来源：西南期货 作者：西南期货

研报正文

【燃料油】

上一交易日燃料油跟随原油，震荡上行。亚洲燃料油需求疲软，预计近期有更多的套利供应进入亚洲市场，4月份装船的高硫燃料油报价下降。船舶跟踪数据预计本月抵达亚洲市场燃料油总量将突破700万吨，高于3月的450-500万吨。

燃料油标书方面，印度斯坦石油有限公司销售两船各3.3万吨分别于4月5-7日和4月17-19日装船的高硫燃料油，3月19日截标。越南Nghison炼化公司发布标书销售1万吨3月27-29日装船的燃料油，周四截标。新加坡180-cst燃料油评估价每吨453.3美元;380-cst燃料油评估价每吨443.78美元;含硫量0.5%的船舶燃料油每吨502.56美元。

行情研判：成本端原油走势不确定性增加;高硫燃料油由于美俄乌谈判战线拉长，预计会供应紧张，支撑燃料油价格。贸易战期间，全球航运市场会受到影响，利空燃料油。

策略方面，考虑燃料油主力合约暂时观望。

【原油】

上一交易日INE原油震荡上行，收复前一日大部分失地。能源市场值得关注的消息和数据：1.3月14日(周五)，美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，截至3月11日当周，基金经理增持美国原油期货及期权净多头头寸。数据显示，当周，投机客增持纽约和伦敦两地WTI原油期货及期权净多头头寸4,282手，至79.236手。2.3月14日(周五)，美国能源服务公司贝克休斯(BakerHughes)在其备受关注的报告中表示，贝克休斯称，总数较去年同期减少37座或约6%。本周美国能源企业的石油和天然气钻机数量持平。数据显示，截至3月14日当周，未来产量的先行指标-美国石油和天然气钻机总数持平，为592座。贝克休斯称，当周美国活跃石油钻机增加1座，为487座;天然气钻机减少1座，至100座。3.特朗普与普京通话，普京同意30天内不袭击双方能源设施。

行情研判：特朗普与普京通话，暂停30天袭击双方的能源设施，并立即开始在中东谈判和平协议;乌克兰与美国通话，表示支持暂停30天袭击双方能源设施的提议。此事进展差于预期，并且俄乌冲突解决时间拉长，变数增加。短期内原油走势受此影响。

策略方面，考虑原油主力合约暂时观望。

（转自：曲合期货）