2025年7月，唐山冀东装备工程股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司在营业收入、净利润等关键指标上出现了一定程度的下滑，经营活动产生的现金流量净额更是大幅下降139.81%。这些数据的变化，反映出公司在过去一年面临着诸多挑战。以下将对冀东装备2024年年报进行详细解读。

关键财务指标分析

营收下滑，市场拓展遇挑战

2024年，冀东装备营业收入为2,495,147,402.23元，相较于2023年的2,920,929,235.34元，下降了14.58%。从业务板块来看，机械设备及备件业务收入为1,078,710,364.33元，同比下降30.26%，该板块作为公司重要收入来源，其大幅下滑对整体营收影响较大；土建安装业务收入493,031,359.56元，增长10.11%；维修工程业务收入351,925,782.62元，增长2.97%；电气设备及备件业务收入82,898,855.52元，下降5.15%；矿山工程及恢复绿化业务收入486,349,562.92元，增长10.00%。

从地区分布看，北方地区收入2,068,020,213.33元，占比82.88%，但同比下降20.81%；南方地区收入408,269,952.41元，占比16.36%，同比增长36.53%；国外收入18,857,236.49元，占比0.76%，同比增长78.80%。尽管南方地区和国外市场有增长，但北方市场的下滑幅度较大，整体拖累了公司营收。

净利润下滑，盈利能力待提升

归属于上市公司股东的净利润为21,858,907.44元，较2023年的30,666,596.01元下降28.72%。扣除非经常性损益的净利润为7,630,734.37元，同比下降65.63%。基本每股收益为0.0963元/股，同比下降28.72%；扣非每股收益为0.0336元/股，下降明显。净利润的下滑，一方面是营收减少，另一方面成本费用的控制效果未能有效弥补营收下降带来的影响。

费用有增有减，结构需优化

1. 销售费用：2024年销售费用为33,907,761.57元，较2023年的34,814,382.49元下降2.60%，变化幅度不大。销售费用主要包括职工薪酬、差旅费等，其微降可能得益于公司在销售环节成本管控的努力。
2. 管理费用：管理费用为98,721,432.50元，高于2023年的89,315,125.26元，增长10.53%。增长原因可能是公司在运营管理、人员薪酬等方面的投入增加。
3. 财务费用：财务费用5,000,611.38元，较2023年的4,554,074.58元增长9.81%，主要是利息费用等的变化导致。
4. 研发费用：研发费用为50,713,032.83元，比2023年的45,065,957.60元增长12.53%，表明公司在技术研发上持续投入，以提升产品竞争力。

现金流紧张，经营与投资压力大

1. 经营活动现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额为 -34,407,540.14元，而2023年为86,422,926.96元，同比下降139.81%。主要原因是报告期公司销售商品、提供劳务取得的现金同比减少，这反映出公司在经营活动中的现金回笼出现问题，可能影响到公司的日常运营和债务偿还能力。
2. 投资活动现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额为 -29,309,502.64元，203年为 -9,274,677.99元，同比下降216.02%。主要是报告期公司投资支付的现金同比增加，显示公司在投资方面的资金流出加大，可能对公司资金流动性造成一定压力。
3. 筹资活动现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额为 -54,991,482.79元，2023年为858,135.28元，同比下降6,508.25%。主要是报告期公司偿还债务支付的现金同比增加，表明公司在筹资方面面临一定的偿债压力。

研发与人员情况

研发投入持续增加，成果初现

公司2024年研发投入金额为50,713,032.83元，占营业收入比例为2.03%，较2023年的1.54%有所上升。研发人员数量为187人，占比10.84%，较2023年的10.78%略有增长。在研发项目上，如“一机两用型”高效环保节能型单转子锤式破碎机研发及示范应用、水泥窑协同处置危废新技术等项目取得了一定进展。这些研发投入有望为公司未来产品升级和市场竞争力提升奠定基础。

人员结构稳定，年龄学历有变化

从研发人员学历结构看，本科人数135人，较2023年增长3.85%；硕士32人，较2023年下降3.03%。年龄结构上，30岁以下31人，下降13.89%；30 - 40岁68人，下降46.03%；40岁以上88人，增长46.67%。整体人员结构相对稳定，但年龄分布的变化可能对研发创新活力带来一定影响。

风险与挑战

政策导向型市场风险

公司核心业务与建材、矿山等政策敏感型产业紧密相关，市场需求受国家基建投资节奏、房地产行业调控及绿色低碳政策导向影响较大。若政策发生不利变化，公司业务可能受到冲击。

技术迭代风险

装备制造领域技术更新换代快，存在多技术路径并行的情况。公司若不能准确选择技术路线，可能导致产品竞争力下降、成本结构不合理和市场渗透效率降低。

市场竞争风险

传统建材装备制造商转型升级，加剧了行业同质化竞争，市场价格竞争压力增大，公司盈利空间面临压缩。

高管薪酬情况

董事长焦留军未在公司领取报酬；总经理李洪波从公司获得的税前报酬总额为116.31万元；副总经理司国强为90.02万元；财务总监陈峰为56.96万元。公司对高管实行年薪制和绩效目标责任制，薪酬与公司业绩挂钩。

总体来看，冀东装备2024年在营收、净利润和现金流等方面面临挑战。公司需加强市场拓展，优化费用结构，提升现金流管理水平，同时应对政策、技术和市场竞争等风险，以实现可持续发展。投资者在关注公司时，应密切留意其在市场策略调整、技术创新及风险管理方面的举措和成效。

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