2025年3月28日，汇泉兴至未来一年持有混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临份额与净资产双降局面，净利润亏损，管理费支出有所减少。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润亏损，资产规模收缩

本期利润为负，收益表现不佳

2024年，汇泉兴至未来一年持有混合A本期利润为 -4,012,609.62元，混合C为 -799,222.42元 ，较2023年虽亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态。这表明基金在过去一年的投资运作未能实现盈利，投资者收益受到负面影响。

净资产合计下降，资产规模缩水明显

2024年末，基金净资产合计为58,565,128.03元，较2023年末的99,660,672.42元，减少了41,095,544.39元，降幅达41.23%。这主要归因于基金净值下跌以及份额赎回导致的资产规模收缩。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率为负，落后于业绩基准

2024年，汇泉兴至未来一年持有混合A份额净值增长率为 -6.22%，混合C为 -6.68%，而同期业绩比较基准收益率为12.36%。自基金合同生效起至今，混合A份额净值累计增长率为 -35.32%，混合C为 -36.20%，业绩比较基准收益率为 -1.19%。基金净值增长表现远低于业绩比较基准，反映出基金在投资策略和资产配置上可能存在优化空间。

净值波动与市场环境相关

2024年四季度，沪深股市震荡，9月24日 - 10月初市场在政策利好下有短期涨幅，随后主要指数震荡。基金净值波动与市场走势相关，但未能有效把握市场机会实现增值。

投资策略与业绩表现：配置调整未达预期

投资策略：聚焦价值低估品种

2024年，基金重点配置优质公司等价值低估品种仓位，增加人工智能、港股互联网、电信运营商、公用事业、大型银行等行业优质公司配置。旨在通过挖掘价值低估公司，获取长期投资回报。

业绩表现：配置调整效果不佳

尽管进行了行业配置调整，基金业绩仍未达预期。市场震荡及行业竞争加剧等因素影响了投资组合表现。如在科技行业，竞争激烈导致部分公司估值波动，影响基金净值。

市场展望：关注科技与出海机会

经济与政策预期

根据2024年12月中央经济工作会议，2025年经济工作聚焦提振消费、提高投资效益、发展新质生产力等。政策利好有望为市场带来机遇，基金需把握政策导向调整投资策略。

市场与行业展望

沪深A股主要指数处于中等水平，股价风险释放充分。2025年一季度，人工智能为核心的科技公司是主要看点，人形机器人、智能驾驶等领域值得关注。具备出海能力和经验的公司以及部分港股低估值、竞争力强的公司也具投资价值。基金或需加大对这些领域的研究与配置，提升业绩表现。

费用分析：管理费等支出下降

基金管理费：支出减少

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,001,632.25元，较2023年的2,057,555.30元减少了1,055,923.05元。2023年8月28日起，管理人报酬年费率从1.50%调低至1.20%，导致管理费支出下降。

托管费与销售服务费：相应降低

2024年当期发生的基金应支付的托管费为166,938.67元，较2023年的342,925.89元减少175,987.22元；销售服务费为59,526.49元，较2023年的98,002.73元减少38,476.24元。托管费年费率从0.25%调低至0.20%，以及基金资产规模变化，导致托管费和销售服务费下降。

交易与投资分析：股票投资收益欠佳

股票投资收益：买卖差价亏损

2024年股票投资收益 -5,905,661.99元，买卖股票差价收入为负，反映股票投资策略效果不佳。市场波动及选股、买卖时机把握不足，导致投资组合收益受影响。

交易费用：规模影响支出

2024年交易费用为1,528,092.27元，较2023年的3,099,183.75元减少1,571,091.48元。交易费用与交易规模相关，股票交易活跃度下降致费用减少。

关联交易：无重大关联交易

报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券及回购交易均无发生，与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易、转融通证券出借业务重大关联交易等也均无发生。各关联方投资本基金情况无重大变化，未对基金运作产生重大影响。

股票投资明细：行业分散，注重优质公司

行业分布：境内外行业配置多元

报告期末，境内股票投资涉及制造业、采矿业等多个行业。制造业公允价值占比最高，为32.29%。港股通投资股票涉及原材料、非日常生活消费品等行业，能源行业公允价值占比最高，为7.49%。行业分散配置旨在降低单一行业风险，寻找多行业投资机会。

个股配置：集中于优质公司

按公允价值占基金资产净值比例排序，前十大股票包括长江电力、腾讯控股等。这些公司多为行业龙头，业绩稳定、股息较高。基金通过配置优质公司，追求长期稳定回报。

持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额缩水

持有人结构：个人投资者主导

期末基金份额持有人中，个人投资者持有份额占比99.40%，为主要持有人。个人投资者对基金信心和投资决策，对基金规模和业绩有重要影响。

份额变动：赎回导致份额减少

2024年，汇泉兴至未来一年持有混合A份额从124,765,777.47份减少到74,686,443.61份，混合C从19,908,657.01份减少到16,072,372.08份，总份额减少36,283,712.35份，降幅达36.07%。份额赎回或因投资者对基金业绩不满、市场环境变化等，对基金规模和运作产生压力。

从业人员持有情况：少量持有

基金管理人从业人员持有汇泉兴至未来一年持有混合A 609,667.14份，占比0.82%；持有混合C 1,001,842.92份，占比6.23%，合计占基金总份额1.78%。虽持有量少，但一定程度反映从业人员对基金信心。

租用交易单元情况：交易单元使用稳定

基金租用东方证券交易单元进行股票投资及其他证券投资。2024年股票交易成交金额758,425,578.69元，支付佣金1,528,092.27元；债券回购交易成交金额712,700,000.00元。交易单元选择基于公司基本面、合规风控能力等标准，确保交易稳定与服务质量。

汇泉兴至未来一年持有混合基金在2024年面临诸多挑战，业绩表现不佳致份额与净资产下降。未来，基金需优化投资策略，把握市场机遇，提升业绩，赢回投资者信心。投资者决策时，应综合考虑基金历史业绩、投资策略及市场环境等因素。

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