9月10日，沪指全天低位窄幅波动，收跌0.43%止步三连涨，深成指跌0.77%，创指三连阴，超4500股收跌。两市成交额骤降至1.647万亿元，创年内次低，距年内低点（4月7日，1.614万亿元）不到330亿元。

　　市场进入防御模式，资金涌入高股息避险，银行股批量再创新高，银行ETF华宝（512800）交易所收盘价创年内新高，标的指数逆市收涨1.52%，基金经理丰晨成最新提示，“重视银行板块的低配、长期配置所驱动的行情”。

　　昨日强势板块全线回吐，农渔牧领跌，海南橡胶跌停，农发种业、中水渔业等多股跌超9%，农牧渔ETF华宝（159275）标的指数跌近3%失守5日线。有色亦迎调整，有色ETF华宝（159876）标的指数缩量回调1.12%。

　　AI阵营反攻未果，光模块CPO龙头显著分化，天孚通信涨超4%，中际旭创跌2%，新易盛跌近1%。仍有追“光”者坚定逆行，高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）场内热度高企。

　　军工板块仍有韧性，日线13天11阳，军工ETF华宝（512810）标的指数盘中一度涨近1%。中船系为主要贡献，3000亿市值中国船舶股价续创3个月新高。据克拉克森统计，1至8月，全球船舶行业新接订单同比增长102%。

　　市场分析人士指出，今天是典型的缩量普跌+防御切换行情，市场情绪从前两天的“结构性轮动”直接进入“全面收缩”，反映资金主动离场观望。在缺乏强力增量资金和新主线的情况下，市场短期内仍将维持缩量震荡或磨底的格局。后续重点关注量能能否有效放大，以及内外不确定性（美联储政策、国内政策落地）能否落地。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊银行、创业板人工智能、军工等几个主题板块的交易和基本面情况。

　　一、强！银行股全线上涨，银行ETF华宝（512800）逼近年内高点，基金经理解读来了

　　A股弱势震荡，全市场近4500股下跌。资金涌入银行板块，42家上市银行全线收红，宁波银行、南京银行涨超3%，江苏银行、南京银行、成都银行、杭州银行、中信银行盘中再创历史新高，银行ETF华宝（512800）逼近年内高点，标的指数收涨1.52%。

　　9月以来，市场持续波动，低估值、高股息的银行板块重获市场关注，数据显示，本月已有8只银行股创历史新高。

　　一方面，稳健的业绩为银行估值修复提供了扎实支撑。上半年42只银行股合计实现营收3.14万亿元，同比增加7.42%，归母净利润1.13万亿元，同比增长近3%。行业整体净息差迎四年首升，近半数银行净息差触底回暖。

　　银行ETF华宝（512800）基金经理丰晨成指出，银行股在中报披露前后启动新一轮涨势，中报显示息差企稳、营收上行、资产质量稳定，长周期看银行股处于业绩复苏期。近期风格再平衡和机构持仓再平衡中，加速定价修复估值。

　　另一方面，银行板块估值仍处于中位数下方的相对低位，42只银行股全线破净，叠加持续大手笔分红，“类债”配置价值突出。国有大行2026年中期分红集体升级，统一将分红比例从以往的30%上调至31%，合计拟派现约2209.88亿元，较上年增长163.32亿元，增幅达7.98%，创史上最大中期分红。

　　丰晨成提示，在国内长债利率延续走低，长期负债资金面临资产荒的背景下，银行股息率、中期业绩增速、估值绝对值提供了配置型资金参与的有力理由，重视银行板块的低配、长期配置所驱动的行情。

　　顺势而起，攻守兼备！银行ETF华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，前十大权重股汇聚招商银行、农业银行、交通银行等大市值龙头，并覆盖兴业银行、江苏银行、浦发银行等成长性股份行、城农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。场外投资者可关注联接基金（A类：240019；C类：006697）。

　　二、光器件龙头逆市领涨！光博会催化CPO产业化提速，资金关注高“光”创业板人工智能ETF（159363）布局机会

　　科技股普遍走弱，但CPO方向逆市活跃。资金关注高“光”指数布局机会，创业板人工智能ETF华宝（159363）场内热度高企。

　　热门个股方面，光器件龙头天孚通信涨超4%，光库科技收涨2.78%，光库科技上涨1.85%。光模块龙头中际旭创则下跌2%，新易盛跌近1%。

　　消息面上，第27届光博会于9月9日-9月11日在深圳召开，本届展会聚焦算力集群规模扩张驱动的光互联架构升级。从参展企业披露的产品进展看，1.6T光模块正逐步进入规模上量阶段，3.2T及更高阶产品则陆续推进送样与客户验证，NPO、CPO、XPO等新型架构的产业化进展成为本届展会的重要看点。

　　当前光模块技术演进分为两条主线：一条是可插拔方案持续迭代，由1.6T向3.2T升级；另一条是行业追求降功耗、提集成度，英伟达推动CPO从技术验证走向产业化。而在产业落地路径上，NPO（近封装光学）被视作短期确定性更高的过渡方案。

　　综合来看，AI算力集群扩张持续推动光模块产业向更高速率、更低功耗方向演进。

　　银河证券表示，光模块产业端呈现需求高增、供给受限、技术迭代、国产替代四重共振，建议持续关注龙头厂商。北美云厂商2026年资本开支超7400亿美元，需求确定性较强；核心物料供需缺口扩大；CPO量产推动价值重心向上游光引擎、硅光芯片转移；国产光芯片迎放量拐点，替代提速。

　　布局高“光”主线+AI应用，建议关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量超35%，是AI算力核心旗手。

　　注：截至2026.8.31，根据国证指数，创业板人工智能指数前三大成份股分别为新易盛（占比12.61%）、中际旭创（占比11.99%）、天孚通信（占比10.25%）。

　　三、中船系力挺军工板块，3000亿巨头6连涨！华宝基金军工ETF（512810）跑赢大市

　　军工板块逆市活跃，走出13天11阳。军工ETF华宝（512810）标的指数盘中上探1%，最终微跌0.16%仍跑赢大市。

　　成份股方面，中科星图领涨6.25%。中船系延续强势，3000亿市值中国船舶涨3.26%续创3个月新高，斩获六连阳！天海防务、中国海防涨超3%，中船防务涨2.67%。

　　据克拉克森统计，2026年很有可能成为新造船签约历史上比较强劲的一年。1至8月，实船订单达到2128艘、5970万修正总吨，与2007年的创纪录节奏基本持平，是十年平均水平的两倍；全球船舶行业新接订单同比增长102%。

　　就我国而言，根据中国船舶工业行业协会数据，2026年上半年，我国造船完工量3650万载重吨，同比增长51.2%；新接订单量12106万载重吨，同比增长173.1%，占全球82.3%；手持订单量36325万载重吨，同比增长54.9%，占全球71.2%。

　　就军工板块整体机遇，国信证券提示，军工将迎“十五五+军贸+大飞机”三线共振，重视板块投资机会。国盛证券则认为，军工目前正处于由之前的“ 强预期、弱现实”向“ 强预期、强现实”逐步发展的阶段，建议重点关注传统军工板块（包括军贸）的机会。此外建议关注被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶和积极布局算力的公司。

　　【投军工，选“八一”】代码有“八一”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）被动跟踪中证军工指数，全面覆盖商业航天、低空经济、大飞机、MLCC、军工AI、燃机等热门主题。同时是融资融券+互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具。

　　【数据来源】中证指数公司、沪深港交易所、iFind等。
【机构观点】二：银河证券《架构演变持续推进，光通信产业链逐步向上发展》。三：国信证券20260909《军工板块三线共振迎投资机遇》；国盛证券20260909《国防军工行业周报：军工的弱现实或开始逐步转变》。

　　【基金费率】ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

　　【特别提示】根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，文中其余提及的基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

　　【风险提示】银行ETF华宝被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2025年，6.79%；2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；近5个完整年度波动率为：2025年，14.03%；2024年，19.34%；2023年，13.41%；2022年，18.56%；2021年，18.63%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。