腾景科技于近日发布2024年年报，报告期内公司实现营业总收入44,514.07万元，较上年同期增长30.96%；实现归属于母公司所有者的净利润6,936.82万元，较上年同期增长66.53%。其中，销售费用增长81.13%，研发费用增长38.28%，变化幅度较大。以下将对各项重要财务指标进行详细解读。

关键财务指标解读

营收稳健增长，业务结构优化

报告期内，腾景科技实现营业总收入44,514.07万元，较上年同期增长30.96%。这一增长主要得益于公司积极把握AI算力驱动下高速光通信元器件需求增长的市场机遇，进一步扩大光通信业务规模，同时生物医疗、半导体设备等新兴应用领域业务持续开拓，光学模组产品收入增速明显。从业务结构来看，主营业务收入44,428.58万元，较上年同期增长30.82%。其中，精密光学元组件业务实现收入35,514.83万元，同比增长25.45%；光纤器件业务实现收入7,606.36万元，同比增长34.61%；光测试仪器业务实现收入1,307.39万元。按应用领域分类，光通信领域实现收入22,325.75万元，同比增长83.46%；光纤激光领域实现收入15,858.77万元，同比下降13.77%；科研、生物医疗、消费类光学、半导体设备等新兴应用领域合计实现收入6,244.06万元，同比增长83.62%。

净利润大幅提升，盈利能力增强

归属于上市公司股东的净利润为6,936.82万元，较上年同期增长66.53%。净利润的增长一方面得益于营业收入的增加，另一方面公司业务结构和产品结构优化，经营效率提升，也对业绩产生了积极影响。公司在光通信领域的拓展以及新兴应用领域业务的增长，带动了整体盈利能力的增强。

扣非净利润增长显著，核心业务表现突出

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,635.63万元，较上年同期增长82.20%。这表明公司核心业务的盈利能力进一步提升，经营业绩具有较高的可持续性。公司聚焦光学光电子主业，深耕精密光学和先进光电技术创新，使得核心业务在市场竞争中占据优势。

基本每股收益和扣非每股收益提升，股东回报增加

基本每股收益为0.54元，较上年同期增长68.75%；扣非每股收益为0.51元，较上年同期增长82.14%。这两项指标的提升，反映了公司盈利能力的增强，为股东带来了更高的回报。

费用分析

销售费用大增，市场拓展力度加大

销售费用为1,515.26万元，较上年同期增长81.13%。主要原因是报告期内公司为开拓市场招募销售人员，以及GOUMAX ECHNOLOGY, INC.销售费用增加所致。公司积极拓展市场，加大销售投入，旨在进一步扩大市场份额，提升品牌知名度，但销售费用的大幅增长也可能对短期利润产生一定压力，需关注市场拓展的效果及投入产出比。

管理费用上升，业务扩张带来管理成本增加

管理费用为3,482.77万元，较上年同期增长36.51%。主要系报告期内控股子公司合肥众波功能材料有限公司及GOUMAX TECHNOLOGY, INC.管理费用增加所致。随着公司业务规模的扩大，管理复杂度上升，相应的管理成本增加。公司需加强内部管理，优化管理流程，提高管理效率，以控制管理费用的进一步增长。

财务费用有所变化，贷款利息与汇率影响

财务费用为 -143.53万元，去年同期为 -277.37万元。主要系报告期内贷款利息增加及汇率变动所致。虽然财务费用仍为负数，但较去年有所增加，公司需关注利率和汇率波动对财务费用的影响，合理安排融资结构，降低财务风险。

研发费用持续增长，技术创新投入加大

研发费用为4,722.38万元，较上年同期增长38.28%。公司高度重视技术创新和研发投入，紧跟行业技术发展趋势及高端元器件国产化进程，积极进行AR近眼显示技术及光测试领域的研究和前瞻布局，持续进行新技术、新产品的开发与应用。研发投入的增加有助于公司保持技术领先地位，提升产品竞争力，但也需关注研发项目的产业化效果，确保研发投入能够转化为实际的经济效益。

研发情况剖析

研发投入持续加码，占比稳定提升

报告期内，公司研发投入4,722.38万元，占营业收入10.61%，同比增长38.28%。研发投入的持续增加，体现了公司对技术创新的重视。公司紧跟行业技术发展趋势及高端元器件国产化进程，积极进行光学光电子行业的技术研究和前瞻布局，持续进行新技术、新产品的开发与应用，加深、拓宽技术护城河。

研发人员规模扩大，结构优化

公司研发人员数量从上年的107人增加到163人，研发人员数量占公司总人数的比例从10.46%提升至13.49%。研发人员薪酬合计从1,892.89万元增加到2,564.18万元。研发人员学历结构方面，博士研究生4人，硕士研究生19人，本科71人，专科37人，高中及以下32人。研发人员规模的扩大和结构的优化，为公司的技术创新提供了有力的人才支持。

现金流洞察

经营活动现金流稳定，业务运营良好

经营活动产生的现金流量净额为6,980.37万元，较上年同期增长4.04%。销售商品、提供劳务收到的现金为40,494.67万元，表明公司主营业务的现金回笼情况良好，业务运营稳定。公司在经营过程中，能够有效地管理应收账款和存货等经营性资产，保证了经营活动现金流的稳定。

投资活动现金流出增加，积极布局未来发展

投资活动产生的现金流量净额为 -10,604.27万元，去年同期为 -7,519.44万元。主要系报告期内收购子公司支付投资资金所致。公司通过收购等方式，积极进行产业布局，拓展业务领域，为未来的发展奠定基础，但需关注投资项目的整合效果和未来收益情况。

筹资活动现金流入增长，资金支持业务扩张

筹资活动产生的现金流量净额为7,904.41万元，较上年同期增长113.58%。主要系报告期内取得银行贷款所致。公司通过增加银行贷款等方式筹集资金，以满足业务扩张和投资活动的资金需求，但同时也增加了公司的债务负担，需关注偿债能力和财务风险。

风险提示

技术革新风险

光学光电子行业技术更新换代快，若公司无法及时跟上行业技术革新的步伐，可能导致技术优势及市场竞争力被削弱。国内外同行业其他竞争对手成功开发的新技术产品若有效替代现有技术并快速量产，将对公司产品优势和经营业绩带来较大不利影响。

毛利率下滑风险

一方面，公司成熟产品竞争日益激烈，可能存在毛利率下滑的情形。另一方面，产品结构变动、新产品生产工艺复杂、加工难度大以及新增生产设施设备投入使用使得设备折旧摊销增加等因素，若规模效益未能有效发挥，可能导致公司毛利率有所降低。

跨国经营风险

公司已在美国、泰国等地设立全资子公司，跨国经营面临不同国家的政治、经济、法律环境以及贸易产业政策变化的风险。同时，跨国经营增加了公司管理及运作的难度，若公司经营管理人员及各项制度不能适应全球化经营、跨区域管理及规范运作的要求，将可能影响公司的经营效率和盈利水平。

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