沪指今日放量上涨1.17%，近4300只个股收盘上涨，聚合顺股价却平盘报收，近6个交易日内股价累计下跌超6%，走势远弱势上证指数。

3月4日聚合顺发布为子公司提供担保的进展公告，2025年2月，为满足聚合顺特种日常经营需求，公司提供5000万元的连带责任保证担保，无反担保。截至2025年2月底，公司已实际为聚合顺特种提供的担保余额为4.7亿元。

公告显示，聚合顺特种为公司全资子公司，存在资产负债率超过70%的情形，公司及子公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产100%。

截至2月底，公司及子公司对外担保总额（担保总额指已批准的担保额度内尚未使用额度与担保实际发生额之和）、对外担保余额分别为20亿元、15.69亿元，分别占公司最近一期经审计归母净资产的116.87%、91.71%，担保对象为公司子公司，与1月底相比，公司及子公司对外担保余额及占归母净资产的比例进一步增加。

2月6日公司也发布为子公司提供担保的进展公告，1月份公司为控股子公司聚合顺鲁化提供1亿元的连带责任保证担保，无反担保，截至1月底公司实际为聚合顺鲁化提供的担保余额为8.74亿元，该控股子公司同样存在资产负债率超70%的情形。

2024年3月份公司曾发布公告表示，公司2024年拟为4家子公司提供不超过20亿元的担保额度，其中为资产负债率70%以上的子公司提供担保的额度预计为6亿元。2024年8月份公司又公告增加2024年度担保预计额度及被担保对象，为鲁化经贸提供担保，担保额度不超过1亿元。

查阅公司公告发现，2024年以来公司累计公告了十余条为子公司提供担保进展公告，相继为聚合顺特种、聚合顺鲁化、常德聚合顺等多家子公司提供多次担保，对外担保余额占净资产比例持续飙升。

2022年、2023年报数据显示，这两年公司担保总额虽然增加，但担保总额占净资产比例均保持在55%左右。

从股价表现看，近期公司进行了首次回购，但股价总体走势较弱。筹码变动方面，截至2月底，公司股东户数为15468户，相比上一期（2月20日）股东户数环比增加11.56%，为连续三期增加，筹码呈持续分散态势。

机构持股变动方面，由于公司尚未公布2024年年报，目前只能看到公司截至去年三季度末股东户数。经梳理发现，去年上半年末、去年三季度末，公司前十大流通股东中仅有交银施罗德旗下的3只基金现身，且去年三季度末，基金合计持股量出现一定幅度的减持。

校对：吕久彪