（来源：国元研究）

文 |  龚斯闻   花冠   张帅峰

国内节点抢装，供应链涨势有望延续——电力设备新能源行业周报

周度行情回顾

2025年03月16日至03月21日，上证综指下降1.6%，深证成指下降2.65%，创业板指下降3.34%。其中申万电力设备下降0.13%，较沪深300跑赢2.16pcts。细分子行业来看，申万光伏设备/风电设备/电池/电网设备分别涨0.03%/3.43%/-0.42%/0.41%。

重点板块跟踪

长缆科技：2024年度，公司实现营业收入12.42亿元，同比上升19.18%；归属于上市公司股东的净利润0.75亿元，同比上升3.53%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润0.69亿元，同比上升3.86%。

投资建议

光伏：24Q4光伏企业充分计提资产减值轻装上阵，板块业绩底部夯实。随着抢装潮来临3月排产提升，产业链各环节价格反弹、库存下降趋势明确，行业积极信号持续酝酿，建议关注前期回调充分、α明确的玻璃、电池片，其次是新技术及主链头部厂商；建议关注爱旭股份、福莱特、协鑫科技、钧达股份。

风电：2025年是海上风电大年，国内各地海风招标陆续落地、建设提速，行业基本面持续向好。国内风电产业链受益于国内海风提速及海外风电市场拓展，整机建议关注金风科技、明阳智能，海缆环节建议关注东方电缆、中天科技，零部件细分建议关注盘古智能。

新能源车：我国新能源汽车链持续保持快速增长，经过两年价格下行低端产能快速出清，行业边际改善。建议优先关注成本端受益于上游原材料价格低位，盈利稳定的电池及结构件环节，建议关注宁德时代、亿纬锂能、豪鹏科技及科达利、震裕科技；其次，随着供给端结构改善，行业过剩产能逐步去化， 建议关注优先受益于行业复苏的领军企业如湖南裕能、龙蟠科技、万润新能、璞泰来、天赐材料、新宙邦、星源材质等公司。

政策波动风险、行业增长不及预期风险、市场竞争加剧风险。

本报告摘自国元证券2025年3月25日已发布的《电力设备新能源行业周报——国内节点抢装，供应链涨势有望延续》查看原文，具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

《国元证券行业研究-电力设备与新能源行业周报：3月排产数据向好，行业涨价信号明确》2025.03.11查看原文

《国元证券行业研究-2025年电力设备与新能源行业周报：产业价格企稳向上，行业积极信号频发》2025.03.07查看原文

分析师      龚斯闻

执业证书编号    S0020522110002 

分析师      花冠 

执业证书编号   S0020122030005

分析师      张帅峰

执业证书编号   S0020524010003