每经编辑 叶峰

消息面上，本周高盛发文强调是时候实施“A计划”了。港股大涨后， 高盛认为A股有望迎来追赶反弹。A股相对H股的估值溢价已从三个月前的34%收窄至目前的14%。如果回升至过去一年的平均水平，意味着A股估值有约10%的上升空间。

此外，TMT成交占比接近50%的背景下，叠加全国“两会”即将到来，重视行业均衡的大盘蓝筹有望迎来补涨。

2月27日，A股市场冲高回落，人工智能题材板块迎来调整，聚焦行业均衡的特点使A500指数走势较为稳健。A500指数成份股中，汤姆猫涨10.12%，中联重科、南都电源、上海家化涨超7%，鹏辉能源、海澜之家、爱尔眼科、奥飞娱乐涨超4%。A500ETF（159339）过去10个交易日日均成交额6.99亿元，市场热度较高。

A500ETF（159339）跟踪中证A500指数，在编制方案上具备四大特点，分别是行业均衡、ESG筛选、互联互通、市值均衡，这四大特点使其相对沪深300等传统宽基指数而言，是更具代表性和投资性的指数，是更符合时代特征、反映经济结构的“中国版标普500”。既可以把握科技行业日益重要的趋势，也兼顾传统龙头高自由现金流的特点。

高盛表示，即将召开的“两会”将重申扩张性财政政策立场，并提供更多实施细节，这可能推动A股回报超过H股，因为A股对政策声明的敏感性更高，且行业分布更广泛。在资金流动方面，随着全球基金进一步增加在中国的配置，H股可能会继续受到青睐，而如果国内零售投资者更多地参与，A股可能会得到支持。

指数工具选择上，行业均衡和市值均衡的A500指数或将优于沪深300指数。这是因为，小盘股可能表现更佳。小型股指数，由于对人工智能相关行业的敞口更高，且散户持股比例较高，有望从情绪改善中受益。行业分布上看，由于A500指数对科技和创新行业的敞口更高，后续或将有更好表现。

华龙证券表示，A股市场在政策宽松预期和基本面预期好转的双重支撑下，尽管短期内市场受到基本面数据验证和外部不确定因素的影响，出现了调整，但整体来看，市场情绪稳定，成交量回升，为中长期资金入市提供了良好的环境。特别是科技创新和先进制造领域，如国防军工、机械设备、电力设备等，这些行业不仅受益于政策支持，而且具备较高的景气度预期，有望成为市场关注的重点，为投资者提供较好的投资机会。因此，A股市场在调整后或迎来布局良机，投资者可关注上述领域的投资价值。