3月7日，A股震荡下跌，午后加速跳水，但尾盘有所回升。截至收盘，指数、板块、个股收跌居多，今日共计3556只A股收跌，尤其是AI等科技股以回落为主。

受访人士指出，随着美联储进入降息周期、美国大选结果落定、国内稳增长政策持续发力，A股市场已过重山，底部已现，投资者信心逐步回稳，风险偏好有望继续回升。在科技与文化领域发展超预期的催化下，市场结构性机会增多，自下而上的赛道研究更加重要。

午后一度跳水

截至今日收盘，沪指微跌0.25%报3372.55点，创业板指收跌1.31%报2205.31点。科创50跌逾1%，北证50、上证50均微跌。A股日成交额较昨日有所缩量，至1.86万亿元。本周A股日均成交额为1.7万亿元，上周为1.99万亿元。

个股收跌居多，共计1714只个股收涨，涨停股62只；3556只个股收跌，跌停股12只。

31个申万一级行业中仅有12个飘红，有色金属、国防军工、钢铁板块涨幅超过1%，食品饮料、煤炭板块也上涨。但通信、房地产板块跌约2%，计算机、非银金融、传媒、电子、电力设备跌幅均超过1%。

本周科技股波动明显。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，整体对科技股持较为乐观的看法。潜在风险更多在估值上，从估值大幅折价转向平价甚至溢价，过程当中会产生一定波动，不过目前还没有看到。

今日热门概念股分化明显，轮毂电机、大飞机、白酒等概念板块逆势上涨，但是华为欧拉、智谱AI、ChatGPT概念、AI芯片回落明显。

“目前来看，两市本周的成交量略有不足，资金的活跃度可能会影响到短期行情的高度，但只有基本面才能决定长期的方向。此外，A股科技股持续受到追捧，但总体上冷热并不均衡，这说明市场主线非常清楚。回顾过往，每一轮大牛市都离不开强主线推动。”融智投资基金经理夏风光对记者分析，本周适逢两会召开，总量政策上稳中有进，仍有发力的空间，特别是围绕人工智能+，突出了科技的引导作用。此外，在内需政策上，惠民生和促消费是重要的政策发力点。A股当中的消费、家电、房地产等存在着修复机会，如果下一步出现两条主线交替活跃的情况，行情延伸的力度和空间还会更大。

政策强化科技主线

2025年两会期间，政策预期影响A股走势。资本市场政策上，强调大力支持科技创新和推动中长期资金入市。

比如，国家发展改革委主任郑栅洁3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上说，将设立国家创业投资引导基金，聚焦人工智能、量子科技、未来能源、生物医药等前沿领域。

“随着美联储进入降息周期、美国大选结果落定、国内稳增长政策持续发力，A股市场已过重山，底部已现，投资者信心逐步回稳，风险偏好有望继续回升。在科技与文化领域发展超预期的催化下，市场结构性机会增多，自下而上的赛道研究更加重要。”中金公司研究部国内策略首席分析师李求索告诉《国际金融报》记者。

李求索建议可重点关注几条配置主线：一是景气成长，本次发布会高度重视对科技创新领域支持，成长行业代表着先进技术的发展方向和政策支持方向，关注估值持续收缩、基本面预期有望迎来出清拐点的成长产业，包括锂电池、高端制造，半导体、消费电子、软件等为代表的科技软硬件等。二是新型红利，今年红利资产可能并非整体性趋势性机会，更多为阶段性、结构性表现，建议结合现金流及股息率配置，新视角关注食品饮料等泛消费领域。三是政策支持，结合此次发布会精神，受益于内需政策加强和基本面预期改善的顺周期行业可能有阶段性机会，同时关注并购重组、破净、化债等政策预期较高领域。

“政策进一步细化和落实使A股中长期慢牛的基础更加扎实，政策进一步强化科技主线和消费等行业的配置机会。”华金证券策略团队告诉《国际金融报》记者，短期来看，分子端盈利有望改善，流动性维持宽松，风险偏好回升下A股可能延续震荡偏强走势。具体来看，一是财政发力和货币宽松下，经济和盈利修复预期可能上升。二是货币政策宽松下，流动性可能维持充裕，同时股市资金入市可能上升。三是政策发力进一步明确和细化，提振投资者信心。此外，政策进一步强化科技主线。一是与2025年《政府工作报告》强调科技创新的政策基调一致，支持科技的政策进一步细化，包括设立国家科技创业基金、优化科技企业再贷款、推出债券市场的“科技板”、推动科技企业并购案例落地。二是政策聚焦的方向是人工智能、量子科技、未来能源、生物医药等领域。

“科技增量政策与产业趋势的共振已经形成。”申万宏源研究策略首席分析师傅静涛向《国际金融报》记者表示，基本面结构性改善正在形成共识，国内AI和机器人具备成为牛市核心产业趋势的潜力，维持中期看好A股投资机会的判断。配置方面，两会后继续重点推荐科技产业趋势，建议投资者重点关注国内AI算力和应用、人形机器人、低空经济的投资机会。

记者：朱灯花

文字编辑：陈偲

版面编辑：毕丹丹