,628,894.00 | -216,000,000.00 | -41.68% |
风险提示
- 市场风险：基金主要投资于股票市场，且行业集中在科技制造领域，若相关行业受到宏观经济、政策调整或行业竞争加剧等因素影响，可能导致基金净值大幅波动。
- 流动性风险：报告期内基金份额赎回量较大，若未来出现大规模赎回，基金可能面临流动性压力，影响投资组合的正常运作和基金份额净值。
- 集中度过高风险：机构投资者持有份额占比较高，可能在基金决策中拥有较大话语权，且一旦机构投资者集中赎回，可能对基金资产规模和业绩产生重大冲击。
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