万盛股份财报解读：净利润下滑43.72%，现金流也在减少
营收微增3.97%，市场拓展有成效
2024年，万盛股份实现营业收入29.63亿元，较上年同期增长3.97%。从业务板块来看，聚合物功能性助剂、涂料助剂、有机胺、原料及中间体等主要产品销量均有不同程度增长，如聚合物功能性助剂销量达11.79万吨，同比增长9.37%。公司通过精准市场分析、拓宽采购渠道等方式降低成本，并坚持以客户需求为导向制定销售策略，不断开拓市场，使得营收实现增长。不过，公司营收增长幅度较小，且面临市场竞争加剧等挑战，未来营收增长的持续性需关注市场动态和公司战略实施效果。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 2,963,363,688.88 | 2,850,204,384.77 | 3.97% |
净利润大幅下滑43.72%，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元，较上年同期下降43.72%。主要原因是报告期内主要产品阻燃剂单吨毛利下降以及资产减值损失增加。从数据来看，这对公司盈利能力产生较大冲击。如2023年净利润为1.84亿元，2024年大幅减少。公司需优化产品结构，提升产品附加值，加强成本控制，以提高盈利能力。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 103,424,390.73 | 183,767,270.29 | -43.72% |
扣非净利润下降43.71%，主业盈利承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9945.54万元，较上年同期下降43.71%。这表明公司主营业务盈利能力面临压力，受市场环境、成本等因素影响较大。公司需聚焦主业，提升核心竞争力，增强主营业务的盈利能力和稳定性。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 99,455,448.33 | 176,687,439.67 | -43.71% |
基本每股收益降至0.18元，股东收益减少
基本每股收益为0.18元，较上年同期的0.31元下降41.94%。这直接影响股东的收益水平，反映出公司盈利能力的下滑。投资者需关注公司后续经营策略调整，以评估对每股收益的改善情况。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元／股） | 0.18 | 0.31 | -41.94% |
扣非每股收益0.17元，凸显主业盈利变化
扣非每股收益为0.17元，较上年同期的0.30元下降43.33%。进一步说明公司主营业务对每股收益的贡献减少，公司需着力提升主业经营效益，改善扣非每股收益情况。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） | 0.17 | 0.30 | -43.33% |
费用有增有减，关注成本控制
销售费用增长27.58%，市场推广力度加大
销售费用为4097.21万元，较上年同期增长27.58%，主要因非同一控制企业合并增加及销量增加。公司加大市场推广力度，以促进产品销售，但需关注费用增长的合理性及对利润的影响，确保投入产出比。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 40,972,137.04 | 32,115,524.07 | 27.58% |
管理费用上升24.41%，关注支出合理性
管理费用为1.93亿元，较上年同期增长24.41%，主要系广州熵能的超额利润奖励所致。公司需加强管理费用控制，优化内部管理流程，确保费用支出合理，避免对利润造成过大压力。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 193,160,093.92 | 155,266,548.71 | 24.41% |
财务费用变动，关注利息收支变化
财务费用为-738.35万元，上年同期为-2469.45万元。主要系利息收入减少所致。公司需关注利息收支变化对财务费用的影响，合理规划资金，优化财务结构。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | -7,383,465.77 | -24,694,450.54 | 不适用 |
研发费用下降7.50%，关注创新投入可持续性
研发费用为1.10亿元，较上年同期下降7.50%。在市场竞争激烈的环境下，研发投入的减少可能对公司未来创新能力和产品竞争力产生影响，公司需平衡成本控制与研发投入，确保可持续发展。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 109,489,360.08 | 118,366,831.07 | -7.50% |
研发人员情况：数量占比13.29%，结构需优化
公司研发人员数量为252人，占公司总人数的13.29%。学历结构上，博士研究生5人、硕士研究生38人、本科157人等。年龄结构方面，30岁以下103人、30 - 40岁97人等。公司需进一步优化研发人员结构，吸引高端人才，提升研发创新能力。
| 学历结构类别 | 学历结构人数 | 年龄结构类别 | 年龄结构人数 |
|---|---|---|---|
| 博士研究生 | 5 | 30岁以下（不含30岁） | 103 |
| 硕士研究生 | 38 | 30 - 40岁（含30岁，不含40岁） | 97 |
| 本科 | 157 | 40 - 50岁（含40岁，不含50岁） | 44 |
| 专科 | 40 | 50 - 60岁（含50岁，不含60岁） | 7 |
| 高中及以下 | 12 | 60岁及以上 | 1 |
现金流：经营活动现金流净额减少39.64%，关注资金状况
经营活动产生的现金流量净额减少39.64%，经营获现能力下降
经营活动产生的现金流量净额为3.78亿元，较上年同期减少39.64%，主要系原材料价格降幅低于单位售价降幅，同时应收账款周转率有所降低所致。这表明公司经营获现能力下降，需加强应收账款管理，优化采购与销售策略，改善现金流状况。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 378,402,667.99 | 626,905,734.75 | -39.64% |
投资活动产生的现金流量净额变动，关注投资策略
投资活动产生的现金流量净额为-6.20亿元，上年同期为-10.47亿元，主要系山东万盛生产项目投入减少所致。公司需合理规划投资活动，提高投资效率，确保投资项目对公司长期发展的积极影响。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -620,409,690.52 | -1,046,681,960.58 | 不适用 |
筹资活动产生的现金流量净额变化，关注融资安排
筹资活动产生的现金流量净额为2.45亿元，上年同期为-8250.58万元，主要系对外股权投资加大了融资需求以及公司下属合伙企业中其他合伙人出资额增加所致。公司需合理安排融资，控制财务风险，确保资金链稳定。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 244,869,273.29 | -82,505,764.43 | 不适用 |
可能面对的风险：原材料价格等风险需关注
公司面临主要原材料价格波动风险，环氧丙烷、苯酚等价格与国际原油价格相关，波动可能影响利润。安全、环保风险方面，随着生产规模扩大，“三废”排放及安全管理压力增大。汇率波动风险也不容忽视，公司出口销售占比大，人民币汇率波动会影响经营。公司需加强风险管理，采取相应措施应对。
董监高报酬：董事长201.24万元，关注激励合理性
董事长报告期内从公司获得的税前报酬总额为201.24万元，公司需确保董监高报酬与公司业绩、发展相匹配，激励其为公司创造更大价值。
| 姓名 | 职务 | 报告期内从公司获得的税前报酬总额（万元） |
|---|---|---|
| 高献国 | 董事长 | 201.24 |
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