鹰眼预警：华润双鹤营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月19日，华润双鹤发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为112.12亿元，同比下降0.87%；归母净利润为16.28亿元，同比下降2.55%；扣非归母净利润为14.32亿元，同比增长16.14%；基本每股收益1.5838元/股。
公司自1997年5月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为39.71亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.71元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华润双鹤2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为112.12亿元，同比下降0.87%；净利润为16.51亿元，同比下降0.8%；经营活动净现金流为18.25亿元，同比下降1.83%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为112.1亿元，同比下降0.87%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 96.25亿 | 102.22亿 | 112.12亿 |
| 营业收入增速 | 5.64% | 6.2% | -0.87% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为26.12%，12.96%，-2.55%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 11.8亿 | 13.33亿 | 16.28亿 |
| 归母净利润增速 | 26.12% | 12.96% | -2.55% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为57.27%，同比增长0.57%；净利率为14.72%，同比增长0.07%；净资产收益率（加权）为15.07%，同比增长13.56%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为33.41%，同比增长14.66%；流动比率为1.87，速动比率为1.47；总债务为12.05亿元，其中短期债务为1.15亿元，短期债务占总债务比为9.56%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.9亿元，较期初变动率为131.67%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 3858.63万 |
| 本期其他应收款（元） | 8939.44万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为20.8亿元，较期初变动率为44.79%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 14.34亿 |
| 本期其他应付款（元） | 20.76亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.42，同比下降12.82%；存货周转率为2.92，同比增长7.57%；总资产周转率为0.64，同比下降5.19%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为8.86%、9.5%、10.58%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 13.43亿 | 17.29亿 | 17.65亿 |
| 资产总额（元） | 151.65亿 | 182.03亿 | 166.86亿 |
| 应收账款/资产总额 | 8.86% | 9.5% | 10.58% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.3亿元，较期初增长563.9%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 5015.27万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 3.33亿 |
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