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报告摘要

事件：

3月14日，平安银行发布2024年年报，全年实现营业收入1467亿，同比-10.9%；实现归母净利润445亿，同比-4.2%。加权平均净资产收益率10.08%，同比-1.3pct。

点评：

营收降幅季环比收窄1.6pct，净利润主要由公司条线贡献

2024年平安银行营收、PPOP、归母净利润同比分别下降10.9%、10.8%、4.2%，营收、PPOP降幅较1-3Q分别收窄1.6、2.9pct。其中，净利息收入同比下降20.8%，降幅较1-3Q略走阔0.2pct；非息收入同比增速14%，增速较1-3Q 提升6.4pct。拆分盈利同比增速结构，规模、非息收入、成本管控、拨备为主要正贡献项；从边际变化看，非息收入正贡献提升，规模扩张正贡献稳中略降，息差负向拖累走阔至59.1pct，拨备贡献小幅收窄至20.8pct，仍维持较高强度。

高风险零售贷款持续压降，扩表速度环比放缓至3.2%

2024年末，平安银行生息资产、贷款同比增速分别为3.2%、-1%，增速较3Q末分别变动-1.2、0.3pct。4Q单季生息资产115亿，其中，贷款、金融投资、同业资产增量分别为-92亿、131亿、76亿。2024年末，贷款占生息资产比重较3Q末小幅下降0.3pct至59.5%。4Q单季信贷类资产增量结构上，对公贷款、零售贷款、票据贴现增量分别为-7、-202、118亿。截至2024年末，对公、零售贷款余额同比增速分别为17%、-10.6%，增速较上季末分别变动-4.1、2.1pct。年内公司持续主动压降风险相对较高的零售类贷款，并加大对住房按揭、持证抵押等基石类零售信贷投放的力度。2024年末，住房按揭贷款较年初增长7.4%，信用卡应收款、消费性贷款、经营性贷款较年初分别下降15.4%、13%、13.6%，年末抵押类贷款在个人贷款中占比较年初提升4pct至62.8%。

付息负债增速较上季末下降2.6pct，存款增速稳中有进

2024年末，平安银行计息负债、存款分别同比增长0.6%、3.7%，增速较3Q末分别变动-2.6、1.4pct，存款占比较3Q末微升0.1pct至71.4%。其中，零售存款、对公存款同比增速分别为6.6%、2.1%，增速较3Q末分别变动-1.4、2.8pct；2024年末，零售存款占总存款的比重较3Q末提升0.5pct至36.4%。4Q单季计息负债减少75亿，其中，存款、应付债券、同业负债增量分别为-1、817、-891亿。公司根据市场利率走势，敏捷摆布存款和同业负债吸收节奏以优化整体负债成本。

不良率持平于1.06%，拨备覆盖率稳定在250%以上

2024年末，平安银行不良贷款率1.06%，较3Q末持平。其中，企业不良贷款率较3Q末提升4bp至0.7%；零售贷款不良率较3Q末下降4bp至1.39%。零售贷款细项指标看，按揭贷款、信用卡及经营性贷款不良率分别较上季末下降13、8、2bp，消费性贷款不良率较上季末提升9bp。测算2024年不良生成率（累计年化）2.37%，较年中上升15bp。其他资产质量相关指标方面，关注贷款占比较3Q末下降4bp至1.93%，逾期60天以上贷款占不良的比重较3Q末下降3pct至80%，逾期90天以上贷款占不良的比重较3Q末提升1.1pct至63.1%。全年计提信用及其他减值损失494亿，同比减少16.4%；减值损失/平均总资产较3Q末下降7bp至0.75%。2024年末，拨备覆盖率较3Q末略降0.5pct至250.7%，继续稳于250%上方；拨贷比2.66%，较3Q末略降1bp。