025政府工作报告释放A股投资新信号：新质生产力与财政扩张双轮驱动

一、宏观政策：财政空间打开，稳增长预期强化

2025年GDP增速目标设定为5%左右，与2024年实际增速持平，体现“稳中求进”基调。值得关注的是，财政赤字率拟按4%安排，较2023年提升1个百分点，赤字规模达5.66万亿元，叠加超长期特别国债1.3万亿元、地方政府专项债4.4万亿元，政策空间显著扩容。这一力度超出部分机构预期，表明中央对“稳增长、扩内需”的决心，基建、消费、民生等领域或迎来增量资金支持，相关板块（如建材、家电、公共服务）有望受益。

此外，居民消费价格涨幅目标2%较去年的0.2%明显提升^用户分析，预示扩内需政策将持续发力，消费板块的修复逻辑进一步强化。

二、产业主线：新质生产力引领“AI+”与硬科技革命

政府工作报告将“发展新质生产力”列为仅次于扩内需的第二大任务，并提出三大方向：

1. 新兴产业与未来产业：商业化加速

- 商业航天、低空经济再次被重点提及，排序靠前，相关配套政策或密集落地^6^7。

- 具身智能（人形机器人）、6G首次写入报告，成为未来产业核心赛道。结合“人工智能+”行动，具身智能或与工业场景深度融合（如智能制造、仓储物流），6G则推动通信基础设施升级（如卫星互联网、射频器件）。

- 量子科技、生物制造等前沿领域被纳入“未来产业投入增长机制”，技术突破型企业（如量子计算、合成生物学）或迎政策红利。

2. 传统产业升级：数字化转型迫在眉睫

报告强调“加快制造业数字化转型”，培育“既懂行业又懂数字化”的服务商。这意味着：

- 工业软件、工业互联网平台企业（如ERP、MES系统提供商）需求激增；

- 设备更新与技术改造政策加码（如机床、机器人、检测设备），设备制造业景气度上行^用户分析。

3. 数字经济：AI大模型与应用终端双爆发

“人工智能+”行动进一步细化，重点包括：

- 大模型垂直应用：支持在工业、医疗、教育等领域的开发，推动AI从技术向生产力转化；

- 智能终端爆发：智能网联汽车、AI手机、AI电脑、机器人等被点名，产业链（如传感器、算力芯片、人机交互）或成焦点；

- 算力基础设施：优化全国算力布局，数据中心、服务器、光模块等硬件需求持续高增。

三、市场展望：三条主线掘金结构性机会

1. 财政发力受益链：基建（建材、工程机械）、消费（家电、汽车以旧换新）、民生（医疗、教育）；

2. 新质生产力核心赛道：商业航天/低空经济、具身智能（伺服电机、AI算法）、6G（卫星通信、射频前端）；

3. AI+产业落地：大模型应用（垂直领域软件服务商）、智能终端（消费电子、机器人）、算力基建（服务器、光模块）。

风险提示

需关注政策落地节奏、海外流动性变化及地缘政治风险。短期市场或延续产业驱动逻辑，建议聚焦业绩确定性高、政策支持明确的细分领域。

上面的产业提到的产业涉及到哪些个股呢？我们下一篇分析