昨晚美国本来涨得好好的，结果特朗普乱搞，直接把美股又干下去了。

情况大致是这样的：

美国要对铜和铝加25%的关税，然后加拿大安大略省政府就说要向美国三个州出口的所有电力征收25%附加费。

于是，川普选择加码，表示要把来自加拿大铜和铝的关税在要加的25%基础上再加25%。

特朗普发出威胁后，加拿大安大略省政府秒怂，同意暂停对向美出口电力征收附加费。然后，美国这边表示后面的25%暂时不加，前面的25%还是要加的。

整个过程就是，加拿大试图反抗了一下，然后特朗普再极限施压，然后加拿大快速跪，于是特朗普撤回一条加征关税威胁。整个过程满特朗普极限施压的风格...

最新的情况是美国对所有进口钢铁和铝征收25%关税正式生效了。作为对回应美对所有进口钢铝的25%关税，加拿大要对美国价值298亿加元的商品征收反制关税，欧盟对美国价值280亿美元的商品征收反关税。

美国要搞关税本应该是有选择性的，例如对贸易和你互补的，应该少加税或者不加税；产业禀赋和你相近的，可以多加关税。但现在特朗普是一顿王八拳乱打，没有清晰策略。现在特朗普的关税目标国几乎是全世界所有国家，这种泛化的关税政策对全球贸易体系构成双重冲击：

对内形成成本转嫁效应，美国终端消费者和企业被迫承受进口商品溢价压力；对外则形成竞争优势差，未实施对等关税政策的经济体通过中国等供应链枢纽获取优质低价生产设备，构筑起显著的成本优势。

这种非对称竞争格局将引发产业链重构效应——在国际分工体系中，美企生产成本劣势持续扩大，最终可能导致其在国际市场被采用中国供应链的竞争者系统性替代。这种产业空心化趋势若持续演进，或将触发美国制造业岗位的长期结构性流失。关税的长期效果可能和特朗普所想的是相反的。

此外，特朗普的关税措施以及在全球的收缩策略，在削弱美国在全球的影响力。同时，你不让人家赚你美元的，那么美元地位如何保证？

现在特朗普就是美股不确定的最大来源，美股投资者真的是每天都提心吊胆的。或许美股再跌一跌，特朗普就会改一改他疯狂加税的套路了。

其他：

1、今天港股调整，恒生科技指数跌2%，南下资金净买入港股262亿港元。南下资金买了这么多，恒生科技指数还收跌，看来外资是没少卖。

前天港股大跌，南下资金流入近300亿；昨天港股低开拉升，南下资金反而流出40亿；今天港股再次大跌，南下又流入了260亿。最近南下资金的操作手法很像GJD的做法。

有意思的是今天盘行长说，要提高外储在香港的资产配置比例。

 2、周海栋还是离职了，卸了所有在管基金。其实1月中旬就传周海栋要离职，估计这事当时已经定了，只是现在正式公告而已。这次，再次证明基金经理的离职传闻往往就是遥遥领先的预言。

周海栋可是华商基金的“扛把子”，他一人管理的权益基金规模约占基金公司的2/3，他的离职必然会对华商基金有很大的影响。为了应对周海栋离职的影响，华商基金宣布自购2000万，只是这点回购量能起到的作用比较有限。

值得关注的是限薪令下，有不少有能力的基金经理选择离开公募行业，公募行业人才难留。

3、特朗普亲自选购了ModelS以示支持马斯克，但这对解决马斯克面临的难题并无太大帮助。

4、2月美国CPI降至2.8%，低于预期的2.9%。 核心CPI通胀率降至3.1%，低于3.2%的预期。 这数据一出，美股该反弹一下了。

（转自：包子君）