2025年3月27日，平安基金管理有限公司发布平安中证沪港深线上消费主题交易型开放式指数证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所下降，净资产实现增长，净利润由负转正，同时管理费用有所降低。这些数据变化反映了基金在市场环境中的运作表现，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值稳步增长

本期利润与资产净值显著增长

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金表现亮眼。本期利润为4,866,676.32元，与2023年的 -3,687,241.67元相比，实现了扭亏为盈。加权平均基金份额本期利润为0.1056，本期加权平均净值利润率达15.32%，本期基金份额净值增长率为15.60%，显示出良好的盈利能力。

期末基金资产净值为37,307,701.37元，较2023年的35,031,822.68元增长了6.5%，表明基金资产规模在不断扩大。

累计指标反映长期投资价值

基金份额累计净值增长率方面，2024年末为 -20.21%，虽仍处于负增长状态，但较2023年末的 -30.98%有所改善，显示出基金长期投资价值逐步提升的趋势。

基金净值表现：紧跟业绩比较基准，短期波动需关注

净值增长率与业绩比较基准对比

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率相比，过去一年中，基金份额净值增长率为15.60%，业绩比较基准收益率为15.87%，两者相差 -0.27%，表明基金紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的目标基本达成。

然而，在过去三个月，基金份额净值增长率为 -1.78%，低于业绩比较基准收益率 -1.34%，投资者需关注短期波动对收益的影响。

投资策略与业绩表现：被动投资策略有效，市场波动影响收益

被动投资策略的执行

作为一只被动型产品，该基金采取完全复制法，按照中证沪港深线上消费主题指数的成份股组成及其权重构建投资组合，并根据指数成份股及其权重的变动进行相应调整。这种策略旨在紧密跟踪标的指数，降低主动投资带来的风险。

业绩表现归因

报告期内，基金份额净值增长率为15.60%，虽与业绩比较基准收益率15.87%略有差距，但整体表现良好。这得益于市场环境的改善以及基金对指数的有效跟踪。然而，市场波动依然对基金收益产生了一定影响，如过去三个月的净值下滑，反映出市场短期调整对基金的冲击。

市场展望：2025年A股市场机遇与挑战并存

宏观经济与政策环境

管理人认为，自2024年9月底货币财政“组合拳”以来，A股市场流动性出现反转，交易思维从存量博弈转向增量进取。2025年上半年，国内经济处于体制转型拐点，财政持续扩张，政策方向在于改善地方财政支出结构、支持稳楼市、促消费等，中央财政发力程度将是市场交易的关键变量。

证券市场与行业走势

2025年，科技浪潮引领的投资主线行情有望贯穿全年，带动市场价格中枢上移。但市场节奏把握难度较大，现实与预期的碰撞可能导致市场波动。管理人建议采用核心卫星投资策略，核心配置策略交易经济复苏预期，卫星交易策略把握市场题材带来的波动。

费用分析：管理与托管费用双降，交易成本有变化

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为158,829.36元，较2023年的235,823.14元下降了32.6%。其中，应支付销售机构的客户维护费为9,162.62元，应支付基金管理人的净管理费为149,666.74元。管理费的降低有助于提升基金的实际收益水平。

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为31,765.85元，相比2023年的47,164.66元，下降了32.6%。托管费的降低同样减轻了基金的运营成本。

交易费用

应付交易费用期末余额为3,274.74元，较上年度末的5,479.12元有所下降。交易费用的变化反映了基金交易活跃度和交易策略的调整。

投资收益分析：公允价值变动贡献大，股票投资有亏损

投资收益构成

营业总收入中，公允价值变动收益为8,517,057.86元，对基金收益贡献显著。而股票投资收益方面，买卖股票差价收入为 -2,601,402.93元，赎回差价收入为 -1,152,611.45元，显示出股票买卖操作在报告期内出现亏损。

股利收益与其他收入

股利收益为394,506.32元，较2023年的528,123.29元有所下降。其他收入为4,730.78元，上年度为 -30,005.92元，实现了由负转正。

关联交易：交易规模与佣金占比低，合规运作有保障

通过关联方交易单元进行的交易

通过关联方方正证券交易单元进行的股票交易成交金额为1,743,506.49元，占当期股票成交总额的比例为5.47%，显示出关联交易在整体交易中的规模较小。

应支付关联方的佣金

应支付方正证券的当期佣金为376.21元，占当期佣金总量的比例为2.38%，期末应付佣金余额为376.21元，占期末应付佣金总额的比例为11.49%。关联方佣金占比较低，且交易遵循市场价格和相关规定，保障了交易的合规性。

股票投资明细：前十大重仓股集中，行业分布有特点

期末股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细显示，腾讯控股、美团 - W、阿里巴巴 - W等为主要重仓股，合计占基金资产净值比例较高，反映出基金投资的集中度。

行业分布情况

从行业分类来看，信息传输、软件和信息技术服务业占比33.13%，非周期性消费品占比20.85%，电信服务占比21.20%，显示出基金在行业配置上对线上消费相关领域的侧重。

持有人结构与份额变动：机构持有稳定，份额有所下降

期末基金份额持有人户数及持有人结构

期末基金份额持有人户数为1,085户，户均持有的基金份额为43,095.77份。机构投资者持有份额占比10.90%，个人投资者持有份额占比89.10%，个人投资者为主要持有群体。

开放式基金份额变动

本报告期期初基金份额总额为50,758,908.00份，本报告期基金总申购份额为39,000,000.00份，总赎回份额为43,000,000.00份，导致期末基金份额总额降至46,758,908.00份，较期初下降了8%。份额的下降可能与市场波动、投资者预期等因素有关。

风险提示：单一投资者占比与资产净值预警需关注

单一投资者持有比例风险

报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情形。在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法及时变现资产，甚至可能导致基金资产净值低于5,000万元，面临转换运作方式、合并或终止合同等风险。

资产净值预警情况

本基金在报告期内出现连续60个工作日基金资产净值低于5,000万元的情形，截至报告期末，该情况未消除。这表明基金运营面临一定压力，投资者需密切关注基金后续运作及资产净值变化。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。