转自：中国银行保险报网

□本报记者 杜肖锦

独角兽企业作为新经济新业态新模式的代表性企业，具有发展速度快、成长性高的特点，成为推动新质生产力发展的一股新生力量。今年政府工作报告提出，梯度培育创新型企业，促进专精特新中小企业发展壮大，支持独角兽企业、瞪羚企业发展，让更多企业在新领域新赛道跑出加速度。

今年全国两会期间，全国人大代表，清华大学社会科学学院教授、政治经济学研究中心主任蔡继明带来了《关于促进我国独角兽企业持续快速发展的建议》，他在接受《中国银行保险报》记者专访时表示，独角兽企业作为创新驱动发展的代名词，已成为衡量一个国家和地区创新能力及经济活力的重要指标，更是推动我国新质生产力发展的一支生力军。我国应紧抓机遇，抢占科技竞争和未来发展制高点，优化创新生态，促进独角兽企业孕育与壮大。

《中国银行保险报》：目前，我国独角兽企业持续发展中最紧迫的任务是什么？

蔡继明：当前，我国独角兽企业持续发展最紧迫的任务是构建“技术自主创新—资本长效支持—盈利模式优化”三位一体的支撑体系。

一是强化核心技术自主创新能力。面对全球科技竞争加剧的局面，独角兽企业需持续加大研发投入，突破“卡脖子”技术瓶颈，通过技术迭代巩固全球竞争优势。

二是企业需持续获得资本赋能。既要拓宽多元化融资渠道，也要优化资本退出路径。同时加强上市辅导服务，确保从初创到上市的资本链不断档，避免因融资断档导致技术攻坚中断。

三是提升盈利模式的可持续性。企业需平衡规模扩张与盈利能力，探索技术商业化落地的有效路径，通过优化成本结构、拓展高附加值业务，实现从“烧钱扩张”向“造血循环”的转型。这三者相辅相成：技术突破是立足之本，资本支持是发展之基，盈利能力是生存之需。唯有协同推进，才能让独角兽企业真正成为我国新质生产力的核心载体，为高质量发展注入持久动能。

《中国银行保险报》：今年全国两会，您提出的《关于促进我国独角兽企业持续快速发展的建议》中给出了“加强对独角兽企业的支持力度”等七条促进我国独角兽企业持续快速发展的建议。其中指出，要加大政府引导基金支持力度、进一步完善多层次资本市场体系。您能否具体介绍相关建议内容？

蔡继明：关于加大政府引导基金支持力度，我们设想通过一系列具体措施来助力独角兽企业的成长。

一方面，要设立政府引导基金，充分发挥财政资金的杠杆效应，引导更多的企业投身于创业投资，为科技创新和企业成长提供有力的支持。

另一方面，要发挥市场化母基金的作用，鼓励社会资本以市场化方式设立创业投资引导基金，这样不仅能解决政府引导基金的地域限制问题，还能完善容错机制，进一步促进金融机构与企业的深度合作，有效缓解企业融资难的问题。

同时，还需要优化国有基金的考核机制，不再仅仅看重短期的投资回报，而是要更加侧重评估运营成效与社会效益，鼓励对初创科技企业的投资，并合理容忍投资风险。为了保障投资策略的灵活性，还应完善科技创新投资基金的退出机制，支持私募股权二级市场基金的发展。比如，可以设立规模达500亿元的“接续投资基金”，专门承接Pre-IPO轮次的老股转让；在海南自贸港试点建立私募股权二级市场交易平台，允许美元基金以QFLP形式参与接盘交易，这些都将为独角兽企业的融资提供更多选择。

此外，还要强化政府引导基金的引导作用，鼓励长存续期基金的发展，对国有创投基金进行差异化考核。通过“股债贷保”联动的方式，为独角兽企业提供全方位的融资支持。出台上市辅导政策，引导企业赴港上市，为独角兽企业开辟更多的融资渠道。

关于进一步完善多层次资本市场体系，应支持独角兽企业上市融资和发行资产证券化产品，为其提供多元化的融资渠道。为了推动知识产权质押融资试点，应积极探索新的融资模式，拓宽融资平台，加速独角兽企业的资本化进程。同时，建议构建上市加速通道，建立“上市预备役”企业库，对入库企业实施全方位的“三提前”服务：提前12个月进行财务合规指导、提前6个月进行关联交易清理、提前3个月进行监管问询模拟。此外，联合港交所、纳斯达克等建立跨境上市服务工作站，为独角兽企业提供更加便捷、高效的上市服务。相信通过实施这些举措，我国的独角兽企业将迎来更加广阔的发展空间和更加美好的未来。

《中国银行保险报》：为助力独角兽企业持续快速发展，财政政策和金融政策还有哪些发力空间？

蔡继明：从财政政策的角度来看，可以考虑在税收优惠方面给予独角兽企业更多的支持。独角兽企业作为创新型企业，其研发投入和市场拓展成本往往较高。政府可以通过提高研发费用加计扣除比例、延长亏损结转年限等税收优惠政策，来降低企业的税收负担，从而鼓励企业加大创新投入，推动技术突破和产业升级。

其次，对于在关键核心技术领域取得重大突破，或者在市场上取得显著成绩的独角兽企业，政府还可以给予一定的财政奖励或补贴，以表彰其贡献并激励其持续发展。

在金融政策方面，同样有着广阔的发力空间。一方面，政府可以引导金融机构加大对独角兽企业的信贷支持力度，通过创新金融产品和服务，如知识产权质押贷款、科技保险等，来满足独角兽企业多样化的融资需求。

另一方面，政府还可以进一步完善多层次资本市场体系，为独角兽企业提供更加便捷、高效的融资渠道。例如，可以推动更多符合条件的独角兽企业在科创板、创业板等上市融资，或者通过发行债券、资产证券化等方式来筹集资金。

此外，政府还可以加强与金融机构的合作，共同设立风险投资基金或产业引导基金，为独角兽企业提供更加充足的资金支持，助力其快速成长。