3月19日，天成自控（603085）抛出一份8.92亿元的定增预案，将资金投向两大方向：全球化产能扩张与低空经济新赛道布局。其中，泰国乘用车座椅智能化生产基地（投资4亿元）和武汉航空座椅项目（投资2.3亿元）成为核心落子。这一动作不仅标志着公司从“中国制造”向“全球制造”的跨越，更透露出其卡位万亿级低空经济赛道的野心——以飞行汽车（eVTOL）座椅为突破口，打造第二增长曲线。

根据定增预案，天成自控计划在泰国投资4亿元建设乘用车整椅智能化生产基地，预计建成后将形成年产30万套乘用车座椅的产能。这一项目的推进，标志着天成自控在全球化布局上迈出了重要一步。

近年来，中国车企出海加速，东南亚成为必争之地。据泰国投资促进委员会（BOI）数据，2023年中国车企在泰投资超14亿美元，比亚迪、长城、广汽等均在此建设生产基地。此前，泰国政府已设定目标，到2035年实现国内交通工具的50%为新能源车。然而，中国车企出海面临供应链本地化难题——座椅等大体积零部件长距离运输成本高、响应速度慢。天成自控泰国工厂的30万套年产能，正是为破解这一痛点而生，工厂选址泰国“东部经济走廊”，可实现与车企之间“小时级”配套响应。

天成自控表示，泰国生产基地的建设是公司全球化战略的重要组成部分。泰国的政策透明度和贸易自由化程度较高，为中国企业提供了较为宽松的投资环境和优惠的投资待遇。通过在泰国建厂，天成自控不仅能够更好地服务当地客户，还能加速其在东南亚乃至全球市场的拓展步伐。

除了泰国建厂“锚定”出海，破解车企全球化配套难题外，天成自控此次募资用于武汉乘用车座椅智能化生产基地建设项目，拟投入募集资金2.3亿元。该项目计划在武汉市建设乘用车座椅生产工厂，形成年产30万套乘用车座椅的生产能力，建设周期为2年。

值得一提的是，武汉作为中国中部地区的航空枢纽，近年来在低空经济领域取得了显著进展。市场认为，天成自控可以通过武汉项目，进一步拓展其在航空座椅领域的业务，特别是在eVTOL等低空经济领域的应用。

随着绿色交通和城市立体化出行的需求变化，以电动垂直起降航空器（eVTOL）为核心的“飞行汽车”概念迅速崛起，成为低空经济领域备受瞩目的赛道之一。在这一领域，吉利、小鹏、奇瑞、广汽、长安等头部车企通过自研、投资或战略合作等方式深度布局eVTOL研发。而作为这些车企长期的上游座椅供应商，天成自控凭借其在汽车座椅领域积累的技术优势和客户资源，正快速切入飞行汽车供应链，形成双轮驱动格局。

今年2月，天成自控控股子公司与广汽集团旗下广东高域科技达成战略合作，共同开发eVTOL专用座椅及座舱系统，标志着其技术正式向低空经济领域延伸。此次合作中，天成自控将依托广汽GOVYAirJet飞行汽车的量产计划，提供定制化座椅解决方案，成为国内少数具备飞行汽车座椅量产能力的供应商。

根据《国家立体交通网络规划纲要》预测，到2035年中国低空经济产业的市场规模有望突破6万亿元。低空飞行应用场景广泛并随着空域改革不断丰富，目前已经进行商业化探索的应用领域有物流、农业、旅游等。此外，潜在的低空飞行场景还可以按照生产作业类、公共服务类、航空消费类进行细化。

广发证券认为，中国新能源汽车成熟的产业链优势赋能eVTOL，成本、效率助推商业化落地。中国在新能源汽车产业领域，具备全球竞争优势。低空经济政策顶层设计，可以重视汽车产业链新成长方向，可重点关注天成自控等零部件厂商等。

市场认为，天成自控通过在全球化出海布局与低空经济领域的双重发力，随着募集资金投资项目的实施，以及对低空经济高附加值产业的开拓，将为其在全球市场上赢得更多的发展机遇。