来源：财经林妹妹

美股昨天又调整了。

我周三那篇文章很多朋友表示没看懂，其实核心点在于如果按照美债和美国经济指标看，目前美股是有风险的。

结果评论区有人说，看空美股不是蠢就是坏。

我想说，但凡你多看看美股的K线，你就知道这不是只涨不跌的市场，每隔几年回撤个30%还是很平常的。

对于美股，现在大家最应该关心的就两件事：经济到底会不会衰退？以及啥时候降息？

其实问题主要出在川普。

现在有个段子说，川普的工作就是加关税，延迟加关税，周末打高尔夫。

确实，现在川普做的事情：全面关税、大幅削减开支、大规模解雇联邦雇员，都是引发市场担心美国经济衰退的核心因素。

要知道美元能够成为全球货币的核心不仅是因为武力，美国强大的购买力才是核心。

美国拿着美元向全世界购买商品，这样大家都会持有大量美元，而自己拿着美元又没用，只能去投资美债和美国其他资产，创造一个资本回报率较高的金融市场，从而吸引外国的资金流入美国，完成美元回流的闭环。

可一旦大家互相加关税，美国对外购买时就要付出额外的成本，而大家在选择美国商品时可能也会考虑用其他国家的替代品，这就导致可能不需要那么多美元了，从而进一步削弱美元的地位。

外围市场最近的表现就是外在体现，不止美股，美元也走弱，美债走强只能是避险且大家缺乏选择的被迫购买。

所以美股对美国很重要，甚至我觉得美股一旦真的下跌太多，全球金融市场很可能迎来大洗牌。

当然过去由于科技巨头和强大金融的红利，跌下来靠着盈利增长和高回购，用不了多久还能涨回去。

但任何事物都不是一成不变的，要用发展的眼光看问题。

尤其是国内目前科技领域明显是走上升期，投入不断加大，还有工程师红利，一旦科技巨头的稀缺性和唯一性受到挑战，原本的逻辑都会重构；

这也是目前A股在讲的故事，不过目前中美科技的差距依然明显，需要加强的地方仍很多。

昨天咱们说了，这里科技的表现对A股很重要，但很明显，又分歧了，资金没有上头。

尤其昨天大火的Manus，有不少人说处理速度没有宣传的那么快，有些任务会甚至要跑几个小时，而且这并不是自研，而是通过多模型动态调用（GPT-4、Claude3、Gemini）提升综合能力，也就是常说的“套壳”。

还好我昨天保持了一丝清醒，毕竟我自己还没用过，所以没有上头吹什么GY级别的应用。

其实前几天包括上周的调整，我更看好高切低走新方向，可反弹最猛的依然是AI和机器人，看起来永远涨不完的样子，鱼尾巴完全错过。

其他方向往往都只走了一天的热度：金融，消费，电池，周期等等，延续度不够好。

可指数结构现在还不错，昨天我一度怀疑是不是真的就这么靠科技一路冲到3400？

我理性思考了一下，再想想之前的观点，这里AI也好，机器人也好，看起来依然很热闹，可不少票炒的有点过于泡沫了，甚至在炒边缘概念，估值已经把预期直接干到2027年以后了，真的下不去手。

我看今天龙虎榜，不少柚子大佬和机构席位也是大笔卖出，到底谁当接盘侠还是卖飞要看下周了。

继续期待新方向，到底谁能跑出来呢？

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