2025.02.26

作者 | 一财资讯

2月26日，A股市场早盘震荡反弹，三大指数小幅上涨。截至午间收盘，上证指数报3362.63点，涨0.5%，深成指报10880.35点，涨0.24%，创业板指报2246.43点，涨0.26%。

整体来看，个股涨多跌少，全市场超3800只个股上涨。

盘面上，机器人产业链爆发，宇树机器人方向领涨，小米汽车、锂电池、特斯拉、光伏概念股走强；钢铁、房地产涨幅靠前。

半日主力资金流向

主力资金今日早间净流入机械设备、汽车、电力设备、基础化工、钢铁等板块，净流出计算机、通信、传媒、农林牧渔、医药生物等板块。

具体到个股来看，五洲新春、中鼎股份、福日电子获净流入11.32亿元、10.47亿元、9.40亿元。

净流出方面，拓维信息、常山北明、云赛智联遭抛售11.12亿元、7.23亿元、4.69亿元。

机构观点：科技或仍将是行情主线

华西证券指出，科技或仍将是行情主线。尽管顺周期板块边际走强，其底层逻辑仍然是科技主线品种处于高位时，资金短期“高低切”的思路。这意味着市场的关注点仍然是科技，顺周期品种可能只是用于缓冲科技品种边际调整时的压力。而当科技产业利好出现，或AI&机器人调整至合理位置时，资金或将回流至科技板块，推动科技行情再度走强。从这一角度看，即使AI和机器人两大主线可能面临调整，也仍然值得以做多思维来看待：调整可能并非行情的结束，而是参与机会的再度出现。

中信证券研报表示，2025年以来，国内AI大模型通过算法与工程化创新加速技术跃迁，低成本的DeepSeek-R1推理能力比肩OpenAI o1；阿里巴巴发布千亿级MoE架构模型Qwen2.5-Max；豆包依托字节跳动的生态优势提升模型能力；腾讯混元大模型已深度集成于微信等业务场景。AI模型进步+AI需求爆发，推动国内云巨头Capex全面提升。AIDC是AI算力核心底座。当前，环一线城市AIDC稀缺性凸显，具备大量优质资源储备的龙头料将迎来需求爆发式增长。

中信建投研报指出，AI的摩尔定律时代可能到来，开发服务业智能体的可行性大幅提升。DeepSeek取得的突破标志着大模型发展从算力提升向算法优化迈进，可预期的未来使用AI的成本仍将继续快速下降，经济可行性大幅提升。决定特定服务业使用AI带来的提升与否主要取决于数据有效性、场景随机性和信息对称度这三个要素。AI应用将助力商社消费产品、运营及流量逻辑优化重塑。目前诸多公司已经开始积极尝试接入各类通用大模型，开发适用于各自领域的智能体。2025年可能是第三产业的AI应用元年。