转自：南京晨报

晨报讯（南京晨报/爱南京记者 许崇静）2024年底，Deep Seek先后发布V3、R1、Janus三款模型，引起广泛关注。Deep Seek大模型是本土科研团队在算力受限的背景下，使用了多种原创技术创新，实现了训练和推理的成本的大幅降低，同时综合性能追平海外前沿大模型，成为中国科技自主创新的新突破。

博时基金权益投资四部投资副总监兼基金经理肖瑞瑾认为，Deep Seek大模型技术的出现有着重要意义。从投资角度看，Deep Seek大模型显著提升国内投资者信心，显著提升了全球投资者对中国科技行业的关注度。

作为本土机构投资者，Deep Seek大模型对中国科技行业估值体系的支撑将是长期系统性的，并且有坚实的基本面基础。行业角度，高度关注中国人工智能算力基础设施、端侧硬件、下游应用、人形机器人、智能驾驶等多个细分行业的投资机会，Deep Seek将加速中国人工智能技术的推广和普及，并成为继续提升全要素生产率的重要新质生产力。

肖瑞瑾表示，可以从大模型、算力芯片、端侧硬件、应用、人形机器人和智能驾驶六个维度分析人工智能相关投资主线。在端侧硬件领域，对芯片制程要求不算高，因此国产芯片供给较为充分，国内智能手机、IOT和平板PC等硬件能力较强，因此端侧硬件领域国内优势显著，并正在转化为商业化潜力。

应用层面，中国具备显著优势的工业产业基础和广泛的数字化使用场景，结合Deep Seek的低成本优势，国内应用或将进入快速增长期，并有望率先兑现商业化潜力。

人形机器人方面，国内目前在人形机器人VLA大模型研发领域仍处于跟随者地位，但凭借坚实的工业基础，在人形机器人硬件领域具备显著产业优势，人形机器人作为大模型的重要落地场景，商业化尚需2—3年时间，但硬件创新和持续降本或将在中国发生。

智能驾驶方面，尽管目前国内受限于算力芯片整体处于跟随者地位，但目前智能驾驶正在走向平价化，2025年国内智能驾驶渗透率有望快速提升，10万元人民币价格带的A级车也有望搭载智驾系统，商业化潜力已经开始兑现。

肖瑞瑾建议，普通投资者在参与科技投资时，需要持续丰富自身的投资者素养，一方面应减少参与空有技术“想象空间”但无法产业落地的概念炒作；另一方面也要回避低估值陷阱，尤其是避免投资行业处于衰退周期的低估值公司。