周三的市场，格局继续是港股带A股节奏。而尾盘券商合并传闻激活证券，给市场带来一个有点“意外”的大涨。

观察指数层面，大体是边打边观望的强势局面。当然主要是靠恒生的强势来支撑人气，盘中港股稍微一回落，A股就跳水。

相当多内资的格局，还停留在“做波段”，而外资投港股中概股投的是价值重估。

天天去猜指数涨跌毫无意义，把格局拉大点，顺着大势来，不要让屁股决定脑袋。

看下南向资金数据，外资依然是主力内资跟随。我们数据也显示，融资盘大举追涨，虽然他们那么点钱炒不动港股，但热钱的动向也可以参考。

这里注意，港股尾盘逃了一批钱，就是周二流入的70亿场内基金的一部分，20多亿。

而阿里巴巴又是40多亿净买入，龙头本色。

隔夜中概股反馈港股涨幅，接下来还是判断要等新的空中加油逻辑出现，短期可能盘整一下，昨天夸张了。

听说很多人走了港股，那么走了就不要再患得患失，可以等其他低位机会。

留下的朋友，应该期待的是空中加油的强逻辑出现，现在对于科技利好的兑现率非常高，留下押注的就是这个。

然后必须说，港股科技和A股科技差异极大，前者是龙头是有真价值的，后者肯定有情绪泡沫，但好赚的也是这部分泡沫，关注情绪、成交。

ETF份额数据来看，宽基继续流出，而港股主题、机器人、人工智能相关等继续流入，这个位置敢追还是有格局的。

两市融资数据继续加码，短线热情有惯性。

港股主题ETF依然是融资的热点，港股创新药的融资额持续暴涨！

而看看昨日热点主题，低位主题爆发。

近期我们强调应关注低位机会，起码可以试试，昨日光伏大涨就很舒适。

而证券、钢铁也有盘中利好，反馈很积极，分析见《低位饥渴！三大主题爆发激活市场好奇心！》。

它们也是市场放量的品种，活跃资金喜欢，但格局暂时还是短期。第N次短期试探，可能就成了涨停级别的反转了。

消息面上，中金、银河否认，但市场觉得你有就行了，问题不大。

但是真不必把这当多大利好，现在资金很精明，合并了又如何？人家合并了关其他券商什么事？

因此，不是短线高手，还是不宜追涨。

英伟达财报还不错的，CPO、液冷这些共振品种通信、5GETF可能活跃一下。

其他就是可以期待下政策对于过度竞争行业比如光伏、钢铁这些的调控，时不时可能有利好。

接下来，也要关注关税的问题，这个东西一出来，调整就跑不了，因为这波行情就是外资带的。

暂时看不到新的低位利好。

还是那句话，市场整体性价比不算高，调调更舒适，但要说怕高就走了不符合唯物主义精神。

这里多说一句，除了所谓的“高”，还有中军阿里巴巴，谁能威胁科技主题？

最大的一个：出现风格级别的新市场逻辑！

比如这个时候，上面发无数的文，力推高股息；比如全球气候变暖，欧美再次玩命推碳中和；比如两会出台超强的地产、消费刺激政策……

这类强逻辑伴随低位属性，会把高位的活跃资金都吸过去，这是最大风险！

“高”理论上不是跌的理由，只是一个风险因素。

（转自：木鱼ETF）