（来源：不良资产行业观研）

消金不良转让潮还在继续。

仅一周时间，北银消费金融、杭银消费金融、长银五八消费金融、南银法巴消费金融四家机构扎堆挂牌，规模从亿元到数亿元不等。

如果再加上8月21日刚挂牌的兴业消费金融4.6亿资产包，这个名单还要更长。

更值得注意的是，这批资产包里出现了一个反常现象——有资产包的利息，比本金还高。

一周五家，谁在甩？

先看数字。8月19日，南银法巴和长银五八同日发布招商公告。

南银法巴第12期资产包债权总额1.61亿元，覆盖33041笔贷款、23452名客户，全部为线上小额贷款，户均欠款本金仅4284元，加权平均逾期天数900天。长银五八第5期资产包规模更大，债权金额3.35亿元，加权平均逾期天数465天，未诉本金占比高达92%。

往前推5天，8月14日，北银和杭银也发布了大额资产包。北银6.29亿元，加权平均逾期847天；杭银1.35亿元，但这个包有个特殊之处——未偿本金仅5907万元，未偿利息却高达7553万元，利息比本金还多出1600多万，加权平均逾期天数长达2239天，超过六年。

8月21日，兴业消费金融第8期又挂牌4.6亿元，平均逾期520天。

五家加起来，一周内消金不良挂牌规模已超过17亿元。

利息比本金还高，怎么回事？

杭银这个“利息倒挂”的资产包，是这批转让中最典型的案例。本金5907万，利息7553万——利息比本金还多28%。

相关业内人士这样解释：小额信用贷款无抵押、无担保，一旦长期逾期，利息和罚息会持续滚动，叠加行业早期重规模、轻风控，贷后清收滞后，逾期账龄不断拉长，最终形成账面息费远超原始本金的局面。

博通咨询首席分析师进一步指出，这部分利息属于账面债权，实际可回收概率偏低，受让方出价不会按账面总债权核算，主要参考本金部分做回收测算。

说白了，一个逾期六年的债权，名义上欠了1.35亿，但真正值钱的只有那5900万本金。利息滚得再高，也是虚的。杭银把这类资产拿出来转让，说明它已经放弃了自己催收的幻想——与其养团队慢慢耗，不如打包出清，落袋为安。

为什么现在集中出清？

一周五家密集挂牌，不是巧合。背后是三重因素的叠加。

第一是政策窗口。不良贷款转让试点延期至2026年底，政策红利即将到期，机构赶在到期前加速出清。第二是半年报压力。8月是半年报披露后的集中清理期，各家消金机构集中梳理资产负债表，压降不良率、优化监管指标。第三是行业转型。消金行业正从“规模驱动”转向“风险治理”，批量转让不良成为标准化的处置路径。

上半年已有24家持牌消金公司挂牌转让不良贷款，合计532亿元，同比增长74.5%。下半年才过了一个多月，节奏不仅没放缓，反而在加速。北银6.29亿、杭银1.35亿、南银1.61亿、长银3.35亿、兴业4.6亿——五家加起来超过17亿。按照这个速度，下半年消金不良转让规模大概率会超过上半年。

一个趋势

消金不良转让正在从“偶发性事件”变成“常态化操作”。过去机构处置不良，更多是被动应对——债主上门、监管施压、不得已才卖。现在变成主动管理——定期组包、公开挂牌、市场化定价。南银法巴在回应中说得明白：公司采用“高频分散的组包模式”，覆盖资产选择与组包、专业价值评估、市场化交易、资产处置及存续管理的全流程管理机制。翻译成大白话就是：卖不良这件事，已经流程化了。

杭银那个“利息比本金多”的资产包，是消金行业粗放扩张时代留下的历史痕迹。而现在，行业正在用“集中出清”的方式，为那段历史画上句号。