下周两会要来了，我们该如何预期？

看了看去年的行情，却发现现在和去年颇有相似之处，也许可以做为一个参考。

回顾中证全指走势，去年两会周期开始于3月5日，结束于3月11日。

而在这之前，市场绝地反击，热点井喷。

政策层面有新质生产力、大规模设备更新，行业角度外有Sora，内有Kimi等AI应用热潮，市场人气显著反弹。

而两会周期总体平稳，最后一天大涨收政策红。

不过从当时政策层面来看，对复苏主线地产、消费的力度尚不够强，因此在政策出尽之后市场重新进入调整。

最相似的地方，就是两会之前，在AI、机器人等热门主题带动下，科技风也是狂吹了一把。甚至在会议召开前的2月28日，也来了个大跌调整。

那么我们再看看2024年两会周期前后主要主题ETF的走势。

如上图，2月28日调整之后市场明显反弹进入两会周期。

这段时间，一开始就是“待机”状态，市场等待政策层面的利好或利空重估做多方向。而从沪深300指数表现来看，有资金托底。

其实重点关注的，还是政策主线地产、消费是否有超预期政策出台，如果出现则有可能市场活跃资金转向顺周期风格，而高位主题短期影响会加大。

此外，财政和货币政策如果比预期“积极”，会增强外资投资信心，对于恒生系、大消费等核心资产也是有力支撑因素。

以上是2024年的两会输出，可以对比一下数字和论调，这次还可以关注下超长期特别国债规模会不会有意外惊喜。

而如果没有超预期政策出台，两会之后景气主题会重新被活跃资金拥抱，继续走资资金的景气度。

对于主题投资来说，市场风格是一个关键指标，这个要密切关注。

机器人是很多朋友关注的方向，周五大跌7%之后会怎么走？后市恕主观不好猜测，但数据上可以参考一下。

24年2月28日机器人ETF大跌超过6%，而接下来被快速修复。这调整也是两会前，有部分活跃资金离场，观察新风向的战术动作。

从562500这只机器人ETF的份额数据来看，周五暴增超过10%，份额一举突破100亿份！另外一只机器人ETF同样有相当增幅，场外资金热情依旧！

而融资数据更为夸张，周五562500这只ETF融资余额暴增1.9亿，幅度超过20%！

当然现在的位置比去年要高很多，但同样行业逻辑也强了很多，资金态度同样更为积极。

总体上，2024年因为和今年行情有颇多相似之处，是一个重要参考。

高位主题持仓，主要关注顺周期逻辑是否会明显增强（去年没有），毕竟市场活跃资金轮动是主要节奏，要关注风格变化。

下周进入两会周期，让我们期待市场传递出复苏的最强音。

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（转自：木鱼ETF）